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4月份漲超5%的債基數(shù)量達到9只 漲超2%的債基數(shù)量多達81只

受益于資金面較為寬松,在4月份,除A股整體走勢回暖外,債市也有不錯的表現(xiàn)。統(tǒng)計顯示,在共計3681只有可比業(yè)績的債券型基金中,復權凈值收益率上漲的達到了3508只,占比為95%,下跌債基僅有151只,占比4%,其余22只收益率持。

4月份漲超5%的債基數(shù)量達到了9只,漲超2%的多達81只,市場整體穩(wěn)定也讓持有各類債券的基金均表現(xiàn)良好。如融通通捷債券(006164)一季報就顯示,其持有政策金融債的占比為基金資產(chǎn)凈值的89.11%,其余還包括了中期票據(jù)、國債、企業(yè)債,該基金4月份凈值上漲了8.11%。大成景優(yōu)中短債C(008687)、大成景優(yōu)中短債A(008686)單月也上漲了5.83%、5.68%,政策金融債持倉占比為97.22%。類似的債基還有南方得利一年定開債券發(fā)起(008509)、浦銀安盛盛諾定開債券發(fā)起式(007889)。

而廣發(fā)可轉債債券A/E/C、華商信用增強債券A、諾安優(yōu)化收益?zhèn)瘎t均以可轉債為主,也獲得了不錯的表現(xiàn),4月份復權凈值收益率漲幅全都超過了4%。

反觀跌幅榜,僅有4只債基單月跌幅超過了2%,分別是東方卓行18個月定開債券C(008323)、東方卓行18個月定開債券A(008322)、浙商匯金聚盈中短債C(007443)、興銀穩(wěn)健(001575),具體跌幅為5.18%、5.14%、2.78%、2.23%。

從一季報公布的持倉看,東方卓行18個月定開債券52.25%的基金資產(chǎn)凈值持有企業(yè)債,其余重倉的還有企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)。盡管不知道其4月份是否進行調(diào)倉,但從一季度的業(yè)績表現(xiàn)看,該基金的頹勢并未改變,季報顯示,“2021年1月1日起至2021年3月31日,本基金A類凈值增長率為-3.42%,業(yè)績比較基準收益率為0.81%,低于業(yè)績比較基準4.23%;本基金C類凈值增長率為-3.52%,業(yè)績比較基準收益率為0.81%,低于業(yè)績比較基準4.33%。”

資料顯示,該基金成立于2019年12月27日,截至2021年4月30日的累計凈值為0.9711元,跌幅2.89%。其基金經(jīng)理劉長俊目前為東方基金固定收益研究部副總經(jīng)理,投資決策委員會委員。

浙商匯金聚盈中短債C和興銀穩(wěn)健則分別以政策金融債、國債為重倉方向,但與同類基金相比業(yè)績差距明顯。兩位基金經(jīng)理中,王宇超擔任公募基金經(jīng)理不足1年,傅嶠鈺也不足3年。

回看4月份債市,諾德基金表示,4月份政府債券凈融資規(guī)模為3313.77億元,去年同期為3388.60億元,政府債券繳款對資金面影響不大。4月有1000億元MLF和561億元TMLF到期,央行月中續(xù)作1500億元MLF;4月份每個交易日央行均進行了100億元的7天逆回購投放,加上700億元國庫現(xiàn)金定存,整個4月份央行公開市場操作凈投放739億元。綜合來看,4月份屬于傳統(tǒng)的財政支出小月和繳稅大月,從歷史來看資金面往往會收緊,但是從實際情況來看資金面并沒有明顯收緊。

市場分析人士認為,央行連續(xù)開展百億元逆回購,體現(xiàn)了“穩(wěn)”字當頭的貨政策操作思路,有利于穩(wěn)定市場預期,呵護3月至4月信用債到期高峰。后續(xù)可能到來的地方債發(fā)行加速,對資金面或形成短期擾動,但長期影響并不大。

關于債市未來的走勢,江海證券認為,雖然短期來看在供給收縮和需求回升預期下,大宗商品偏強的格局仍將大概率延續(xù),對短期市場仍存擾動風險,但一方面資金面逐步趨于緩和,短端利率穩(wěn)中有降也會給長端利率走勢帶來支撐,另一方面隨著二季度通脹壓力集中釋放,未來通脹見頂回落是大概率事件,通脹不會成為主導后期市場的核心因素。經(jīng)濟復蘇的邊際放緩和信用收縮對經(jīng)濟的拖累是未來市場需要關注的焦點,利率的階段調(diào)整反而是配置盤介入的機會。

德邦基金認為,5月份債市多空因素交織:首先,今年一季度相對于去年一季度政府債券凈融資額減少約一萬億元,二季度政府債券供給壓力逐步增大;其次,隨著歐美發(fā)達國家疫苗的逐步接種,生產(chǎn)力和消費需求逐步恢復是大概率事件,但是需要密切關注發(fā)展中國家疫情變化情況;再次,隨著國外刺激政策逐步落地,大宗商品價格出現(xiàn)較大幅度上漲,再通脹壓力依舊存在;最后,官方也表示:辯證看待一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù),保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間,用好穩(wěn)增長壓力較小的窗口期,不急轉彎,把握好時度效,使經(jīng)濟在恢復中達到更高水均衡??傮w而言,5月債市預計繼續(xù)保持震蕩行情,依然建議以低久期票息策略為主。

4月份債券型基金漲跌幅前100名

來源:同花順(規(guī)模截止日為2021-3-31)

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