繼6月?tīng)渴秩坛鲑Y半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金后，超級(jí)LP社?；鹪俪鍪帧?/p>

近日，全國(guó)社保基金會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息，社保基金已于7月20日完成對(duì)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期的出資，通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作支持新能源智能汽車、智能制造、生命科學(xué)等尖端領(lǐng)域發(fā)展。

(資料圖)

先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金，由國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部以及工信部牽頭發(fā)起，聯(lián)合國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中國(guó)工商銀行等其他投資主體，共同出資設(shè)立。

重量級(jí)LP投向重量級(jí)基金，背后是國(guó)家政策對(duì)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)的支持。招商資本副總經(jīng)理馮紅濤日前在一場(chǎng)峰會(huì)論壇上表示，一級(jí)市場(chǎng)上，VC/PE越來(lái)越緊跟政策，“之前國(guó)家很多政策還算比較均勻，但這幾年看到國(guó)家大的政策導(dǎo)向，我們這些PE機(jī)構(gòu)也越來(lái)越緊密地跟著國(guó)家政策走了，所以能夠看到大形勢(shì)的影響較大?！?/p>

先進(jìn)制造大基金，兩期總規(guī)模700億元

先進(jìn)制造基金于2016年正式成立，首期基金規(guī)模200億元，LP集結(jié)了財(cái)政部、國(guó)投集團(tuán)、粵財(cái)控股，以及浙江、江蘇、遼寧等多地的政府引導(dǎo)基金。其中，中央財(cái)政出資60億元。天眼查信息顯示，截至目前，一期共有對(duì)外投資事件47個(gè)，重點(diǎn)投向了工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車以及生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，

先進(jìn)制造基金二期于2019年11月成立，募集規(guī)模達(dá)500億元。二期基金LP陣容依然強(qiáng)大，除了有財(cái)政部、國(guó)投集團(tuán)等繼續(xù)作為大股東出資之外，還新增了招商局資本，以及長(zhǎng)城汽車、比亞迪汽車等產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

2020年4月，二期基金出手創(chuàng)新藥企業(yè)藥捷安康，為先進(jìn)制造基金二期第一個(gè)公開(kāi)的對(duì)外投資項(xiàng)目。

目前，二期共有對(duì)外投資事件37個(gè)，投向與首期保持一致，新能源、生物醫(yī)藥以及電子信息技術(shù)為二期出手較多的幾個(gè)領(lǐng)域。蜂巢能源、蔚來(lái)控股等都獲得了二期基金的注資，且所占股比不在小數(shù)，對(duì)前者持股6.9%，對(duì)后者持股2.6%。

先進(jìn)制造基金的GP為國(guó)投創(chuàng)新投資管理有限公司。公開(kāi)資料顯示，國(guó)投創(chuàng)新成立于2009年，累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1000億元，重點(diǎn)投資智能制造、新能源智能汽車、生命科學(xué)、信息和通信技術(shù)等領(lǐng)域，被投項(xiàng)目包括寧德時(shí)代、比亞迪、康希諾、迪哲醫(yī)藥等超過(guò)160家企業(yè)，其中超過(guò)45家已上市。

創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國(guó)投創(chuàng)新共出手12次，出手頻次環(huán)比有所下降，其中，醫(yī)療健康領(lǐng)域的被投項(xiàng)目達(dá)到6個(gè)，汽車出行次之，項(xiàng)目數(shù)為兩個(gè)。輪次方面，國(guó)投創(chuàng)新上半年出手較分散，B輪融資入局的項(xiàng)目相對(duì)較多，為3個(gè)?！犊苿?chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，在上半年參與投資的項(xiàng)目中，國(guó)投創(chuàng)新大多以領(lǐng)投身份進(jìn)入。

