1月15日當(dāng)周美元指數(shù)震蕩回落，美元指數(shù)下跌56點，跌幅0.59%。美聯(lián)儲主席鮑威爾本周發(fā)表相對鴿派言論，為加息降溫，同時美國通脹持續(xù)攀升，這些都給美元帶來壓力。

周六(1月15日)當(dāng)周美元指數(shù)震蕩回落，美元指數(shù)下跌56點，跌幅0.59%。美聯(lián)儲主席鮑威爾本周發(fā)表相對鴿派言論，為加息降溫，同時美國通脹持續(xù)攀升，這些都給美元帶來壓力。

其他非美方面，主要貨幣呈現(xiàn)不同程度的上漲。分析師預(yù)期歐洲經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒊^美元，支持了歐元;而英鎊收到加息預(yù)期，和防疫政策放寬的樂觀情緒的支持。下周市場又會迎來一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時投資者還要關(guān)注疫情、美聯(lián)儲升息前景等重要焦點事件。接下來，我們具體看一下幾個主要貨幣對的當(dāng)周走勢。

美元指數(shù)本周震蕩回落，美聯(lián)儲主席鮑威爾本周發(fā)表鴿派言論，同時美國通脹飆升經(jīng)濟(jì)前景蒙陰均施壓美元

美聯(lián)儲主席鮑威爾本周發(fā)表鴿派言論施壓美元。本周美聯(lián)儲主席鮑威爾的證詞暗示，盡管美聯(lián)儲將使政策正?；?，但尚未就縮減其近九萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表做出決定，同時鮑威爾也未如一些鷹派官員一樣釋放出急于在3月加息的信號。

此前外界認(rèn)為美聯(lián)儲的舉措比預(yù)期更激進(jìn)。此前公布的美聯(lián)儲12月會議記錄顯示，美聯(lián)儲可能需要提前升息和縮減總資產(chǎn)持有規(guī)模，以抗擊持續(xù)高漲的通脹。目前，聯(lián)邦利率期貨市場的數(shù)據(jù)顯示，交易員們普遍預(yù)期美聯(lián)儲在今年3月的議息會議上就將加息，同時全年有望加息3-4次。

鮑威爾本周二在長達(dá)兩個半小時的提名確認(rèn)聽證會上表示，美聯(lián)儲正邁向開始從接近零水平提高利率及縮減龐大的8.8萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表的路程。如果美聯(lián)儲看到通脹持續(xù)的時間比預(yù)期的要長，那么將不得不隨著時間的推移進(jìn)一步上調(diào)利率。

鮑威爾指出，高通脹是阻礙充分就業(yè)的嚴(yán)重威脅，預(yù)計通脹壓力將持續(xù)到2022年年中，如果通脹持續(xù)時間更長，這意味著更根深蒂固的風(fēng)險，我們的政策將作出回應(yīng)，且美聯(lián)儲愿意靈活地調(diào)整政策。如果我們未來不得不進(jìn)行更多次加息，我們會這么做，我們將使用工具來控制通脹。

顯然，鮑威爾的言論相比于他的一些鷹派同僚們要更為謹(jǐn)慎，部分美聯(lián)儲官員此前已公開呼吁在3月會議上開始加息。而盡管鮑威爾在最新證詞演講中對于加息和縮表話題均蜻蜓點水般地有所提及，但其根本未流露出任何明確的時間表，甚至也沒有表達(dá)出任何急于這么做的傾向。

美國通脹飆升經(jīng)濟(jì)前景蒙陰施壓美元。本周公布的重磅數(shù)據(jù)顯示，美國2021年12月美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)同比上漲7%，創(chuàng)近40年來新高。美媒稱，這凸顯出美國供應(yīng)鏈及通貨膨脹問題的嚴(yán)峻，物價飛漲導(dǎo)致美國家庭財務(wù)壓力劇增，重挫民眾對經(jīng)濟(jì)的信心，并給美國經(jīng)濟(jì)的前景蒙上了不確定性的陰影。

