經(jīng)營業(yè)績壓力增大，福鞍股份(603315.SH)擬通過關(guān)聯(lián)重組切入時下正熱的新能源賽道，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

5月18日晚間，福鞍股份披露重組預案，上市公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買福鞍控股等合計持有的天全福鞍100%股權(quán)，同時募集配套資金。交易完成后，天全福鞍將成為上市公司的全資子公司，上市公司主營業(yè)務將新增鋰電池負極材料石墨化加工業(yè)務。

長江商報記者注意到，此次交易為關(guān)聯(lián)并購。福鞍股份的控股股東福鞍控股持有天全福鞍40%股權(quán)，為后者第一大股東。

雖然成立時間還不足三年，但天全福鞍已實現(xiàn)盈利。2021年，天全福鞍實現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元，凈利潤5831.53萬元，同比扭虧。

值得關(guān)注的是，這并非福鞍股份首次收購控股股東資產(chǎn)。2019年7月，福鞍股份通過發(fā)行股份作價11.36億元向福鞍控股收購其孫公司設(shè)計研究院100%股權(quán)。

盡管標的順利完成三年業(yè)績承諾，但受原材料價格大漲等因素影響，近兩年福鞍股份仍出現(xiàn)增收不增利，凈利潤兩年間整體降幅達到34%。

標的去年扭虧為盈5831.53萬元

重組預案顯示，此次福鞍股份計劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買福鞍控股等合計持有的天全福鞍100%股權(quán)，同時募集配套資金。交易完成后，天全福鞍將成為上市公司的全資子公司，上市公司主營業(yè)務將新增鋰電池負極材料石墨化加工業(yè)務。

目前，與標的資產(chǎn)有關(guān)的審計、評估工作尚未完成，標的資產(chǎn)交易價格以及本次交易發(fā)行股份的數(shù)量均尚未最終確定。

長江商報記者注意到，福鞍股份此次收購為關(guān)聯(lián)交易。資料顯示，天全福鞍成立于2019年5月，主要為鋰電池負極材料廠商提供石墨化加工服務，下游企業(yè)包括貝特瑞、杉杉股份、凱金能源、翔豐華、中科電氣等國內(nèi)主要的負極材料廠商，終端應用場景為動力電池、消費電池以及儲能電池等。

目前，福鞍股份的控股股東福鞍控股持有天全福鞍40%股權(quán)，為后者第一大股東。標的公司董事李士俊、總經(jīng)理魏?？》謩e持有標的20%、18%股份。

近年來，受益于新能源汽車行業(yè)以及儲能行業(yè)高歌猛進，下游鋰電池行業(yè)以及鋰電池負極材料行業(yè)得到了快速發(fā)展。在此背景下，盡管成立時間不長，但天全福鞍盈利能力快速提升。

2020年、2021年及2022年前3月，天全福鞍分別實現(xiàn)營業(yè)收入1446.47萬元、2.45億元、1.08億元，凈利潤-770.49萬元、5831.53萬元、2792.71萬元。其中，2021年天全福鞍營業(yè)收入同比增長15.96倍，同時實現(xiàn)盈利。今年一季度，天全福鞍的營業(yè)收入和凈利潤水平就已達到去年全年的44%、48%。

原有業(yè)務毛利承壓致凈利持續(xù)下滑

對于福鞍股份而言，此次收購不僅意在增厚公司盈利能力，還有著業(yè)務轉(zhuǎn)型升級的考量。

據(jù)了解，福鞍股份是一家主營重大技術(shù)裝備配套大型鑄鋼件的生產(chǎn)和銷售企業(yè)，擁有美國通用電氣、日本東芝等20多家知名企業(yè)客戶，2015年公司登陸資本市場。但從2016年開始，受原材料價格上漲、行業(yè)競爭加劇等因素影響，公司經(jīng)營業(yè)績不算理想。

數(shù)據(jù)顯示，2015年至2018年，福鞍股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.21億元、3.46億元、3.14億元、3.35億元，對應的凈利潤為5521萬元、3441萬元、889萬元、938萬元。2015年至2017年，營業(yè)收入和凈利潤同比均在下降，2018年由降轉(zhuǎn)增，營業(yè)收入和凈利潤同比分別增長6.92%、5.46%。

2019年7月，福鞍股份完成重組，公司通過發(fā)行股份作價11.36億元向福鞍控股收購其孫公司設(shè)計研究院100%股權(quán)。彼時，交易對方承諾，2019年至2021年，設(shè)計研究院實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于1.03億元、1.20億元、1.34億元。

設(shè)計研究院并表首年，福鞍股份業(yè)績大增。2019年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.36億元，同比增長24.27%;凈利潤1.14億元，同比增長26.08%;扣非后凈利潤5758.33萬元，同比增長2842.48%。

但次年，福鞍股份業(yè)績再次出現(xiàn)下滑，2020年和2021年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.86億元、9.51億元，同比增長6.06%、7.33%;凈利潤9921.92萬元、7500.45萬元，同比減少12.99%、24.41%，兩年間整體降幅達到34%。其扣非后凈利潤分別為8549.68萬元、6899.17萬元，其中2021年同比減少19.3%。

長江商報記者注意到，自并表后，設(shè)計研究院順利完成了三年業(yè)績承諾。但去年受到疫情及全球各因素影響，大宗材料漲幅較多，原材料價格的上漲使得福鞍股份原有的鑄件產(chǎn)品毛利承壓，拖累公司凈利潤繼續(xù)下滑。

今年一季度，福鞍股份實現(xiàn)營業(yè)收入1.56億元，同比減少5.68%;凈利潤1149.53萬元，同比減少22.44%。

需要注意的是，此次福鞍股份收購的天全福鞍，主要從事鋰電池負極材料石墨化加工業(yè)務，易受到經(jīng)濟周期、供需關(guān)系、市場預期、政策變化等眾多因素影響，產(chǎn)品價格具有較高波動性。原材料及產(chǎn)品價格波動產(chǎn)生的影響，以及上市公司增加新業(yè)務的整合效果如何，依舊需要時間來考量。(記者蔡嘉)