新能源汽車的火爆帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游搶抓機(jī)遇，大舉擴(kuò)產(chǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司中科電氣(300035.SZ)也不例外，勒緊褲腰帶擴(kuò)產(chǎn)。

2月20日晚間，中科電氣公告稱，將牽手寧德時(shí)代投建10萬(wàn)噸鋰電負(fù)極材料一體化項(xiàng)目。

記者發(fā)現(xiàn)，聯(lián)手寧德時(shí)代投建上述項(xiàng)目，實(shí)際上是中科電氣此前披露的投建項(xiàng)目落地。如果此項(xiàng)目加上公司正在籌劃的定增項(xiàng)目均順利建設(shè)完成并達(dá)產(chǎn)，公司產(chǎn)能將增加近3倍。

對(duì)于激增的產(chǎn)能消納問(wèn)題，中科電氣似乎并不擔(dān)心。公司稱，下游主要客戶多在擴(kuò)產(chǎn)，市場(chǎng)需求量增長(zhǎng)明顯。

受益鋰電材料產(chǎn)銷兩旺，2021年度，中科電氣經(jīng)營(yíng)獲得了豐收，其預(yù)計(jì)凈利翻倍增長(zhǎng)。

二級(jí)市場(chǎng)上，中科電氣股價(jià)整體表現(xiàn)出色，去年以來(lái)，其股價(jià)累計(jì)上漲達(dá)2倍。

與寧德時(shí)代合建擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目

中科電氣的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃正在一步步落地。

根據(jù)最新公告，中科電氣與寧德時(shí)代簽訂協(xié)議，共同向貴安新區(qū)中科星城石墨有限公司(簡(jiǎn)稱貴安新區(qū)中科星城)增資協(xié)議，用于投建“年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”。

具體而言，中科星城控股將向貴安新區(qū)中科星城增資4.2億元，寧德時(shí)代或其全資子公司將向其增資2.8億元，增資完成后，貴安新區(qū)中科星城注冊(cè)資本將由1億元增至8億元，貴安新區(qū)中科星城將由中科星城控股和寧德時(shí)代或其全資子公司分別持股65%和35%。

根據(jù)公告，貴安新區(qū)中科星城擬投建的“年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”，分兩期建設(shè)，一、二期擬分別建設(shè)6.5萬(wàn)噸產(chǎn)能、3.5萬(wàn)噸產(chǎn)能。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，寧德時(shí)代就其該等負(fù)極擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能享有優(yōu)先采購(gòu)權(quán)。

中科電氣表示，本次公司與寧德時(shí)代開(kāi)展合作，有利于公司在鋰電池領(lǐng)域加深與下游廠商合作，整合雙方優(yōu)勢(shì)資源，實(shí)現(xiàn)合作共贏。同時(shí)，合作事項(xiàng)還可為公司鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)拓展提供資金支持，加速產(chǎn)能擴(kuò)張，保障公司產(chǎn)能利用率，有助于公司適應(yīng)新能源鋰離子電池行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和快速發(fā)展。

在市場(chǎng)看來(lái)，本次于寧德時(shí)代合作投建項(xiàng)目，主要是籌集建設(shè)資金及鎖定未來(lái)產(chǎn)品銷售。

實(shí)際上，早在去年12月，中科電氣就披露了上述投建項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)公告稱，中科電氣擬在貴州貴安新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目，投資總額預(yù)計(jì)為25億元。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，一期項(xiàng)目總投資為17億元，占地約400畝，建設(shè)周期不超過(guò)24個(gè)月，建成年產(chǎn)6.5萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目。二期項(xiàng)目總投資為8億元,占地約200畝，建設(shè)周期不超過(guò)18個(gè)月，建成年產(chǎn)3.5萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目。從本次聯(lián)手寧德時(shí)代合作投建情況來(lái)看，此舉是此前披露項(xiàng)目的具體落地。

除了推進(jìn)上述項(xiàng)目外，中科電氣還在推進(jìn)定增募資，布局新的另一擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。去年8月，中科電氣披露定增預(yù)案，11月9日，公司對(duì)定增預(yù)案進(jìn)行了修訂。根據(jù)修訂稿，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股份不超過(guò)1.93億元，募資不超過(guò)22.60億元。所募資金，扣除相關(guān)費(fèi)用后，4.70億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，8億元投向中科星城石墨年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目，9.36億元用于年產(chǎn)3萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料及4.5萬(wàn)噸石墨化加工項(xiàng)目建設(shè)。

項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，中科電氣將會(huì)新增鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)能8萬(wàn)噸及石墨化產(chǎn)能4.5萬(wàn)噸。