值得一提的是，科創(chuàng)板上市公司虹軟科技曾兩次與國(guó)投創(chuàng)新一同出現(xiàn)在項(xiàng)目的投資方名單中。公開(kāi)資料顯示，虹軟科技為一家影像及視頻處理技術(shù)公司，于2019年7月登陸科創(chuàng)板。國(guó)投創(chuàng)新曾于2018年4月參與虹軟科技B輪融資。

VC/PE緊跟政策

社?；鹪诠嫦⒅蟹Q，通過(guò)先進(jìn)制造業(yè)的投資布局，可以發(fā)揮國(guó)有資本示范引領(lǐng)作用，積極引導(dǎo)社會(huì)資本，加大對(duì)專精特新“小巨人”和重點(diǎn)領(lǐng)域擁有關(guān)鍵技術(shù)的龍頭企業(yè)的投資。

在此前不久的6月，社?；饎倓傁蚝８话雽?dǎo)體基金出資了5.26億元，基金認(rèn)繳比例近50%，為最大出資方。公開(kāi)信息顯示，該基金將專項(xiàng)投資于滬硅產(chǎn)業(yè)新增30萬(wàn)片集成電路用300mm高端硅片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

天眼查顯示，截至目前，社保基金出資的私募股權(quán)基金共有43支，直投項(xiàng)目共有32個(gè)。

從公開(kāi)資料看，社?；饘?duì)鼎暉投資、弘毅投資、君聯(lián)資本以及賽富投資基金等頭部機(jī)構(gòu)的旗下多支基金，進(jìn)行了連續(xù)出資。此外，高瓴、紅杉、復(fù)星、IDG以及博裕等頭部GP,也都曾獲得過(guò)社保基金的出資。

社保基金接連投向半導(dǎo)體、先進(jìn)制造領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基金，也是當(dāng)前一級(jí)市場(chǎng)的投融資熱點(diǎn)。創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，今年上半年的2357個(gè)投融資項(xiàng)目，高度集中于醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)、集成電路以及先進(jìn)制造四大領(lǐng)域，這四大領(lǐng)域的項(xiàng)目數(shù)占到了整個(gè)上半年投融資項(xiàng)目總數(shù)的56%。

國(guó)家層面的政策、資金除了向上述四大領(lǐng)域集中發(fā)力外，新能源亦是戰(zhàn)略聚焦重點(diǎn)。一家專門管理地方政府引導(dǎo)基金的機(jī)構(gòu)投資人告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者：“年初國(guó)家能源局引發(fā)了《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035）》之后，明顯能感覺(jué)到氫能相關(guān)的項(xiàng)目立馬站上了風(fēng)口。”

招商資本副總經(jīng)理馮紅濤表示，一級(jí)市場(chǎng)上，VC/PE越來(lái)越緊跟政策，“之前國(guó)家很多政策還算比較均勻，但這幾年看到國(guó)家大的政策導(dǎo)向，我們這些PE機(jī)構(gòu)也越來(lái)越緊密地跟著國(guó)家政策走了，所以能夠看到大形勢(shì)的影響較大。”

達(dá)晨財(cái)智高級(jí)合伙人邵紅霞亦表示，在和大量LP的交流中，總結(jié)出LP對(duì)GP的考量很重要的一點(diǎn)是緊跟政策，“對(duì)國(guó)家的執(zhí)政方針、政策趨勢(shì)、大的產(chǎn)業(yè)政策要了解，要認(rèn)同理解國(guó)家的需求，包括安全上的、經(jīng)濟(jì)上的和民生上的?！?/p>

其進(jìn)一步表示，隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向從前十幾年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式創(chuàng)新，向智能制造、材料、裝備以及新能源等領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，將會(huì)給地方帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

“前十幾年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式創(chuàng)新的企業(yè)，可能在一線城市趴著，但現(xiàn)在智能制造、材料、裝備，包括新能源的配套，我覺(jué)得都沉在二線、三線、四線，我們?cè)谝恍┛h級(jí)市都能看到趴在行業(yè)下面的龍頭，能夠下沉到區(qū)域的GP迎來(lái)了很好的機(jī)會(huì)。”