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通力股份營收乏力、利潤微薄局面短期難改 富烯科技99%依賴于大客戶丨上市公司研究院

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《上市公司研究院》出品


(相關(guān)資料圖)

企業(yè)動態(tài):

天元智能首發(fā)過會

6月29日,上交所上市審核委員會2023年第60次審議會議召開,天元智能首發(fā)過會。江蘇天元智能裝備股份有限公司專業(yè)從事自動化成套裝備及機械裝備配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售,目前主要為生產(chǎn)蒸壓加氣混凝土制品的綠色環(huán)保建材企業(yè)提供生產(chǎn)裝備及自動化整線解決方案,同時為多領(lǐng)域裝備制造廠商提供機械裝備配套件,產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于綠色建筑/建材、裝配式建筑、工程機械、港口機械、安檢裝備及機場地勤裝備等多種行業(yè)和相關(guān)領(lǐng)域。

索寶股份首發(fā)過會

6月29日,上交所上市審核委員會2023年第60次審議會議召開,索寶股份首發(fā)過會。寧波索寶蛋白科技股份有限公司主要從事大豆蛋白系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。大豆蛋白是優(yōu)質(zhì)的植物蛋白,其氨基酸組成與牛奶蛋白質(zhì)相近,其人體必需的氨基酸含量均較豐富,不含膽固醇,是植物性的完全蛋白質(zhì),在營養(yǎng)價值上,可與動物蛋白等同,在基因結(jié)構(gòu)上也是最接近人體氨基酸,是植物蛋白中為數(shù)不多的可替代動物蛋白的品種之一。

博隆技術(shù)首發(fā)過會

6月29日,上交所上市審核委員會2023年第60次審議會議召開,博隆技術(shù)首發(fā)過會。上海博隆裝備技術(shù)股份有限公司主要是提供以氣力輸送為核心的粉粒體物料處理系統(tǒng)解決方案的專業(yè)供應(yīng)商,集處理過程方案設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、部分核心設(shè)備制造、自動化控制、系統(tǒng)集成及相關(guān)技術(shù)服務(wù)于一體,主要產(chǎn)品包括粉粒體氣力輸送技術(shù)為核心的成套系統(tǒng),計量配料、功能料倉、過濾分離、凈化除塵等單一功能系統(tǒng),以及相關(guān)設(shè)備和部件。

鷹之航創(chuàng)業(yè)板首發(fā)過會

6月29日,深交所上市審核委員會2023年第48次審議會議召開,鷹之航首發(fā)過會。西安鷹之航航空科技股份有限公司系一家集航空機載設(shè)備制造與維修于一體的綜合服務(wù)提供商,主要從事航空機載設(shè)備的制造與維修業(yè)務(wù)。

古麒絨材首發(fā)過會

6月29日,深交所上市審核委員會2023年第48次審議會議召開,古麒絨材首發(fā)過會。這一次,公司將募集資金300億,締造A股新能源行業(yè)史上最大規(guī)模的IPO。安徽古麒絨材股份有限公司聚焦于高規(guī)格羽絨產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品為鵝絨和鴨絨,產(chǎn)品主要應(yīng)用于服裝、寢具等羽絨制品領(lǐng)域。

鵬孚隆IPO終止

6月26日,浙江鵬孚隆科技股份有限公司申請撤回發(fā)行上市申請文件,深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。浙江鵬孚隆科技股份有限公司(“鵬孚隆”)專業(yè)從事高性能聚合物及其衍生產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品系列包括特種涂料系列、聚芳醚樹脂系列,可廣泛應(yīng)用于家電炊具、航空航天、汽車、電子半導(dǎo)體、石油化工、清潔能源和醫(yī)療器械等領(lǐng)域。通過持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新及產(chǎn)品迭代,公司已成為國內(nèi)少數(shù)能夠提供材料合成、共混改性及下游解決方案全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的企業(yè),能夠根據(jù)市場需求,為客戶提供功能化、定制化的產(chǎn)品。2021年,全資子公司鵬孚隆新材料榮獲第二批國家專精特新重點“小巨人”企業(yè)稱號,并獲得第三批專精特新“小巨人”稱號。