綜合報道稱，美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年12月美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.5%，同比上漲7%，創(chuàng)1982年6月以來最大同比漲幅，這對美政府及經(jīng)濟(jì)政策制定者來說都是令人不安的。

此前，政策制定者們用了數(shù)月時間等待通脹消退，希望供應(yīng)鏈問題能有所緩解，希望企業(yè)能滿足日益增長的消費(fèi)需求。然而，現(xiàn)實是一波未平一波又起的新冠疫情導(dǎo)致工廠停工，航運(yùn)公司難以處理大量積壓的貨物。

數(shù)據(jù)顯示，價格上漲的范疇已經(jīng)超出了常受疫情影響的幾個品類。房租繼續(xù)穩(wěn)步上漲，勞動力成本更高。與此同時，許多餐館通過漲價的方式將不斷增加的勞動力和食品成本轉(zhuǎn)嫁給顧客，餐廳的飯菜就更貴了，有從業(yè)者表示，這是我們近年來看到的最嚴(yán)峻的通脹環(huán)境。

控制通脹主要是美聯(lián)儲的工作，而物價飛漲則是美政府的政治負(fù)擔(dān)，一些議員指責(zé)民主黨2021年的貨幣政策過度寬松推升了物價，近期的民調(diào)也可以反映出民眾的不滿情緒。根據(jù)消費(fèi)者調(diào)查，隨著高通脹的持續(xù)，許多美國人對經(jīng)濟(jì)的信心受到打擊。

美聯(lián)儲褐皮書顯示美國經(jīng)濟(jì)增長溫和。北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了由堪薩斯城聯(lián)儲編制的最新經(jīng)濟(jì)展望調(diào)查褐皮書，顯示去年末美國經(jīng)濟(jì)仍在穩(wěn)步增長，但持續(xù)受到供應(yīng)鏈中斷和勞動力短缺的制約。數(shù)據(jù)采集自12個地方聯(lián)儲，截止日期為今年1月3日。

褐皮書稱，美國經(jīng)濟(jì)活動在去年末數(shù)周內(nèi)溫和擴(kuò)張。從各地區(qū)企業(yè)合約簽訂情況看，持續(xù)的供應(yīng)鏈瓶頸和勞動力短缺問題對增長構(gòu)成挑戰(zhàn)。盡管增長步伐溫和，但企業(yè)對原材料和投入品的需求以及對工人的需求仍然很高。

分行業(yè)看，在奧密克戎變體迅速傳播之前，消費(fèi)者支出繼續(xù)以穩(wěn)定的速度增長。但隨著最近幾周新病例數(shù)量的增加，大多數(shù)地區(qū)都注意到休閑旅行、酒店入住率和餐廳客流量突然回落。制造業(yè)在全美范圍內(nèi)繼續(xù)擴(kuò)張，但增長速度存在一些地區(qū)差異。交通運(yùn)輸業(yè)持續(xù)回暖，農(nóng)業(yè)部門收入增加，但部分地區(qū)種植環(huán)境受到干旱氣候影響。

調(diào)查顯示，受訪者總體上樂觀情緒仍然很高，但一些地區(qū)引用了企業(yè)的報告稱對未來幾個月的增長預(yù)期在過去幾周有所降溫。

勞動力市場的緊張狀況推動了美國全國范圍內(nèi)工資的強(qiáng)勁增長，一些地區(qū)在報告中強(qiáng)調(diào)了與非工資福利相關(guān)的勞動力成本的額外增長。許多地區(qū)的報告指出低技能工人的工資增長特別強(qiáng)勁，各行業(yè)、各工人群體和各地區(qū)的報酬增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歷史平均水平。除薪資增長外，多數(shù)地區(qū)雇主對工作需求進(jìn)行了調(diào)整，比如適應(yīng)兼職工作或調(diào)整資格要求等，以吸引更多的勞動力并保留現(xiàn)有員工。

