中信證券發(fā)布研報(bào)稱，考慮比亞迪公司未來高端化、全球化、智能化逐步落地，比亞迪合理市值空間有望達(dá)1.4萬億元。高端化方面，比亞迪爆款新車型騰勢(shì)D9、海豹發(fā)布，集中發(fā)力高端市場(chǎng)，50萬元以上豪華品牌可期。

全球化方面，目前公司電動(dòng)車相比外資競(jìng)品已有顯著優(yōu)勢(shì)，已具備出海條件。未來隨著公司高端、豪華車型矩陣逐步完善，出海征程有望加速。

智能化方面，比亞迪銷量提升產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)強(qiáng)化，短期與行業(yè)頭部供應(yīng)商合作，中長(zhǎng)期自研方案有望占主導(dǎo)地位。

中信證券認(rèn)為，上述“三化”逐步落地打開公司新成長(zhǎng)空間。按分部估值法，參照可比公司平均估值，分別給予2023年比亞迪造車、動(dòng)力電池、控股比亞迪電子+半導(dǎo)9500、3300、1000億元估值，加總得公司合理價(jià)值1.4萬億元，對(duì)應(yīng)A/H股目標(biāo)價(jià)481.1元/562.6港元，維持比亞迪（A+H股）“買入”評(píng)級(jí)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦。

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