A股2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告正在進(jìn)入密集披露期。截至1月16日傍晚，已有430家上市公司披露2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告，243家預(yù)增、91家略增、15家續(xù)盈、20家扭虧，業(yè)績(jī)預(yù)喜率達(dá)85%。

2022年開(kāi)年以來(lái)，資金高低位切換動(dòng)作令市場(chǎng)波動(dòng)加劇，無(wú)明確主線。眼下春節(jié)臨近，業(yè)內(nèi)分析一致認(rèn)為，隨著業(yè)績(jī)預(yù)告披露漸進(jìn)，市場(chǎng)將告別業(yè)績(jī)真空期，行情圍繞業(yè)績(jī)表現(xiàn)做文章。

化工板塊業(yè)績(jī)大爆發(fā)

在業(yè)績(jī)預(yù)喜名單中，有不少公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)驚艷。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有159家公司預(yù)計(jì)2021年業(yè)績(jī)翻倍，其中73家預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比增速超200%。

分行業(yè)來(lái)看這159只業(yè)績(jī)翻番股，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)成為業(yè)績(jī)牛股的集中地，有39只股;計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的17家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)翻番。醫(yī)藥制造、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)以及電氣機(jī)械和器材制造業(yè)分別有14、10、11只業(yè)績(jī)翻番股。

此外，有9家“績(jī)優(yōu)特等生”預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)超10倍，分別是和邦生物(603077.SH)、遠(yuǎn)興能源(000683.SZ)、怡達(dá)股份(300721.SZ)、德方納米(300769.SZ)、西藏珠峰(600338.SH)、熱景生物(688068.SH)、榮豐控股(000668.SZ)、云天化(600096.SH)和東芯股份(688110.SH)，半數(shù)以上來(lái)自化工板塊。來(lái)自四川的和邦生物暫時(shí)成為兩市業(yè)績(jī)“預(yù)增王”，公司預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7227.36%~7960.09%。和邦生物的主營(yíng)產(chǎn)品為雙甘膦、草甘膦、純堿、氯化銨、玻璃等，受益于環(huán)保要求提升以及疫情導(dǎo)致的落后產(chǎn)能進(jìn)一步出清、產(chǎn)能擴(kuò)張受到限制，疊加下游需求增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)銷售價(jià)格上漲，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅上漲。

10倍業(yè)績(jī)股中，怡達(dá)股份、德方納米、榮豐控股均是業(yè)績(jī)扭虧。榮豐控股也是業(yè)績(jī)?cè)鏊偾?0名中唯一一家來(lái)自房地產(chǎn)板塊的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧主要由于非經(jīng)營(yíng)性損益增厚，公司出售了重慶榮豐股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得相關(guān)收益。若剔除該部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，榮豐控股預(yù)計(jì)扣非后歸母凈利潤(rùn)仍虧損7000萬(wàn)元~13000萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)仍存在不確定性。

截至目前，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)略減、預(yù)減、首虧、續(xù)虧、不確定的公司數(shù)量分別有22家、14家、14家、8家、3家。從業(yè)績(jī)首虧的企業(yè)來(lái)看，有的公司是自身經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致業(yè)績(jī)虧損，也有的公司所處行業(yè)政策發(fā)生了重大變化導(dǎo)致業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度較大。

2021年，教育行業(yè)迎來(lái)“雙減”政策，相關(guān)企業(yè)正在經(jīng)歷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期的業(yè)績(jī)陣痛期。學(xué)大教育(000526.SZ)預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.8億元~25.8億元;歸母凈利潤(rùn)為虧損4.8億元~5.9億元。

煤炭股迎史無(wú)前例的增長(zhǎng)

目前來(lái)看，產(chǎn)品漲價(jià)推動(dòng)上游環(huán)節(jié)企業(yè)直接受益，進(jìn)而形成業(yè)績(jī)大漲是2021年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主旋律。除了化工板塊以外，煤炭板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也是“史無(wú)前例”的，究其原因主要是2021年煤價(jià)經(jīng)歷史無(wú)前例的行情，盡管四季度受政策調(diào)控影響價(jià)格顯著回落，但強(qiáng)價(jià)格中樞下，相關(guān)企業(yè)依然保持了較好盈利水平。

在已披露的煤企預(yù)增公告中，各家公司都說(shuō)明了煤炭?jī)r(jià)格增長(zhǎng)是預(yù)增原因的主要原因。晉控煤業(yè)日晚間披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)48.68億元左右，同比增加455.84%，除了產(chǎn)品漲價(jià)因素以外，參股公司同忻煤礦效益良好，使公司投資收益大幅增加;陜西黑貓(601015.SH)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增加672.5%到724%，該公司也享受參股公司建新煤化投資收益同比增加。

