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資訊:業(yè)績與股價下滑、《夢三國2》競技版本延期,電魂網(wǎng)絡(luò)收購游動股權(quán)能否扭轉(zhuǎn)困局

圖片來源:東方IC

近日,上市游戲公司電魂網(wǎng)絡(luò)宣布將收購游動網(wǎng)絡(luò)剩余20%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅娀昃W(wǎng)絡(luò)將擁有游動網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)。

電魂網(wǎng)絡(luò)認(rèn)為,收購游動網(wǎng)絡(luò)將有利于其業(yè)績增長及出海業(yè)務(wù)布局。

近年,國內(nèi)游戲行業(yè)迎嚴(yán)監(jiān)管下“版號”隨之收緊,不少企業(yè)都謀求出海以尋找新的業(yè)績增長點(diǎn),產(chǎn)品研發(fā)及出海能力成為發(fā)展關(guān)鍵。

而電魂網(wǎng)絡(luò)自2021年來的業(yè)績、股價雙雙下滑,且入選為2022年亞運(yùn)會電子競技比賽項(xiàng)目的《夢三國2》競技版本將延遲推出,在此環(huán)境下,電魂網(wǎng)絡(luò)急需對外講述新的故事。

為收購游動網(wǎng)絡(luò)股權(quán),電魂網(wǎng)絡(luò)兩度變更募集資金

電魂網(wǎng)絡(luò)公告稱,將以1.26億元收購游動網(wǎng)絡(luò)剩余20%股權(quán)。

至于資金來源,根據(jù)公告,電魂網(wǎng)絡(luò)擬變更部分募集資金4576萬元用于支付部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,剩余由公司自有資金支付。

值得一提的是,電魂網(wǎng)絡(luò)于2019年收購游動網(wǎng)絡(luò)80%的股份時,為獲取資金,就變更部分募集資金投資項(xiàng)目用以收購游動網(wǎng)絡(luò)80%的股份。彼時,收購價約為2.9億元。

2016年,電魂網(wǎng)絡(luò)于A股上市,向社會公開發(fā)行人民幣普通股(A股)6000萬股,每股發(fā)行價為15.62元,共募集資金9.372億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額約為8.725億元。

而根據(jù)投資項(xiàng)目安排,募資將分別投入“網(wǎng)絡(luò)游戲新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目”、“網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營平臺建設(shè)項(xiàng)目”、“網(wǎng)絡(luò)游戲軟件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”。

2019年,“網(wǎng)絡(luò)游戲新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目”、“網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營平臺建設(shè)項(xiàng)目”部分變更為收購游動網(wǎng)絡(luò)80%股權(quán),合計變更募集資金金額約2.9億元。截至2022年5月27日,上述項(xiàng)目投資進(jìn)度幾乎全部完成,只?!熬W(wǎng)絡(luò)游戲新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目”的投資額未投入完全。

公告顯示,根據(jù)電魂網(wǎng)絡(luò)與付寧等交易對手方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同,如轉(zhuǎn)讓方完成業(yè)績承諾條件,則付寧有權(quán)提出由公司按照合同約定條件整體收購游動網(wǎng)絡(luò)剩余20%股權(quán)。

電魂網(wǎng)絡(luò)表示,鑒于轉(zhuǎn)讓方已完成業(yè)績承諾條件且付寧向公司提出收購要求,為優(yōu)化募集資金使用效率兼顧公司長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,公司擬變更網(wǎng)絡(luò)游戲新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目的部分募集資金用途,用于收購游動網(wǎng)絡(luò)剩余20%股權(quán)。

至于本次涉及變更募集資金用途的項(xiàng)目“網(wǎng)絡(luò)游戲新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目”,具體開發(fā)項(xiàng)目及概況包括多端互通游戲產(chǎn)品《預(yù)研新游M》、客戶端游戲產(chǎn)品《夢城堡》、開發(fā)多款移動游戲新產(chǎn)品,產(chǎn)品品類上重點(diǎn)布局競技類。


(相關(guān)資料圖)

