重組草案顯示，北京城鄉(xiāng)將以資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式，收購(gòu)北京外企100%股權(quán)。交易完成后，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將由原有的商業(yè)和旅游服務(wù)業(yè)變更為人力資源服務(wù)，北京外企將實(shí)現(xiàn)曲線上市。同時(shí)，北京城鄉(xiāng)還擬募集配套資金不超過15.97億元。

記者注意到，近年來，受百貨零售業(yè)整體態(tài)勢(shì)低迷、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈及新冠肺炎疫情等多因素影響，北京城鄉(xiāng)整體經(jīng)營(yíng)效益下滑。自2016年以來，北京城鄉(xiāng)連續(xù)五年凈利潤(rùn)下降。其中，2019年至2021年，北京城鄉(xiāng)扣非凈利潤(rùn)三年虧損，累計(jì)虧損金額約為2.29億元。

在此背景下，北京城鄉(xiāng)寄希望于本次重組從根本上改善盈利能力。交易對(duì)手方作出業(yè)績(jī)承諾，即2022年至2025年，北京外企將合計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)(扣非歸母凈利潤(rùn)+專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼)不低于22.3億元。

北京城鄉(xiāng)清空資產(chǎn)注入北京外企

日前，北京城鄉(xiāng)披露重組草案。北京城鄉(xiāng)擬以截至評(píng)估基準(zhǔn)日除保留資產(chǎn)外的全部資產(chǎn)及負(fù)債與北京國(guó)管持有的北京外企86%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，置出資產(chǎn)將由北京國(guó)管承接。同時(shí)，北京城鄉(xiāng)擬向北京國(guó)管以發(fā)行股份的方式購(gòu)買北京國(guó)管持有北京外企86%股權(quán)與置出資產(chǎn)交易價(jià)格的差額部分，并通過發(fā)行股份的方式收購(gòu)北京外企剩余股權(quán)，以最終取得北京外企100%股權(quán)。

此外，北京城鄉(xiāng)還擬向北京國(guó)管以非公開發(fā)行股票的方式募集配套資金，總額不超過15.97億元，用于FESCO數(shù)字一體化建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

記者注意到，此次重組對(duì)于上市公司而言無疑是一次“脫胎換骨”的動(dòng)作。交易完成后，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將由商業(yè)和旅游服務(wù)業(yè)變更為人力資源服務(wù)。北京城鄉(xiāng)和北京外企的實(shí)控人均為北京市國(guó)資委，在北京國(guó)資委的主導(dǎo)下，北京外企將借此機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)上市。

本次重組的實(shí)施背景是，北京城鄉(xiāng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)所處行業(yè)發(fā)展持續(xù)低迷，亟需引入新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

作為一家老牌商貿(mào)上市公司，北京城鄉(xiāng)最早由北京市郊區(qū)旅游實(shí)業(yè)開發(fā)公司、萬科、建行北京信托投資公司等于1992年發(fā)起設(shè)立。目前，北京城鄉(xiāng)的主要業(yè)務(wù)以商業(yè)和旅游服務(wù)業(yè)為主，文創(chuàng)及物業(yè)等其他業(yè)態(tài)為補(bǔ)充。

近年來，受百貨零售業(yè)整體態(tài)勢(shì)低迷、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈及新冠肺炎疫情等多因素影響，北京城鄉(xiāng)整體經(jīng)營(yíng)效益下滑。自2016年以來，北京城鄉(xiāng)連續(xù)五年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。2015年，北京城鄉(xiāng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.14億元，同比增長(zhǎng)22.31%;凈利潤(rùn)1.08億元，同比增長(zhǎng)5.74%。

此后的2016至2020年，上市公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.2億元、22.23億元、19.19億元、21.56億元、7.04億元，凈利潤(rùn)分別為8563.83萬元、8473.24萬元、4044.07萬元、989.01萬元、-7439.95萬元。

此前北京城鄉(xiāng)發(fā)布的年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.97億元，同比減少0.96%;凈利潤(rùn)-6354.92萬元，同比減虧14.58%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-6955.64萬元，同比減虧17.17%，2019年以來連續(xù)三年虧損，累計(jì)虧損金額約為2.29億元。

北京城鄉(xiāng)亦表示，上市公司亟需引入新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。通過本次重組，將行業(yè)前景良好、盈利能力較強(qiáng)的人力資源服務(wù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，同時(shí)將上市公司出現(xiàn)虧損、所處行業(yè)發(fā)展持續(xù)低迷的業(yè)務(wù)置出，從根本上改善上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

