經(jīng)營業(yè)績止步不前的浙江仙通(603239.SH)宣告將易主。

7月24日晚間，浙江仙通披露，公司控股股東、實際控制人及持股5%以上股東簽署《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，如果本次事項順利實施，公司實現(xiàn)易主。

本次交易分兩次實施，實際控制人李起富將通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)及放棄部分股權(quán)表決權(quán)以及減持部分股份的形式，讓出浙江仙通的控股股東、實際控制人之位，臺州市金融投資集團有限公司(以下簡稱“臺州金投”)將成為公司控股股東。

目前，雙方簽署的只是框架協(xié)議，對交易事項未進行具體約定。按照臺州金投最終獲得29.09%股權(quán)、本次交易框架協(xié)議簽署之日前浙江仙通的收盤價計算，臺州金投至少需要出資13億元才能拿下控制權(quán)。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，浙江仙通確實需要改變。近6年來，公司營業(yè)收入和凈利潤基本上是止步不前，今年一季度，公司經(jīng)營業(yè)績再度下降。

易主國資實控人將變現(xiàn)12億

汽車行業(yè)景氣度回升，主營汽車零部件的A股公司浙江仙通卻宣告易主。

根據(jù)公告，7月24日，李起富、金桂云、邵學軍與臺州金投簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，三人擬合計將其持有的浙江仙通7875萬股股份(占上市公司目前股份總數(shù)的29.09%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給臺州金投。

轉(zhuǎn)讓方李起富、金桂云、邵學軍為浙江仙通前三大股東，目前的持股比分別為47.21%、12.63%、6.65%。金桂云、邵學軍均為董事，前者目前擔任公司總經(jīng)理，后者為副總經(jīng)理。李起富是公司控股股東、實際控制人，且擔任公司董事長。

轉(zhuǎn)讓方三人既是持股5%以上重要股東，又是公司董事、高管，因此，三人轉(zhuǎn)讓股份存在約束，每個年度轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量不能超過其總持股量的25%。在這種情況下，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易分兩次進行。

第一次交易，李起富、金桂云、邵學軍擬將其合計持有上市公司25%股票(4500萬股股份，對應上市公司股份比例為16.62%)轉(zhuǎn)讓給臺州金投或臺州金投指定第三方。三人擬分別轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量為3195萬股、855萬股、450萬股。第一次轉(zhuǎn)讓成功后，李起富仍持有公司9585萬股股票，占公司總股本的35.41%，臺州金投持有4500萬股股票，持股比例為16.62%。

第二次交易，李起富等三人擬將其合計持有的3375萬股股份，對應上市公司股份比例為12.47%，轉(zhuǎn)讓給臺州金投或臺州金投指定第三方。第二次轉(zhuǎn)讓成功后，李起富的持股比下降至26.55%，臺州金投持股比上升至29.09%。

兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，臺州金投與李起富的持股比例相差不大，靠什么獲取浙江仙通的控制權(quán)?

本次交易另有安排。在第一次交易完成后，為了確保臺州金投獲取浙江仙通控股權(quán)，李起富臨時性放棄其持有的浙江仙通25%股權(quán)的表決權(quán)。此外，李起富還承諾，第一次交易完成過戶后18個月內(nèi)(第二次交易過戶完成后進行減持;若第一次交易過戶未于2022年度內(nèi)完成，前述減持承諾期限順延6個月)減持公司1437.75萬股股票，占公司總股本的5.31%。最終，李起富的持股比為21.24%，與臺州金投的持股比差距明顯拉大。

按照本次交易框架協(xié)議簽署前一個交易日7月22日的收盤價17.46元/股計算，拿下浙江仙通29.09%股權(quán)，臺州金投至少需要耗資13.75億元，這一數(shù)據(jù)，未考慮控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價因素等。