多數(shù)地方聯(lián)儲報告本地區(qū)物價繼續(xù)穩(wěn)步上漲的情況，但也有部分聯(lián)儲報告指出物價上漲比此前數(shù)月經(jīng)歷的強(qiáng)勁速度稍有減緩。

市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的前景仍然有較高期待。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯(Jan Hatzius)在一份研究報告中稱，隨著美國就業(yè)市場正在快速恢復(fù)，并且美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要中發(fā)出了鷹派信號，暗示貨幣政策可能會加速正?；?。他預(yù)計，美聯(lián)儲今年可能會四次加息，并可能在7月份開始縮表。

哈祖斯說，因此，我們將縮表時間預(yù)測從12月提前到7月，甚至可能更早舉行。在通脹可能仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平的情況下，我們不再認(rèn)為開始縮表將會取代季度性加息。我們繼續(xù)預(yù)計美聯(lián)儲將在3月、6月和9月加息，現(xiàn)在還在12月增加了一次加息的預(yù)期。

高盛預(yù)計，最終聯(lián)邦基金利率將達(dá)到2.5%-2.75%，這一預(yù)期與此前一致。哈祖斯寫道：即使是四次加息，我們對2022年基金利率的預(yù)期也只是略高于市場定價，但在隨后的幾年里，這一差距將顯著擴(kuò)大。

歐元兌美元本周震蕩攀升，主要受益于美元走軟，而市場分析預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速超過美國也支持歐元

市場分析預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速超過美國支持歐元。高盛分析師預(yù)計，今明兩年歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長速度將快于美國，主要原因是政府政策的不同。

該行預(yù)計，擁有19個成員國的歐元區(qū)今年將以4.4%的速度增長，而美國的增長率為3.5%。展望2023年，高盛預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長2.5%，也超過美國的2.2%。

高盛首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sven Jari Stehn表示，盡管短期內(nèi)歐洲的形勢“具有挑戰(zhàn)性”，但該地區(qū)仍“有更大的增長空間”。他說，支持歐洲經(jīng)濟(jì)增長的主要因素有兩個。

就近期新冠疫情限制措施對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響而言，他表示：與去年相比，此次打擊更可控。到目前為止，盡管在2021年底發(fā)現(xiàn)了新的奧密克戎變種，但歐洲國家尚未開始實施廣泛的封鎖規(guī)定。這避免了2022年疫情頭幾周出現(xiàn)的更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)沖擊。

此外，Stehn表示，歐洲財政政策今年可能仍將保持寬松，這與一些分析師對美國的預(yù)期形成鮮明對比。

歐元區(qū)各國政府預(yù)計將在未來幾年投入大量資金，此前它們在2020年同意從市場融資7500億歐元。這些資金從2021年底開始向很多歐盟國家發(fā)放，如果實施關(guān)鍵改革，這些資金將在2022年全年繼續(xù)發(fā)放。

而在大西洋(600558)彼岸，有人懷疑美國總統(tǒng)拜登的“重建美好”計劃能否成為現(xiàn)實。這項立法可能意味著1.8萬億美元的投資，但國會議員們的分歧對整個計劃構(gòu)成了威脅。高盛分析師周一在一份報告中稱：在去年年底有關(guān)重建更美好法案的談判陷入僵局后，財政立法的前景尤其不明朗。

歐元區(qū)通脹有所回升，歐洲央行內(nèi)部仍然維穩(wěn)政策保持觀望。歐元區(qū)12月通脹繼續(xù)上漲，連續(xù)兩個月創(chuàng)造了歷史紀(jì)錄。而與此同時，德國的通脹率卻半年來首次回落。

這些數(shù)據(jù)對歐元區(qū)的通脹前景傳遞出了不確定的信號。一方面，歐元區(qū)通脹率仍在繼續(xù)上漲，意大利、西班牙等規(guī)模較大的經(jīng)濟(jì)體通脹率大幅提升。另一方面，歐元區(qū)最大的兩個經(jīng)濟(jì)體德國和法國的通脹卻出現(xiàn)了達(dá)到高峰乃至開始回落的跡象。再加上德國新任央行行長本周正式就職，歐洲央行近期相對寬松的貨幣政策就走上了風(fēng)口浪尖。

