盡管7月迄今中國股市的上升勢頭有所受阻,上證綜指一度逼近3200點大關(guān)。不過,押注中國股票的多家全球知名基金公司,眼下卻并未把這些“小挫折”放在心上:它們當(dāng)前依然堅定看好中國市場,并相信中國決策層會全力以赴提振經(jīng)濟。
富達(dá)國際、安本和GAM Investment Management等機構(gòu)就預(yù)計,隨著經(jīng)濟衰退擔(dān)憂席卷全球主要市場,中國股市下半年的表現(xiàn)將跑贏全球股市。花旗美國財富管理公司的投資策略主管更是認(rèn)為,中國經(jīng)濟當(dāng)前正處于一個與全球非常不同步的路徑中——中國似乎正在走出經(jīng)濟放緩,而全球尤其是歐洲則可能陷入進(jìn)一步的經(jīng)濟放緩之中。
保持樂觀
(資料圖片僅供參考)
盡管中國內(nèi)地和香港市場傲視全球的反彈在進(jìn)入下半年伊始有所放緩,但在這些多頭人士看來,眼下依然有足夠多的理由保持樂觀。
FountainCap Research & Investment首席執(zhí)行官就表示,“短期內(nèi),市場已消化了大部分的負(fù)面消息,現(xiàn)在看起來正在進(jìn)入盤整階段,等待政策支持的明朗化。中國央行有著比西方同行們更多的子彈,因此政府仍然可以依靠貨幣和財政政策來刺激經(jīng)濟。”
對于在中國香港市場上市的多家重量級科技公司的走向,F(xiàn)ederated Hermes Inc.和Brandes Investment Partners LP表示,市場可能已把最嚴(yán)重的整頓影響反映在了股價內(nèi)。
市場走勢也已逐漸表明,7月初席卷市場的悲觀情緒正開始消退。
恒生指數(shù)在前一周創(chuàng)下兩年多來最大跌幅之后,本周已恢復(fù)上漲,而滬深300指數(shù)的跌幅也出現(xiàn)放緩。這兩大指數(shù)7月迄今均下跌了近6%。
與此同時,本周外資從中國內(nèi)地股市的凈流出放緩至了約人民幣38億元,不到上周的五分之一。過去一個月,專注于中國市場的股票型ETF吸引到的資金凈流入規(guī)模,在全球范圍內(nèi)首屈一指。
獨立行情
在全球大多數(shù)國家競相加息以遏制高通脹,從而導(dǎo)致金融環(huán)境收緊并有可能陷入經(jīng)濟衰退之際,中國政府眼下托扶經(jīng)濟并保持相對寬松的貨幣政策的立場可謂獨樹一幟。盡管在全球經(jīng)濟放緩的情況下,中國經(jīng)濟也不可避免會受到外部沖擊,但對于那些手握現(xiàn)金尋覓投資機會的基金公司而言,眼下中國市場無疑是一個絕佳的去處。
GAM投資總監(jiān)Jian Shi Cortesi表示,“中國的政策已與其他主要經(jīng)濟體脫鉤,如果全球股市指數(shù)橫盤整理或逐步下跌,中國股市可能仍會有良好的表現(xiàn)?!?/p>
花旗美國財富管理公司投資策略主管Shawn Snyder則指出,“我們確實喜歡中國股票。實際上我們又增加了一點倉位。我們認(rèn)為,中國當(dāng)前的經(jīng)濟狀況與全球其他地區(qū)不同。中國的經(jīng)濟活動可能已經(jīng)在5月份觸底,接下來料將會開始反彈。所以我們只是在從中尋找機會。”
Snyder指出,他看好中國股市的原因更多是基于宏觀背景,中國的經(jīng)濟狀況正在好轉(zhuǎn)。“當(dāng)你看到信貸沖動回升,刺激措施生效,一般來說,經(jīng)濟就會對此作出反應(yīng)。所以我們認(rèn)為,中國經(jīng)濟將在這里繼續(xù)復(fù)蘇。即便沒有達(dá)到5.5%的增長目標(biāo),我們也認(rèn)為中國經(jīng)濟活動特別是國內(nèi)生產(chǎn)總值正處于上升趨勢之中?!?/p>
事實上,目前已有跡象顯示,對經(jīng)濟重新開放的押注正在影響企業(yè)財測。
滬深300指數(shù)和恒生指數(shù)的遠(yuǎn)期盈利預(yù)測似乎已經(jīng)觸底——自6月中旬以來上調(diào)了約2%。而同期,對MSCI亞太指數(shù)成分股的盈利預(yù)測則繼續(xù)下降。
法巴財富管理亞洲首席投資官Prashant Bhayani表示,“中國消費板塊目前被大幅低估,而它們接下來將開始變得更加具有吸引力?!?/p>