如果仍然以這一股價計算，作為浙江仙通實控人的李起富將合計變現(xiàn)12.27億元。

從浙江仙通披露的公告內(nèi)容看，臺州金投是主動收購方，其目的是為了布局汽車產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)雙方約定，如因各種主客觀因素，協(xié)議約定的第二次交易未在約定期限內(nèi)完成或提前終止的，協(xié)議約定的相關(guān)事項失效，及時恢復其表決權(quán)。上市公司的控股股東以及實控人將不發(fā)生變更，仍是李起富。從這一表述來看，李起富在本次交易中并不主動。

臺州金投是臺州市國有資本運營集團全資子公司，注冊資本60億元，實際控制人為臺州國資委。

值得一提的是，今年4月27日以來，浙江仙通的股價從9.03元/股的低點漲至7月22日的17.46元/股，累計漲幅達93%。

發(fā)展遭遇瓶頸持續(xù)高分紅

李起富愿意轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，與浙江仙通經(jīng)營繼續(xù)突圍有關(guān)。

浙江仙通于2016年12月30日登陸A股市場，上市之前，其經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，2011年至2015年，歷經(jīng)不間斷增長，公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(簡稱“凈利潤”)從0.34億元增長至0.88億元，翻了一倍多。

上市后，2016年，公司凈利潤為1.50億元，2017年為1.70億元，2018年至2021年，凈利潤分別為1.22億元、0.97億元、1.07億元、1.42億元。2016年至2021年的6個年度，凈利潤并無明顯增長，2021年的凈利潤還不及上市第一年，其中，2018年、2019年的凈利潤連續(xù)下降。

2016年至2021年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為5.86億元、7.32億元、7.04億元、6.42億元、6.18億元、7.87億元，跟凈利潤變動趨勢相差不大，這6年，基本上也屬于止步不前。

今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為2.22億元、0.36億元，同比變動幅度為12.04%、-26.09%。

浙江仙通一直從事汽車密封條等汽車零部件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為汽車密封條，主要包括前車門框密封條、門上密封條、背門框密封條、車門外水切、風擋外飾膠條等，此外，公司還生產(chǎn)車門玻璃導軌、拉門滑軌等金屬輥壓件以及行李架墊片等其他配件。浙江仙通在年報中稱，經(jīng)過近30年專注發(fā)展，公司已成為中國本土汽車密封條行業(yè)龍頭，擁有一汽大眾、上汽大眾、上汽通用、東風日產(chǎn)等優(yōu)秀客戶。此外，公司在技術(shù)開發(fā)方面也擁有優(yōu)勢，目前擁有35項與核心技術(shù)相關(guān)的專利權(quán)，其中發(fā)明專利7項，實用新型專利28項。

然而，從近6年的經(jīng)營業(yè)績看，浙江仙通擁有的這些優(yōu)勢還不夠，還需要突破。

從資本運作來看，2016年上市以來，浙江仙通并未實施較大規(guī)模的并購。與之對應的是，公司也未進行股權(quán)再融資。

在研發(fā)投入方面，2016年，浙江仙通的研發(fā)投入為0.22億元，2017年至2021年分別為0.31億元、0.32億元、0.31億元、0.28億元、0.37億元，跟營業(yè)收入、凈利潤變動趨勢基本同步，也無明顯增長。

目前，浙江仙通的財務狀況并不算健康。截至今年3月底，公司賬面貨幣資金為1.58億元、交易性金融資產(chǎn)(債務工具投資)1.01億元，對應的短期借款1.78億元，流動性并不算充足。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，雖然浙江仙通的發(fā)展遭遇了瓶頸，資金也不算充足，但并未影響到公司實施高比例分紅。

2021年，浙江仙通盈利1.42億元，分紅1.35億元，分紅率為95.44%。2019年、2020年，其分紅率分別為138.99%、88.92%。

wind數(shù)據(jù)顯示，2016年至2021年，浙江仙通實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為7.89億元，派發(fā)的紅利累計數(shù)為6.36億元，整體分紅率為80.61%。

浙江仙通易主臺州國資，市場期待的是，新主將會有哪些動作，能否帶領(lǐng)公司走上健康發(fā)展道路?(記者明鴻澤)