可以看到的是，半導(dǎo)體、新能源汽車等高景氣度的行業(yè)中，不少公司交出了超市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。伴隨汽車電動(dòng)化，智能駕駛發(fā)展日新月異。從事智能駕駛艙、智能駕駛及車聯(lián)網(wǎng)的德賽西威(002920.SZ)預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8億~8.50億元，同比增長(zhǎng)54.40%~64.05%;扣非后歸母利潤(rùn)7.85億~8.35億元，同比增長(zhǎng)69.88%~80.70%。第四季度，德賽西威的歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)153.61%~194.70%，盈利能力超出市場(chǎng)預(yù)期。

半導(dǎo)體方面， 東芯股份是唯一一家實(shí)現(xiàn)10倍業(yè)績(jī)的科技股，該公司于2021年12月10日登陸科創(chuàng)板。根據(jù)公告，東芯股份預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)2.25億元~2.4億元的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)1051.89%~1128.68%。且公司報(bào)告期內(nèi)的非經(jīng)常性收入極少，全年扣非后凈利潤(rùn)仍有望完成2.18億元~2.33億元。

招股書(shū)顯示，東芯股份主要從事中小容量通用型存儲(chǔ)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，是中國(guó)大陸少數(shù)可以同時(shí)提供NAND、NOR、DRAM等存儲(chǔ)芯片完整解決方案的公司。公司表示，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因主要為2021年市場(chǎng)回暖，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高附加值產(chǎn)品占比提升，同時(shí)規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，銷售毛利率提升等;隨著公司產(chǎn)品線的不斷豐富，對(duì)完成導(dǎo)入期的客戶銷售規(guī)模逐步擴(kuò)大，公司閃存芯片銷售規(guī)模持續(xù)提升。

此外，WiFi-MCU龍頭樂(lè)鑫科技(688018.SH)預(yù)計(jì)2021年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1.9億~2.1億元，同比增長(zhǎng)83%~102%，盡管業(yè)績(jī)中樞2.00億元略低于市場(chǎng)預(yù)期(Wind一致預(yù)期)的2.37億元，但在第四季度全球半導(dǎo)體周期回落之際，公司實(shí)現(xiàn)單季度歸母凈利潤(rùn)約0.52億元，大幅成長(zhǎng)124%，環(huán)比增長(zhǎng)11.6%。

另一邊，半導(dǎo)體平臺(tái)型設(shè)備企業(yè)北方華創(chuàng)(002371.SZ)1月16日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱，2021年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約9.4億元~12.08億元，同比增長(zhǎng)75.0%~125.0%，若最終增速不及預(yù)告中樞數(shù)值(100%)，意味著業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期。

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，滬深兩市業(yè)績(jī)披露截止日期剛好是2022年春節(jié)假期的開(kāi)始。而開(kāi)年以來(lái)，業(yè)績(jī)預(yù)告尚未成為兩市行情的主旋律，資金高低位切換導(dǎo)致的無(wú)明確主線是常態(tài)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)，1月份以來(lái)，大部分行業(yè)下跌，有6個(gè)行業(yè)指數(shù)跌幅超過(guò)5%，分別為電力設(shè)備、電子、公用事業(yè)、食品飲料、國(guó)防軍工和美容護(hù)理。只有7個(gè)行業(yè)指數(shù)上漲，漲幅最大的為銀行指數(shù)，月漲幅為1.78%，其他漲幅居前的行業(yè)分別是綜合、石油石化、紡織服飾、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁和家用運(yùn)輸。

近兩周來(lái)看，行業(yè)跌幅最大的是新能源板塊，高位抱團(tuán)股快速調(diào)整誘發(fā)了投資者的“高切低”和減倉(cāng)行為，導(dǎo)致部分重倉(cāng)新能源板塊的公募基金的凈值年跌幅已超過(guò)10%。

“現(xiàn)在距離春節(jié)尚有10個(gè)交易日左右，市場(chǎng)行情可能會(huì)圍繞業(yè)績(jī)超預(yù)期且估值相對(duì)低位的個(gè)股去做文章，尤其是有望在2022年繼續(xù)保持業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股。目前看，高估值板塊抱團(tuán)重挫的局面應(yīng)該不會(huì)是常態(tài)，而資金暫時(shí)作為‘歇腳地’的銀行等低估值板塊的修復(fù)式反彈也未必是明年的確定性主線。”一位上海私募基金經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)。