北江紡織IPO終止

2023年6月27日,北江智聯(lián)紡織股份有限公司因發(fā)行人及其保薦人撤回發(fā)行上市申請,上交所終止其發(fā)行上市審核。北江智聯(lián)紡織股份有限公司(“北江紡織”)是一家專注于牛仔面料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的面料提供商。公司的主營業(yè)務(wù)是牛仔面料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,為全球范圍客戶提供功能性、標(biāo)準(zhǔn)化兼顧具有可持續(xù)發(fā)展屬性的牛仔面料。公司業(yè)務(wù)覆蓋全球多個國家和地區(qū),并在越南設(shè)立境外生產(chǎn)基地,在中國香港、孟加拉國等地設(shè)立子公司開展銷售、售后與技術(shù)支持等營銷服務(wù)。

企業(yè)輿情:

ODM模式下的通力股份闖關(guān)IPO,營收乏力、利潤微薄局面短期難改

近日,TCL科技創(chuàng)始人、實控人李東生控制的通力科技股份有限公司(以下簡稱“通力股份”)闖關(guān)A股。李東生通過控制TCL控股間接持有通力股份61%股份,同時瑞廣嘉、通瑞慧達(dá)、通瑞智達(dá)通過簽署《一致行動人協(xié)議》為TCL控股的一致行動人,李東生由此間接控制公司16.46%股份的表決權(quán),最終合計達(dá)到控制通力股份77.46%股份的表決權(quán)

受行業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r影響,通力股份產(chǎn)品銷售狀況亦不容樂觀,其2022年音箱產(chǎn)品的銷量從1348.97萬個下降到了1248.18萬個,下降幅度為7.47%;AIoT產(chǎn)品的銷量從1027.33萬個下降到837.51萬個,下降幅度達(dá)18.48%;精密組件及附件的銷量從2736萬個下降到2695.08萬個,降幅1.5%。只有可穿戴設(shè)備尚有不錯增長,但此類產(chǎn)品收入占比卻不足兩成。在八成產(chǎn)品銷量出現(xiàn)下滑下,通力股份2022年的收入為100.31億元,同比2021年數(shù)據(jù)僅增長了2.84%,與2020年、2021年營收同比增長11.82%和14.65%的數(shù)據(jù)相比,其營收的增速表現(xiàn)明顯差很多。

ODM業(yè)務(wù)模式雖有自己的優(yōu)勢所在,但其最大的劣勢在于,在ODM業(yè)務(wù)模式下,通力股份一直在為知名企業(yè)打工,并沒有自己的品牌,這導(dǎo)致所生產(chǎn)的產(chǎn)品附加值大多被品牌方賺走,而通力股份只獲得了微薄的加工費。值得一提的是,公司報告期內(nèi)應(yīng)收賬款賬面價值還分別有25.06億元、18.03億元和22.98億元,如此情況意味著,在微利經(jīng)營下,一旦客戶回款出現(xiàn)長時間逾期,抑或者出現(xiàn)大筆壞賬情況下,則公司的凈利潤很可能會大幅變臉甚至虧損。(來源:紅刊財經(jīng))

富烯科技沖刺科創(chuàng)板IPO:99%依賴于大客戶,尚存累計未彌補虧損,分紅無期

日前,常州富烯科技股份有限公司(下稱“富烯科技”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理,華創(chuàng)證券擔(dān)任主承銷商,中信建投擔(dān)任聯(lián)席主承銷商。作為新型散熱材料——石墨烯的研發(fā)和生產(chǎn)者,受益于智能手機等電子產(chǎn)品的不斷升級,富烯科技報告期內(nèi)營收出現(xiàn)了快速增長,但是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一,99%營收來自于榮耀、華為兩家企業(yè),客戶依賴度過高可能會使公司面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險。本次IPO,富烯科技擬募資4.03億元,主要用于超高導(dǎo)熱石墨烯膜擴產(chǎn)項目。