與美國和英國的央行不同，歐洲央行去年在面對高通脹時一直采取暫不緊縮的政策，堅持認(rèn)為當(dāng)前的通脹是由疫情期間臨時性的因素引起，未來將很快回落。直到去年12月，歐洲央行才決定縮減緊急抗疫購債計劃(PEPP)，使其在明年3月結(jié)束。但歐洲央行同時卻大幅擴(kuò)張了常規(guī)的資產(chǎn)購買計劃(APP)的規(guī)模，以期實現(xiàn)貨幣政策的“平穩(wěn)過渡”。

隨著德國央行新任行長約阿希姆?納格爾周二正式就職，歐洲央行內(nèi)部關(guān)于緊縮問題的爭論也愈演愈烈。上一任德國央行行長魏德曼是歐洲央行里著名的鷹派。歐洲央行管理委員會的25名成員中僅有5人給12月的政策決定投下了反對票，魏德曼就是其中之一。他在任十年期間呼吁歐洲央行緊縮無果，最終在任期還剩5年時就于去年年底辭職。

而納格爾的就職演講表明，他很可能與魏德曼一樣同屬貨幣政策鷹派，繼續(xù)與歐洲央行內(nèi)部占主導(dǎo)地位的鴿派抗?fàn)?。納格爾強(qiáng)調(diào)，自己在央行行長任上將延續(xù)前任魏德曼的政策風(fēng)格，并警告稱高通脹給窮人帶來的損失最大。

歐洲央行行長拉加德也出席了納格爾周二的就職儀式并發(fā)表講話，但她并未直接提及歐洲央行內(nèi)外關(guān)于緊縮與否的爭議，也未強(qiáng)調(diào)自己此前所持的相對寬松的立場。她只表示歐元區(qū)擔(dān)心價格上漲的民眾可以信賴歐洲央行。

拉加德說，我們知道很多人十分關(guān)心價格上漲，我們對此也嚴(yán)肅對待。人們可以相信我們對價格穩(wěn)定目標(biāo)的堅定支持，這對于錨定通脹預(yù)期和提振貨幣信心都十分關(guān)鍵。

英鎊兌美元本周維持震蕩攀升，主要受益于美元走軟，而英國央行2月加息預(yù)期和英國國內(nèi)防疫政策放松也支持英鎊

市場對英國央行2月加息的預(yù)期升溫支持英鎊。有市場分析指出，英國央行2月份加息的可能性正在上升。通貨膨脹率將達(dá)到高于先前預(yù)期的峰值，而奧密克戎的損害可能比過去的影響更低，持續(xù)時間更短。我們認(rèn)為2月份采取行動的可能性約為50：50，盡管政策制定者將等到5月才能全面評估奧密克戎的打擊。

分析稱，英國央行是否會在2月初再次加息?市場認(rèn)為答案是肯定的。我們認(rèn)為委員會將等到五月，盡管二月份的會議看起來比幾周前要快50：50得多。部分原因是，看起來奧密克戎的經(jīng)濟(jì)影響既不是巨大的，也不是持久的。

上個月的加息決定。由于奧密克戎的浪潮在倫敦的影響。表明委員會與美聯(lián)儲一樣，越來越重視奧密克戎。在沒有更嚴(yán)格的限制的情況下，很大程度上可能取決于病例和住院人數(shù)在2月3日會議之前是否在全國范圍內(nèi)達(dá)到頂峰。

也許更重要的是，通脹顯然將達(dá)到峰值，遠(yuǎn)高于幾個月前央行的預(yù)期。我們預(yù)計4月份將達(dá)到約6.5%的高點，并預(yù)計2022年底整體CPI將接近4%。

