中水漁業(yè)(000798.SZ)上市20余年的首筆定增，獲得國家級基金支持。

6月22日晚間，中水漁業(yè)披露非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書。此次公司以8.62元/股的價格非公開發(fā)行股份4640.37萬股，募集資金總額約為4億元。

本次發(fā)行中，中國國有企業(yè)混合所有制改革基金有限公司(以下簡稱“國企混改基金”)為最大認(rèn)購方，獲配2088.17萬股，對應(yīng)金額約為1.8億元。此外，財通基金、UBSAG、諾德基金等均參與本次認(rèn)購，限售期均為6個月。

作為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)旗下的遠(yuǎn)洋漁業(yè)上市公司，近兩年來，受到疫情、原油價格上漲帶動成本增加，以及終端市場消費能力等因素影響，中水漁業(yè)經(jīng)營效益不佳。2019年至2021年，中水漁業(yè)的扣非凈利潤連續(xù)三年虧損，累計虧損金額達(dá)2.85億元。

自1998年上市以來，中水漁業(yè)一直鮮有資本運作。此次定增，也是公司IPO之后首次進(jìn)行股權(quán)融資。而自2015年以來，中水漁業(yè)已經(jīng)連續(xù)七年未分紅。

兩只國家級基金參與股票認(rèn)購

根據(jù)發(fā)行結(jié)果，此次中水漁業(yè)向四名特定對象，合計發(fā)行股份4640.37萬股，募集資金總額約為4億元，扣除相關(guān)費用后的募資金額為3.89億元。

本次發(fā)行對象確定為國企混改基金、財通基金、UBSAG、諾德基金等四家機構(gòu)。其中，國企混改基金獲配2088.17萬股，獲配金額1.8億元。其他三家分別獲配1488.4萬股、614.85萬股、448.96萬股，獲配金額1.28億元、0.53億元、0.387億元。

截至6月23日收盤，中水漁業(yè)二級市場股價為9.82元/股，本次定增的發(fā)行價為8.62元/股。換言之，目前四名發(fā)行對象的認(rèn)購部分已經(jīng)有近14%的浮盈，其中國企混改基金浮盈1792萬元。

據(jù)了解，國企混改基金于2020年12月末在上海揭牌成立，是由大型央企中國誠通控股集團(tuán)作為主要發(fā)起人，聯(lián)合國新控股、長江三峽投資、南方電網(wǎng)、中廣核資本、中國遠(yuǎn)洋海運集團(tuán)、中國化工集團(tuán)、華僑城集團(tuán)等央企和地方國企共同發(fā)起設(shè)立。

該基金也是繼中國國有資本風(fēng)險投資基金、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金之后，國務(wù)院國資委委托國有資本運營公司發(fā)起設(shè)立的第三只國家級基金，基金總規(guī)模2000億元，首期募資707億元。

長江商報記者注意到，中水漁業(yè)此次定增在申報階段，共有7名投資者報價，其中包括UBSAG、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、誠通國合資產(chǎn)管理有限公司、諾德基金、國企混改基金等六家機構(gòu)。

值得關(guān)注的是，中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金也由中國誠通控股集團(tuán)作為主要發(fā)起人。此前在2017年和2020年，中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金分別參與了中國聯(lián)通、南航貨運的混改。

而在本次發(fā)行完成后，中水漁業(yè)的主要股東座次也發(fā)生了變化。其中，中水漁業(yè)的第一大股東中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)對于上市公司的持股比例由發(fā)行前的25.36%下降至22.14%。

此次定增發(fā)行對象國企混改基金、財通基金、UBSAG分別新進(jìn)中水漁業(yè)前十大股東，成為公司第四、第五和第六大股東，持股比例分別為5.71%、4.07%、1.68%。諾德基金為第八大股東，持股比例1.23%。

上下游壓力齊增核心產(chǎn)品毛利率為負(fù)

公開資料顯示，中水漁業(yè)自1998年上市以來一直專注于遠(yuǎn)洋漁業(yè)。近年來公司在做大做強金槍魚捕撈產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，同時積極開拓水產(chǎn)品加工、貿(mào)易、零售業(yè)務(wù)。

上市24年，中水漁業(yè)一直鮮有資本運作，此次定增是公司自IPO之后的首筆股權(quán)再融資。20多年間，公司經(jīng)營業(yè)績也并不出色。

可比數(shù)據(jù)顯示，1999年，中水漁業(yè)全年實現(xiàn)凈利潤9315.66萬元，此后連續(xù)下降。2003年至2008年，公司扣非凈利潤六年虧損。2009年扭虧為盈后，2011年至2013年，公司扣非凈利潤再次連虧。

此后中水漁業(yè)仍處于盈虧交替的狀態(tài)，2016年至2018年連續(xù)盈利之后，2019年至2021年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.79億元、4.45億元、4.62億元，凈利潤0.22億元、-1.54億元、-9.86億元，扣非后凈利潤則分別虧損0.45億元、1.58億元、0.82億元，累計虧損金額為2.85億元。

事實上，在疫情的沖擊下，各國出臺的戒嚴(yán)禁令等嚴(yán)格防控措施，給遠(yuǎn)洋漁業(yè)船舶靠港、漁需物資補給、人員輪換、船舶修理以及魚貨的運輸?shù)日Ｉa(chǎn)運營帶來困難。同時，國際海運費、機票、原油價格大幅上漲，相關(guān)成本大幅增加，以及受終端市場消費能力影響，南太平洋地區(qū)生產(chǎn)的低溫金槍魚魚貨價格走低，冰鮮魚加工出口中止，均對中水漁業(yè)的經(jīng)營效益造成較大的沖擊。

2021年，中水漁業(yè)來自于核心產(chǎn)品金槍魚的收入為3.64億元，同比增長3.3%，占當(dāng)期收入的比例為78.74%，但該業(yè)務(wù)的毛利率為-17.42%，同比增長8.44個百分點，表明該業(yè)務(wù)毛利為虧損狀態(tài)。此外，公司另一大核心產(chǎn)品魷魚的毛利率也僅為0.62%。

按照規(guī)劃，此次中水漁業(yè)將使用定增募資，用于更新建造17艘金槍魚釣船、建設(shè)金槍魚研發(fā)中心及補充流動資金。獲得國家混改基金支持，中水漁業(yè)的流動性以及可持續(xù)發(fā)展能力都將得到明顯提升。(記者蔡嘉)