國內(nèi)領(lǐng)先的LED芯片頭部企業(yè)聚燦光電(300708.SZ)又在謀劃擴(kuò)產(chǎn)。

這一次，聚燦光電計劃投資15.50億元，仍舊在江蘇宿遷建設(shè)Mini/MicroLED芯片研發(fā)及制造擴(kuò)建項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后，將形成年產(chǎn)720萬片Mini/MicroLED芯片產(chǎn)能。

本次投建所需資金仍然靠募資。6月21日晚間，聚燦光電披露定增預(yù)案，公司擬向不超過35名特定投資者定增，募資不超12億元，這筆資金全部用于上述擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)。

對聚燦光電而言，擴(kuò)產(chǎn)確有必要。根據(jù)年報披露，2017年至2021年，公司的產(chǎn)能利用率均超過90%。

而這，還是聚燦光電不斷擴(kuò)產(chǎn)的結(jié)果。2017年，聚燦光電登陸A股市場，IPO募資1.81億元，去年，公司通過定增募資7.02億元。這兩次募資，大部分用于擴(kuò)產(chǎn)。

近年來，聚燦光電也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.09億元，同比增逾40%，而在2017年至2021年，其營業(yè)收入年均復(fù)合增長率超過30%。

第三次股權(quán)融資加碼產(chǎn)能布局

聚燦光電再次籌劃股權(quán)融資，以加快推進(jìn)產(chǎn)能布局。

根據(jù)最新披露的定增預(yù)案，聚燦光電擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過1.63億股，募資總額不超過12億元。

這次定增所募集的資金，全部用于Mini/MicroLED芯片研發(fā)及制造擴(kuò)建項(xiàng)目建設(shè)。

本次擴(kuò)產(chǎn)的背景為，LED芯片行業(yè)進(jìn)入新一輪景氣周期，馬太效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。Mini/MicroLED巨幅提升顯示效果，政策加碼推動應(yīng)用發(fā)展。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Omdia預(yù)測，2022年，筆電面板出貨總量將達(dá)3億片，其中MiniLED筆電面板預(yù)計占990萬片，滲透率約為3%，創(chuàng)下出貨量及市占率新高。Omdia還推估，到2025年，MiniLED背光電視的出貨量將達(dá)到2500萬臺，約占整個電視市場的10%。另外，MiniLED背光技術(shù)已上車蔚來ET7、凱迪拉克LYRIQ、理想L9等多款車型，車載顯示市場或?yàn)镸iniLED背光進(jìn)一步打開成長空間。

聚燦光電表示，在已有產(chǎn)業(yè)布局的基礎(chǔ)上，亟須進(jìn)一步加強(qiáng)新興高端應(yīng)用領(lǐng)域MiniLED芯片的產(chǎn)業(yè)布局，持續(xù)跟進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展方向，完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鞏固并擴(kuò)大市場份額。LED外延生長及芯片制造環(huán)節(jié)在LED產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)含量高，設(shè)備投資強(qiáng)度大，同時利潤率也相對較高，是典型的資本、技術(shù)密集型行業(yè)。本次定增募資投建，將有效滿足公司Mini/MicroLED芯片研發(fā)及制造擴(kuò)建項(xiàng)目的建設(shè)投資需求。

上述項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，聚燦光電將新增后形成年產(chǎn)720萬片Mini/MicroLED芯片產(chǎn)能，項(xiàng)目建設(shè)為24個月。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，這是聚燦光電上市以來的第三次股權(quán)融資。

2017年10月，聚燦光電通過闖關(guān)IPO登陸A股市場，當(dāng)時，公司募資1.81億元。這次募資，用于LED芯片生產(chǎn)研發(fā)項(xiàng)目、聚燦光電科技(宿遷)有限公司LED外延片、芯片生產(chǎn)研發(fā)項(xiàng)目(一期)三個項(xiàng)目建設(shè)。

2021年6月，公司通過定增募資7.02億元，用于高光效LED芯片擴(kuò)產(chǎn)升級項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

根據(jù)最新披露，截至今年3月31日，此次定增募集的資金已經(jīng)使用約3.95億元，項(xiàng)目預(yù)計2023年5月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，盡管頻頻進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，聚燦光電的產(chǎn)能利用率仍然較高，2017年至2021年，公司產(chǎn)能利用率分別為97.57%、95.16%、97.02%、97.50%、98.72%，處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。對應(yīng)的產(chǎn)銷率分別為95.20%、87.43%、102.49%、102.36%、99.15%，處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)(2018年屬于宿遷生產(chǎn)基地建設(shè)期)。