英格蘭央行行長安德魯?貝利和其他鷹派委員會成員此前曾對整體通脹上升以及可能影響預(yù)期和未來通脹率發(fā)出警告。消費(fèi)者通脹預(yù)期的一些指標(biāo)已經(jīng)上升，盡管在實踐中這些指標(biāo)傾向于跟蹤當(dāng)前的CPI利率。我們不太相信，孤立地提高英國通脹率將推動鷹派英國央行成員所擔(dān)心的工資/價格螺旋。

盡管如此，由于就業(yè)市場看起來也相當(dāng)緊張，央行將進(jìn)一步加息。更高的通脹峰值意味著政策制定者可能更傾向于在2月份再次采取行動。

投資服務(wù)集團(tuán)BDSwiss分析師Marshall Gittler表示，英國市場本由于年底假期而趨于平淡，但繼12月加息后，市場普遍預(yù)期英國央行將在2022年進(jìn)一步加息，這提振了英鎊。上周，市場對英國央行的加息預(yù)期一直在緩慢上升。與此同時，人們樂觀地認(rèn)為，奧密克戎變異株不會導(dǎo)致嚴(yán)重的疾病，也不需要實施嚴(yán)格的限制措施，因此，盡管病例數(shù)量不斷上升，但與奧密克戎變異株相關(guān)的死亡病例在英國相對較低。

英國疫情的擔(dān)憂緩和，英國月底全面解除防疫限制支持英鎊。英國官方最新數(shù)據(jù)顯示，公療系統(tǒng)NHS能夠有效應(yīng)對本輪奧密克戎疫情，英政府將于1月26日全面解除去年底為了應(yīng)對奧密克戎變株疫情的限制措施。

專門研究流行病和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之間聯(lián)系的學(xué)者表示，鮑里斯以最小的防疫限制“硬闖”奧密克戎疫情的決定，對英國經(jīng)濟(jì)來說可能是一個正確的決定。他們認(rèn)為，奧密克戎變株在12月和1月期間可能只對經(jīng)濟(jì)造成了適度的沖擊。

過去一周，英格蘭所有地區(qū)和所有年齡組的新冠病例數(shù)都有所下降。本周一，英國報告了142,224個病例，比上周一報告的157,758個病例減少了10%。

目前英格蘭實行的防疫B計劃包括盡量居家辦公、在公共交通和公共場所佩戴口罩、參加大規(guī)模活動時需要出示疫苗接種證明。威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭在采取了類似措施的基礎(chǔ)上，還對室內(nèi)社交活動和大型集會進(jìn)行了限制。

住房大臣Michael Gove表示，英國必須學(xué)會與新冠病毒共存，并承認(rèn)在政府內(nèi)部倡導(dǎo)進(jìn)一步限制是錯誤的。

一位政府內(nèi)部人士表示，樂觀情緒正在增長，防疫措施將在兩個多星期后結(jié)束。內(nèi)閣收到了數(shù)據(jù)，一切似乎都在朝著正確的方向發(fā)展。

另一位接近這一進(jìn)程的官員稱，人們將1月26日視為放松防疫的一個時間點，而不是維持現(xiàn)狀或加強(qiáng)防疫。"該消息人士補(bǔ)充說，政府正在按照結(jié)束防疫措施的基礎(chǔ)上進(jìn)行工作。

蘇格蘭解除戶外大型活動限制。蘇格蘭第一大臣Nicola Sturgeon宣布，從1月17日起，針對包括足球比賽和音樂會在內(nèi)的大型戶外活動不超過500人的限制將被取消。

取消戶外活動的人數(shù)上限將允許球迷在下周回歸蘇格蘭超級聯(lián)賽的比賽現(xiàn)場，而在Murrayfield舉行的Six Nations橄欖球比賽也將在下個月繼續(xù)進(jìn)行，并有全部觀眾參與。

