周四20:15，歐央行公布利率決議結(jié)果，涉及存款便利利率和邊際貸款利率的調(diào)整，預(yù)期兩者各提高25基點，分別達(dá)到-0.25%和0.5%。半小時后的20：45，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會，關(guān)注焦點在于其對下半年宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的展望。

25基點是非常保守的預(yù)期?？紤]到美聯(lián)儲加息幅度已經(jīng)達(dá)到75基點，加拿大央行加息幅度已經(jīng)達(dá)到100基點，歐央行在7月利率決議中加息50基點的概率依舊存在。就像歐央行6月會議紀(jì)要提到的：不應(yīng)將加息的“漸進(jìn)主義”指導(dǎo)原則僵化地理解成“緩慢且小幅上調(diào)利率”。這表達(dá)出歐央行官員不希望像英國央行那樣，以每次25基點的幅度漸進(jìn)加息的態(tài)度。

數(shù)據(jù)公布當(dāng)日，歐元將受到提振，EURUSD走強概率較高。美元指數(shù)正處于短線調(diào)整狀態(tài)，距離上漲趨勢線尚有一段距離，技術(shù)面支持歐元走強的判斷。

歐元區(qū)6月CPI為8.6%，處于數(shù)十年來的最高值。能源價格漲幅42%，是高通脹的核心驅(qū)動因素。其次是食品和煙酒，漲幅為8.9%，居高通脹供需率第二位。其它商品類目的漲幅均在5%以下，對整體CPI增速有平抑作用。

歐央行加息的目的是遏制高通脹，但驅(qū)動高通脹的核心因素卻是能源價格。燃油和天然氣的價格漲跌并不取決于貨幣政策，而是與供應(yīng)端密切相關(guān)。只有OPEC+增產(chǎn)、對俄羅斯的石油禁運解除才能夠有效降低能源價格。

不止歐央行，那些希望通過提高利率來降低燃油、天然氣價格的中央銀行，較大可能都無法達(dá)成既定目標(biāo)。美國總統(tǒng)拜登對中東進(jìn)行為期四天的訪問，主要目的是催促OPEC國家增產(chǎn)，結(jié)果無功而返。故能源價格有效下跌的難度或許遠(yuǎn)超過市場預(yù)期。

俄羅斯總統(tǒng)普京訪問中東期間，與伊朗達(dá)成400億美元能源投資協(xié)定。天然氣儲量方面，俄羅斯為全球第一，伊朗為全球第二。這兩個國家達(dá)成協(xié)議，預(yù)示歐元區(qū)的能源價格高漲問題已無法破局。

歐元區(qū)5月失業(yè)率為6.6%，低于前值6.7%，處于數(shù)十年來的最低水平。加息會增加企業(yè)的融資幅度、打擊個人的消費欲望。如果歐央行從7月份開始，每次利率決議都加息25基點或以上，失業(yè)率數(shù)據(jù)很有可能掉頭向上。

ATFX分析師團(tuán)隊簡明觀點：歐央行至少加息25基點，EURUSD短線走強概率較高。

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