上述數(shù)據(jù)顯示，聚燦光電生產(chǎn)關(guān)鍵指標(biāo)常年穩(wěn)居行業(yè)高位，產(chǎn)銷兩旺情形下的新一輪擴(kuò)產(chǎn)將進(jìn)一步提升公司地位。

業(yè)績整體上呈現(xiàn)增長勢頭

持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)仍然不能滿足市場，一方面，是全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的結(jié)果，另一面，是行業(yè)集中度提升的體現(xiàn)。

LED行業(yè)作為典型輕工業(yè)分支，受益全球化分工，產(chǎn)業(yè)培育充分，得益于成本及規(guī)模優(yōu)勢，全球LED芯片行業(yè)重心不斷向中國遷移，經(jīng)過十余年高速增長，目前中國LED芯片產(chǎn)能已穩(wěn)居全球第一。

聚燦光電認(rèn)為，在“碳達(dá)峰”“碳中和”背景下，綠色照明、顯示行業(yè)將迎來歷史性的發(fā)展機(jī)遇。LED企業(yè)積極作為，與煤礦、光伏、核電等能源相關(guān)行業(yè)共同貢獻(xiàn)力量，推動能源行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。

聚燦光電主營業(yè)務(wù)為化合物光電半導(dǎo)體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為GaN基高亮度LED外延片、芯片。公司稱，其產(chǎn)品位于LED產(chǎn)業(yè)鏈上游，技術(shù)門檻和附加值均較高，所生產(chǎn)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于顯示背光、通用照明、植物照明、醫(yī)療美容等中高端應(yīng)用領(lǐng)域。

2021年，公司LED芯片產(chǎn)能為1919萬片，產(chǎn)量為1894.39萬片，產(chǎn)能利用率為98.72%，在建產(chǎn)能710萬片。

2021年，不僅僅是產(chǎn)銷量不俗，經(jīng)營業(yè)績也創(chuàng)了新高。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.09億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)1.77億元，同比增長幅度分別為42.83%、728.43%。

歷史地看，近10年，聚燦光電的經(jīng)營業(yè)績整體上呈現(xiàn)增長勢頭。2012年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為1.30億元、凈利潤44.26萬元。經(jīng)過不間斷增長，2016年，營業(yè)收入為4.80億元，較2012年增長了約2.69倍。2017年，聚燦光電登陸A股市場當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.21億元，同比增長29.32%，凈利潤1.10億元，同比增長81.53%。

不過，2018年、2019年，公司經(jīng)營業(yè)績有所調(diào)整。其實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為5.59億元、11.43億元，同比變動-10.02%、104.61%。對應(yīng)的凈利潤為0.20億元、0.08億元，同比分別下降81.48%、60.02%。

針對2021年度經(jīng)營業(yè)績大幅增長，聚燦光電解釋稱，受益于半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)走高，尤其是中高端芯片市場的強(qiáng)勁需求，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場占比不斷提升。公司產(chǎn)能持續(xù)穩(wěn)定釋放，滿產(chǎn)滿銷，從而帶動營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比大幅增長。與此同時，公司適時上調(diào)了相應(yīng)部分芯片產(chǎn)品售價，毛利率顯著提升，從而帶動利潤同比顯著增長。

2021年，聚燦光電的綜合毛利率、凈利率分別為16.89%、8.81%，同比分別上升3.45個百分點(diǎn)、7.29個百分點(diǎn)。

單從營業(yè)收入方面，2017年上市至2021年，年均復(fù)合增長率達(dá)到34.12%，遠(yuǎn)高于所處行業(yè)均值。

2021年，因?yàn)橄蚋叨耸袌鰸B透，聚燦光電的綜合毛利率、凈利率分別為16.89%、8.81%，同比分別上升3.45個百分點(diǎn)、7.29個百分點(diǎn)。

聚燦光電資產(chǎn)負(fù)債率明顯下降。截至2021年底，聚燦光電的資產(chǎn)負(fù)債率為45.07%，較上年底的71.17%下降26.10個百分點(diǎn)。此前的2018年底、2019年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.36%、72.89%。