但針對室內(nèi)活動和場所的防疫限制仍將保持至1月24日。Nicola Sturgeon稱希望屆時可以取消這些限制。

專門研究流行病和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之間聯(lián)系的學(xué)者表示，鮑里斯以最小的防疫限制“硬闖”奧密克戎疫情的決定，對英國經(jīng)濟(jì)來說可能是一個正確的決定。他們認(rèn)為，奧密克戎變株在12月和1月期間可能只對經(jīng)濟(jì)造成了適度的沖擊。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、英國央行前官員Tony Yates表示，與其說是判斷，不如說是運(yùn)氣，奧密克戎疫情看來無需實施更嚴(yán)格的措施，可能就會過去。

隨著越來越多證據(jù)表明，在大量接種疫苗的社會中，奧密克戎變株對健康的影響沒有想象中那么嚴(yán)重，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，目前的疫情只不過是英國經(jīng)濟(jì)的一個小插曲。

澳元兌美元本周震蕩小幅攀升，主要受益于美元走軟，同時大宗商品價格走高也支持澳元

澳洲聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)前景表示樂觀。澳洲聯(lián)儲樂觀地認(rèn)為，奧密克戎變種的推廣不會破壞正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如果經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)保持樂觀，澳洲聯(lián)儲可以選擇提前結(jié)束量化寬松。

當(dāng)前仍致力于將利率維持在0.1%的超低水平，但考慮到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，正在考慮何時結(jié)束每周40億澳元(28.4億美元)的債券購買計劃。

澳洲聯(lián)儲在2月份的下一次會議上考慮的方案包括將債券購買行動延長至5月份，金額不變或減少，或在2月份完全結(jié)束債券購買。這一決定將取決于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，特別是就業(yè)、通貨膨脹和支出方面的數(shù)據(jù)。

澳洲國民銀行(NAB)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)主管Tapas Strickland說：我們認(rèn)為澳洲聯(lián)儲將再次對經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)感到驚訝。澳大利亞國家銀行認(rèn)為聯(lián)儲將在2月結(jié)束量化寬松，因為失業(yè)率已降至4.6%，并且美聯(lián)儲準(zhǔn)備在3月結(jié)束量化寬松。

澳新銀行料澳洲聯(lián)儲將于2月結(jié)束QE。該行認(rèn)為，澳洲聯(lián)儲中期經(jīng)濟(jì)前景的改善，以及美聯(lián)儲更加強(qiáng)硬的立場，將使澳洲聯(lián)儲在2月結(jié)束量化寬松。澳洲聯(lián)儲將每周購買債券視為額外支持，這一事實對這一決定至關(guān)重要。我們認(rèn)為，由于奧密克戎毒株疫情為前景帶來風(fēng)險，澳洲聯(lián)儲將推遲幾個月決定是否啟動量化緊縮，即是否對到期債券的收益進(jìn)行再投資。

雖面對奧密克戎疫情，交易員仍預(yù)計澳洲聯(lián)儲2022年會加息。盡管疫情惡化，但澳大利亞的利率交易員仍然對經(jīng)濟(jì)前景保持樂觀。他們?nèi)匝鹤闹蘼?lián)儲將在今年啟動緊縮周期，未來六個月會至少加息一次。

新冠變異毒株奧密克戎導(dǎo)致感染病例創(chuàng)紀(jì)錄增加，已在沖擊消費(fèi)者支出，并促使經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期進(jìn)行了一系列下調(diào)。澳洲聯(lián)儲將于2月1日進(jìn)行今年的首次政策會議，此前該行多次重申將把基準(zhǔn)利率維持在紀(jì)錄低點0.1%，直至通脹率持續(xù)保持在2-3%目標(biāo)區(qū)間內(nèi)，而央行預(yù)計要到2023年末才能實現(xiàn)這一目標(biāo)。

大宗商品上漲也提振澳元。大宗商品價格不斷上漲進(jìn)一步提振澳元，美元走軟加上供應(yīng)中斷，將銅和鎳推高至10年來的高點，而石油和鐵礦石延續(xù)了近期的漲勢。

不過，能源指數(shù)較11月下跌0.4%，為4月份以來首次月度下跌，原因是汽油價格下跌。食品價格上漲0.5%。截至去年11月，澳大利亞的貿(mào)易順差為1120億澳元(815.7億美元)，與美國創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易逆差形成鮮明對比