事實(shí)上,上述項(xiàng)目實(shí)施內(nèi)容也是變更過的。電魂網(wǎng)絡(luò)原計劃將募集資金中的4.78億元投入到《H-Game》、《夢城堡》、《夢將傳》、《霸業(yè)無雙》、《回到桃園》和《戰(zhàn)魂策》六款不同類型的網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)中。但到2017年,電魂網(wǎng)絡(luò)決定變更實(shí)施內(nèi)容。

電魂網(wǎng)絡(luò)認(rèn)為,上述變更將加大在電競細(xì)分市場、移動端市場產(chǎn)品研發(fā)力度,緊跟行業(yè)整體環(huán)境變化趨勢及公司發(fā)展戰(zhàn)略,更好地滿足現(xiàn)有市場、用戶的需求,提升公司盈利水平。

游動網(wǎng)絡(luò)承諾未來兩年凈利潤總額1.6億元

從公告來看,電魂網(wǎng)絡(luò)兩次變更募集資金以收購股權(quán)的原因,主要是看中了游動網(wǎng)絡(luò)的手游表現(xiàn)及出海業(yè)務(wù)的能力。

電魂網(wǎng)絡(luò)表示,近年來,游戲行業(yè)競爭態(tài)勢日趨嚴(yán)峻,網(wǎng)絡(luò)游戲新產(chǎn)品研發(fā)周期長且研發(fā)成本持續(xù)增加,新游戲上線時間及上線后運(yùn)營收益均存在較大不確定性。而游動網(wǎng)絡(luò)在業(yè)績承諾期內(nèi)均超額完成業(yè)績目標(biāo),且在出海業(yè)務(wù)等方面展現(xiàn)佳績,提升了公司的盈利水平和業(yè)務(wù)拓展能力。

公開資料顯示,游動網(wǎng)絡(luò)成立于2011年,是一家手機(jī)游戲開發(fā)商和自主運(yùn)營商。近年其深耕經(jīng)營養(yǎng)成類細(xì)分賽道,先后推出《新鹿鼎記》、《華武戰(zhàn)國》等手游產(chǎn)品,同時還有《kingdom》、《大航?!?、《甄嬛傳之浮生一夢》、《代號黑珍珠》、《審判包青天》(以上均為暫定名,以實(shí)際上線名稱為準(zhǔn))等多個產(chǎn)品將陸續(xù)上線。

公告顯示,游動網(wǎng)絡(luò)在業(yè)績承諾期內(nèi)的三年均超額完成業(yè)績目標(biāo)。2019年至2021年承諾的扣非歸母凈利潤為5000萬元、6000萬元、7200萬元,游動網(wǎng)絡(luò)實(shí)際完成對應(yīng)的扣非歸母凈利潤分別為5168.24萬元、6940.88萬元、7648.25萬元。

本次收購股份,游動網(wǎng)絡(luò)同樣做出了業(yè)績承諾,2022年度、2023年度扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤均不低于8000萬元,業(yè)績承諾期凈利潤總額1.6億元。

總體而言,游動網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績呈現(xiàn)逐年上升的趨勢,不過能否完成今明兩年的業(yè)績承諾仍有不確定性。

電魂網(wǎng)絡(luò)也在風(fēng)險提示中表示,本次收購參考的評估價格較之游動網(wǎng)絡(luò)在2022年3月31日的全部權(quán)益賬面值存在一定的溢價,受行業(yè)政策、經(jīng)營管理等因素影響,游動網(wǎng)絡(luò)存在后續(xù)承諾期內(nèi)實(shí)際經(jīng)營業(yè)績達(dá)不到承諾金額的風(fēng)險;且前次收購游動網(wǎng)絡(luò)80%股權(quán)形成較大商譽(yù),若游動網(wǎng)絡(luò)在未來經(jīng)營中不能較好地實(shí)現(xiàn)收益或業(yè)績承諾期滿后標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期,前次收購資產(chǎn)所形成的商譽(yù)則將存在較高的減值風(fēng)險,從而影響公司的當(dāng)期損益。