北京外企估值近90億增值率281%

將借道北京城鄉(xiāng)上市的北京外企，自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力較強(qiáng)。

資料顯示，北京外企前身是北京市友誼商業(yè)服務(wù)總公司，成立于1979年，是國(guó)內(nèi)首家為外商駐華代表機(jī)構(gòu)、外商金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)組織提供專業(yè)化人力資源服務(wù)的公司。經(jīng)過多年發(fā)展，北京外企與一大批包括華為、滴滴出行、順豐速運(yùn)、阿里巴巴、國(guó)家電網(wǎng)、中糧等在內(nèi)的行業(yè)龍頭建立深厚的合作關(guān)系。

2020年和2021年，北京外企分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入180.97億元、254.18億元，歸母凈利潤(rùn)5.75億元、6.15億元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)分別為3.91億元、3.88億元。其中，2021年北京外企的扣非凈利潤(rùn)同比微降近1%。

同期，北京外企的毛利率分別為10.28%、8.53%，凈利率4.12%、3.11%。可以看到，2021年北京外企的盈利能力有所下降。

而從盈利質(zhì)量上來看，各報(bào)告期內(nèi)，北京外企經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為13.55億元、5.9億元。其中，2021年北京外企經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少56.5%，降幅較大。

記者注意到，本次交易中，以2021年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，北京外企100%股權(quán)收益法評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為89.46億元，增值率280.92%。此前北京外企實(shí)施混改，以增資方式引入外部戰(zhàn)投，2018年9月30日北京外企的整體估值為51.27億元。換言之，三年時(shí)間內(nèi)北京外企的整體估值增加38.19億元，增幅接近75%。

本次交易對(duì)手方作出業(yè)績(jī)承諾，即2022年至2025年，北京外企將分別實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)(扣非歸母凈利潤(rùn)+專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼)4.55億元、5.19億元、5.94億元、6.62億元，四年合計(jì)不低于22.3億元。

據(jù)上市公司測(cè)算，本次交易完成后，上市公司2021年的營(yíng)業(yè)收入將由交易前的6.97億元增至254.33億元，歸母凈利潤(rùn)將由-6354.92萬元增至6.15億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。(重組草案顯示，北京城鄉(xiāng)將以資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式，收購(gòu)北京外企100%股權(quán)。交易完成后，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將由原有的商業(yè)和旅游服務(wù)業(yè)變更為人力資源服務(wù)，北京外企將實(shí)現(xiàn)曲線上市。同時(shí)，北京城鄉(xiāng)還擬募集配套資金不超過15.97億元。

記者注意到，近年來，受百貨零售業(yè)整體態(tài)勢(shì)低迷、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈及新冠肺炎疫情等多因素影響，北京城鄉(xiāng)整體經(jīng)營(yíng)效益下滑。自2016年以來，北京城鄉(xiāng)連續(xù)五年凈利潤(rùn)下降。其中，2019年至2021年，北京城鄉(xiāng)扣非凈利潤(rùn)三年虧損，累計(jì)虧損金額約為2.29億元。

在此背景下，北京城鄉(xiāng)寄希望于本次重組從根本上改善盈利能力。交易對(duì)手方作出業(yè)績(jī)承諾，即2022年至2025年，北京外企將合計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)(扣非歸母凈利潤(rùn)+專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼)不低于22.3億元。

北京城鄉(xiāng)清空資產(chǎn)注入北京外企

日前，北京城鄉(xiāng)披露重組草案。北京城鄉(xiāng)擬以截至評(píng)估基準(zhǔn)日除保留資產(chǎn)外的全部資產(chǎn)及負(fù)債與北京國(guó)管持有的北京外企86%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，置出資產(chǎn)將由北京國(guó)管承接。同時(shí)，北京城鄉(xiāng)擬向北京國(guó)管以發(fā)行股份的方式購(gòu)買北京國(guó)管持有北京外企86%股權(quán)與置出資產(chǎn)交易價(jià)格的差額部分，并通過發(fā)行股份的方式收購(gòu)北京外企剩余股權(quán)，以最終取得北京外企100%股權(quán)。

此外，北京城鄉(xiāng)還擬向北京國(guó)管以非公開發(fā)行股票的方式募集配套資金，總額不超過15.97億元，用于FESCO數(shù)字一體化建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