荷蘭國際集團(tuán)(ING)將美元的反應(yīng)描述為“對7%的美國CPI漲幅的普遍反應(yīng)略有不同尋常”。但美元已經(jīng)計入了美國利率的走勢，而美元貶值是對全球增長投下的信任票，大宗商品價格的反彈表明了這一點。

CBA預(yù)測美元今年將走弱，因為美元的反周期貨幣地位意味著，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元將貶值。作為一個安全的避風(fēng)港，它的走勢并不一定與美聯(lián)儲的利率軌跡完全一致。CBA預(yù)計年底澳元兌美元將達(dá)到80美分。

美元兌日元本周震蕩回落，受累于美元走軟，目前市場焦點轉(zhuǎn)向下周日本央行決議是否轉(zhuǎn)鷹

日本央行周二公布的一項季度調(diào)查顯示，日本家庭普遍預(yù)計明年通脹率將達(dá)到5%，該數(shù)據(jù)為自2008年12月以來的最高預(yù)測水平。他們還預(yù)計未來五年物價平均每年上漲3%，這是日本央行官員在引導(dǎo)貨幣政策時密切關(guān)注的時間跨度。

盡管調(diào)查結(jié)果偏離了核心通脹率遠(yuǎn)低于1%的現(xiàn)實，但這些數(shù)據(jù)也顯示，席卷全球的價格上漲浪潮也在沖擊常年無“通脹之憂”的日本，盡管只是以稍微溫和的形式。

這些預(yù)期還強(qiáng)調(diào)了這樣一種風(fēng)險，即在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要消費(fèi)者支出之際，對物價上漲的擔(dān)憂可能會打擊消費(fèi)者信心。但目前看來，這似乎不太可能發(fā)生。

周三的一項調(diào)查顯示，日本制造商對1月份業(yè)務(wù)狀況的樂觀看法減弱;日本央行行長黑田東彥則強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇的軌道上，同時伴隨通脹的上升。

日本央行的調(diào)查還顯示，隨著經(jīng)濟(jì)從新冠疫情中逐漸復(fù)蘇，日本家庭對經(jīng)濟(jì)前景的悲觀程度達(dá)到了2013年以來的最低水平。

另外分析師也預(yù)計，隨著產(chǎn)出和消費(fèi)的回升，10-12月和本季度的增長將有反彈，盡管最近奧密克戎的感染數(shù)字飆升令前景蒙陰。

投資者需要密切關(guān)注日本央行下周會否轉(zhuǎn)鷹。隨著原材料成本上升的影響滲透到消費(fèi)領(lǐng)域，預(yù)計日本央行下周將上調(diào)其物價預(yù)測，但會強(qiáng)調(diào)在通脹率遠(yuǎn)低于2%目標(biāo)的情況下保持貨幣政策超級寬松的決心。

央行行長黑田東彥可能會強(qiáng)調(diào)，日本的貨幣環(huán)境將保持超寬松，即便美聯(lián)儲已經(jīng)明確今年將多次加息。這將繼續(xù)令日元處于被動的局面，各大機(jī)構(gòu)均預(yù)測日元在2022年將迎來大跌。

日本家庭通脹預(yù)期躍升至13年來最高水平，這在一定程度上表明，盡管目前總體物價漲幅仍遠(yuǎn)低于日本央行的目標(biāo)，但昂貴的能源價格正在影響市場情緒。

據(jù)知情人士透露，日本央行可能會在下周的政策會議上討論是否可能放棄長期以來認(rèn)為價格風(fēng)險主要是下行的觀點。該行將于1月17日至18日召開會議。

鑒于日本央行認(rèn)為，在該行可預(yù)測的時間范圍內(nèi)，物價漲幅不會持續(xù)達(dá)到2%的目標(biāo)，分析人士普遍預(yù)計日本央行在可預(yù)見的未來仍將堅持其刺激計劃。