如果上述年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目也順利達(dá)產(chǎn)，中科電氣合計(jì)新增的鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)能將達(dá)到18萬(wàn)噸/年。新增的產(chǎn)能較公司今年9月底6.2萬(wàn)噸增長(zhǎng)290.32%。

中科電氣稱，2020年以來(lái)，公司主要下游客戶公告的動(dòng)力電池主要擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃對(duì)應(yīng)的負(fù)極材料需求量為153.97萬(wàn)噸。2021年至2023年，公司根據(jù)采購(gòu)意向測(cè)算的鋰電池負(fù)極材料預(yù)計(jì)需求量分別為9.5萬(wàn)噸、20.7萬(wàn)噸及31.0萬(wàn)噸，市場(chǎng)需求量足夠覆蓋公司產(chǎn)能規(guī)劃。

綜上所述，先后宣告投建年產(chǎn)18萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料，中科電氣將耗資43億元，這一投資規(guī)模已經(jīng)接近公司總資產(chǎn)44.13億元。

與寧德時(shí)代比亞迪長(zhǎng)期合作

與寧德時(shí)代合作不是首次。中科電氣敢于大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，其底氣也與寧德時(shí)代有關(guān)。因?yàn)?，公司與寧德時(shí)代、比亞迪等下游客戶保持了長(zhǎng)期合作關(guān)系。

在財(cái)報(bào)中，中科電氣介紹其核心競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，除了技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才資源優(yōu)勢(shì)、協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢(shì)外，公司重點(diǎn)介紹了其客戶渠道優(yōu)勢(shì)。公司稱，多年來(lái)優(yōu)秀的自主研發(fā)能力、精細(xì)的質(zhì)量控制體系和快速的市場(chǎng)反應(yīng)機(jī)制為公司積累了眾多大客戶的信任，也為公司在行業(yè)內(nèi)樹(shù)立了良好的形象并贏得了重要地位。鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)，公司與比亞迪、寧德時(shí)代(CATL)、中航鋰電、億緯鋰能、瑞浦能源、蜂巢能源、蘇州星恒、韓國(guó)SKI、ATL等行業(yè)內(nèi)、國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)保持著長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系。同時(shí)，公司在繼續(xù)深化與現(xiàn)有主要客戶的合作的同時(shí)，積極拓展行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)新客戶，并加大了海外市場(chǎng)的開(kāi)拓力度。

此外，在磁電裝備業(yè)務(wù)方面，公司與國(guó)內(nèi)大部分鋼鐵企業(yè)、大型冶金工程承包商建立了穩(wěn)定通暢的業(yè)務(wù)關(guān)系，電磁冶金專用設(shè)備的市場(chǎng)占有率超60%，處于行業(yè)龍頭地位。

2021年，中科電氣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較為出色。三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.88億元，同比增長(zhǎng)116.81%，凈利潤(rùn)2.51億元，同比增長(zhǎng)122.86%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))2.45億元，同比增長(zhǎng)135.28%。

記者發(fā)現(xiàn)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)不僅同比倍增，且已經(jīng)大幅超過(guò)去年全年水平。

從單季度看，今年一二三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.28億元、4.95億元、5.65億元，同比增長(zhǎng)97.29%、149.47%、105.09%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.67億元、0.92億元、0.91億元，同比分別增長(zhǎng)160.73%、171.09%、73.18%。

實(shí)際上，不只是今年前三季度，2016年至2020年，中科電氣實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。2016年，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.23億元、0.19億元，2020年為1.64億元、1.53億元，4年分別增長(zhǎng)613.04%、705.26%。

根據(jù)2021年的業(yè)績(jī)預(yù)告，中科電氣預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.44億元至3.93億元，較上年同期增加1.80億元至2.30億元，同比增幅為110%—140%。預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為3.21億元—3.66億元，同比增加1.68億元—2.13億元，增幅為110%—140%。

中科電氣的主營(yíng)業(yè)務(wù)有兩大板塊，即鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)和磁電裝備業(yè)務(wù)。

公司解釋稱，除了磁電裝備板塊收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)外，受全球新能源汽車行業(yè)及下游客戶需求增長(zhǎng)的影響，公司鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)量和銷量同比均大幅度增長(zhǎng)。

二級(jí)市場(chǎng)上，從去年5月17日開(kāi)始，中科電氣的股價(jià)呈現(xiàn)上行勢(shì)頭。11月1日，股價(jià)最高達(dá)到42元/股，隨后股價(jià)有所調(diào)整，今年2月21日，股價(jià)為31.91元/股，較去年5月14日的10.48元/股上漲了204.48%，區(qū)間最大漲幅為300.76%。