記者注意到，此次重組對(duì)于上市公司而言無疑是一次“脫胎換骨”的動(dòng)作。交易完成后，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將由商業(yè)和旅游服務(wù)業(yè)變更為人力資源服務(wù)。北京城鄉(xiāng)和北京外企的實(shí)控人均為北京市國(guó)資委，在北京國(guó)資委的主導(dǎo)下，北京外企將借此機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)上市。

本次重組的實(shí)施背景是，北京城鄉(xiāng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)所處行業(yè)發(fā)展持續(xù)低迷，亟需引入新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

作為一家老牌商貿(mào)上市公司，北京城鄉(xiāng)最早由北京市郊區(qū)旅游實(shí)業(yè)開發(fā)公司、萬科、建行北京信托投資公司等于1992年發(fā)起設(shè)立。目前，北京城鄉(xiāng)的主要業(yè)務(wù)以商業(yè)和旅游服務(wù)業(yè)為主，文創(chuàng)及物業(yè)等其他業(yè)態(tài)為補(bǔ)充。

近年來，受百貨零售業(yè)整體態(tài)勢(shì)低迷、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈及新冠肺炎疫情等多因素影響，北京城鄉(xiāng)整體經(jīng)營(yíng)效益下滑。自2016年以來，北京城鄉(xiāng)連續(xù)五年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。2015年，北京城鄉(xiāng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.14億元，同比增長(zhǎng)22.31%;凈利潤(rùn)1.08億元，同比增長(zhǎng)5.74%。

此后的2016至2020年，上市公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.2億元、22.23億元、19.19億元、21.56億元、7.04億元，凈利潤(rùn)分別為8563.83萬元、8473.24萬元、4044.07萬元、989.01萬元、-7439.95萬元。

此前北京城鄉(xiāng)發(fā)布的年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.97億元，同比減少0.96%;凈利潤(rùn)-6354.92萬元，同比減虧14.58%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-6955.64萬元，同比減虧17.17%，2019年以來連續(xù)三年虧損，累計(jì)虧損金額約為2.29億元。

北京城鄉(xiāng)亦表示，上市公司亟需引入新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。通過本次重組，將行業(yè)前景良好、盈利能力較強(qiáng)的人力資源服務(wù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，同時(shí)將上市公司出現(xiàn)虧損、所處行業(yè)發(fā)展持續(xù)低迷的業(yè)務(wù)置出，從根本上改善上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

北京外企估值近90億增值率281%

將借道北京城鄉(xiāng)上市的北京外企，自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力較強(qiáng)。

資料顯示，北京外企前身是北京市友誼商業(yè)服務(wù)總公司，成立于1979年，是國(guó)內(nèi)首家為外商駐華代表機(jī)構(gòu)、外商金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)組織提供專業(yè)化人力資源服務(wù)的公司。經(jīng)過多年發(fā)展，北京外企與一大批包括華為、滴滴出行、順豐速運(yùn)、阿里巴巴、國(guó)家電網(wǎng)、中糧等在內(nèi)的行業(yè)龍頭建立深厚的合作關(guān)系。

2020年和2021年，北京外企分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入180.97億元、254.18億元，歸母凈利潤(rùn)5.75億元、6.15億元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)分別為3.91億元、3.88億元。其中，2021年北京外企的扣非凈利潤(rùn)同比微降近1%。

同期，北京外企的毛利率分別為10.28%、8.53%，凈利率4.12%、3.11%?？梢钥吹剑?021年北京外企的盈利能力有所下降。

而從盈利質(zhì)量上來看，各報(bào)告期內(nèi)，北京外企經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為13.55億元、5.9億元。其中，2021年北京外企經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少56.5%，降幅較大。

記者注意到，本次交易中，以2021年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，北京外企100%股權(quán)收益法評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為89.46億元，增值率280.92%。此前北京外企實(shí)施混改，以增資方式引入外部戰(zhàn)投，2018年9月30日北京外企的整體估值為51.27億元。換言之，三年時(shí)間內(nèi)北京外企的整體估值增加38.19億元，增幅接近75%。

本次交易對(duì)手方作出業(yè)績(jī)承諾，即2022年至2025年，北京外企將分別實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)(扣非歸母凈利潤(rùn)+專項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼)4.55億元、5.19億元、5.94億元、6.62億元，四年合計(jì)不低于22.3億元。

據(jù)上市公司測(cè)算，本次交易完成后，上市公司2021年的營(yíng)業(yè)收入將由交易前的6.97億元增至254.33億元，歸母凈利潤(rùn)將由-6354.92萬元增至6.15億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。(記者蔡嘉)