至于出海布局,游動網(wǎng)絡(luò)于2017年起布局海外,截至目前,已在港澳臺地區(qū)、日本、越南、印尼等地發(fā)行了《大清攝政王》、《社長的野望》、《鹿鼎記》、《華武戰(zhàn)國》等多款產(chǎn)品。

電魂網(wǎng)絡(luò)認(rèn)為,游動網(wǎng)絡(luò)成為其全資子公司,有利于公司整合游動網(wǎng)絡(luò)各方面出海資源優(yōu)勢,優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加速海外市場布局,符合公司短期經(jīng)營計劃及長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

數(shù)據(jù)顯示,2019年至2021年,電魂網(wǎng)絡(luò)海外營收分別為0.56億元、1.03億元、1.44億元,占總營收比重分別達(dá)8.07%、10.05%、14.49%。

電魂網(wǎng)絡(luò)2021年來營收業(yè)績雙降,《夢三國2》競技版本延遲推出

作為收購方,電魂網(wǎng)絡(luò)最近一年多來的業(yè)績表現(xiàn)并不理想。

財報顯示,其2021年實(shí)現(xiàn)營收9.963億元,同比下滑了2.7%;歸屬于上市股東的凈利潤3.388億,同比下滑14.19%,是近3年來首次出現(xiàn)營收凈利雙降的情況。

今年一季度業(yè)績?nèi)猿氏陆第厔?,營收2.27億,同比減少13.75%;歸屬于上市股東的凈利潤7145萬元,同比減少29.93%;歸屬于上市股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤6493.8萬元,同比減少29.92%;基本每股收益為0.29元/股,同比減少30.95%。

究其原因,電魂網(wǎng)絡(luò)表示,主要系本報告期游戲充值收入較上年同期有所下降,以及亞運(yùn)會廣告宣傳費(fèi)用增加所致。

由于《夢三國2》入選為2022年亞運(yùn)會電子競技比賽項(xiàng)目,電魂網(wǎng)絡(luò)原定于今年6月推出《夢三國2》競技版本。不過,亞運(yùn)會現(xiàn)已確定延期且無具體舉辦時間,電魂網(wǎng)絡(luò)在投資者互動平臺上表示,《夢三國2》競技版本會延遲一些時間推出,從而能和亞運(yùn)結(jié)合展現(xiàn)三國歷史的魅力。

電魂網(wǎng)絡(luò)的股價也曾因?yàn)樯鲜鲇螒蛉脒x亞運(yùn)會而逆勢上揚(yáng),從2021年11月5日的24.93元/股,上漲到2022年1月12日的32.45元/股,漲幅超30%。不過由于亞運(yùn)會的延期,加上業(yè)績不佳等原因,電魂網(wǎng)絡(luò)的股價近期呈下滑趨勢。

至于游戲充值收入下降,目前,電魂網(wǎng)絡(luò)上線運(yùn)營的自研游戲包括端游產(chǎn)品《夢三國》、《夢塔防》、《夢三國2》;手游產(chǎn)品《夢三國手游》(復(fù)刻版)、《我的俠客》、《解神者》、《夢塔防手游》、《野蠻人大作戰(zhàn)》、《X3螺旋勇士》、《元能失控:遠(yuǎn)征》等;VR游戲《瞳》等;H5游戲《懟懟夢三國》等;平臺產(chǎn)品包括《H5閃電玩平臺》和《口袋夢三國》等。

其中,除了其支柱IP“夢三國”的端手游外,上線時間最近的手游為2021年8月上線的《元能失控:遠(yuǎn)征》,其次為《我的俠客》、《解神者》均在2020年第四季度上線,但上述三款游戲表現(xiàn)欠佳,目前在游戲排行榜中均在百名開外。

目前來看,無論是業(yè)績、股價下滑,還是亞運(yùn)會延期致宣傳費(fèi)用打水漂,都無形之中給電魂網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展增添了一定壓力。而收購游動網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán),謀求出海業(yè)務(wù)的提升,能否成為解決之道,藍(lán)鯨TMT將持續(xù)關(guān)注。

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