從終端用戶來看,據(jù)招股書披露,公司主要客戶包括客戶A、榮耀等消費電子行業(yè)的客戶,收入來源較為集中。報告期內(nèi),公司最終用于客戶A和榮耀終端的產(chǎn)品合計銷售收入占營業(yè)收入比例分別為98.56%、99.19%和99.30%,發(fā)行人對終上述兩家客戶存在較大依賴。一旦行業(yè)未來發(fā)展出現(xiàn)重大不利變化,或者與主要客戶合作出現(xiàn)不利變化等,都將導(dǎo)致公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)績表現(xiàn)受到不利影響。

另外需要關(guān)注的是,雖然公司已持續(xù)三年盈利,但仍然存在累計未彌補虧損。截至2022年12月31日,公司經(jīng)審計的合并報表中累計未分配利潤為-1796.22萬元。根據(jù)公司2022年第一次臨時股東大會決議,公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市前的滾存未分配利潤將由發(fā)行后的全體新老股東按照所持公司的股份比例共同享有或共同承擔(dān)。因此,公司未來一定期間可能不具備現(xiàn)金分紅條件,將對股東的投資收益造成不利影響。(來源:洞察IPO)

環(huán)亞科技IPO:一個典型的家族企業(yè),經(jīng)銷商隊伍就是親屬隊伍

近日,交易所網(wǎng)站顯示,因環(huán)亞科技已完成財務(wù)資料更新,根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十一條的相關(guān)規(guī)定,交易所恢復(fù)其發(fā)行上市審核。與此同時,環(huán)亞科技于26日更新了材料。根據(jù)招股書,這家誕生于廣東的本土企業(yè),在化妝品行業(yè)已經(jīng)耕耘了20多年,先后打造美膚寶、法蘭琳卡、滋源等15個品牌,涵蓋護膚、潔膚、洗護發(fā)和身體護理等日化用品。不過,雖然公司品牌矩陣強大,戰(zhàn)斗力卻不足。其中,公司營收主要還是依仗美膚寶、法蘭琳卡、滋源這三個品牌,占比超80%。需要指出的是,這些支撐公司營收的品牌已開始老化走下坡路。

從股權(quán)架構(gòu)上來看,別無例外,環(huán)亞科技也是一家典型的家族企業(yè)。根據(jù)招股書,公司實際控制人為胡興國、吳知情、胡根華。胡興國、吳知情系夫妻關(guān)系,胡根華系胡興國、吳知情之子。截至招股說明書簽署日,胡興國、吳知情、胡根華合計控制公司 98.36%的股份表決權(quán),擁有公司絕對控制權(quán),且為公司實際經(jīng)營活動決策者,系公司實際控制人。

根據(jù)招股書,鄭州瓊心及其關(guān)聯(lián)方是公司美膚寶、滋源等品牌產(chǎn)品在河南地區(qū)的經(jīng)銷商。而鄭州瓊心實際控制人常道選就是公司副總經(jīng)理楊春的姐夫。值得注意的是,鄭州瓊心已經(jīng)于2023 年6月完成注銷,不過,“鄭州瓊心”包括同一控制下的鄭州深之言、鄭州源之深、鄭州鈺雅、寧陵美欣、新泰阡陌、 鄭州嘉沛、鄭州琳萃、鄭州泉雅,仍是環(huán)亞科技的關(guān)聯(lián)方。溫州禾耀及其關(guān)聯(lián)方是環(huán)亞科技在電商渠道的經(jīng)銷商,后者授權(quán)其在拼多多、京東等 網(wǎng)絡(luò)平臺銷售公司美膚寶、滋源等品牌產(chǎn)品。胡興國妹妹之子涂德峰持有該公司50%股份,為實際控制人。(來源:凌通社)

七牛云赴港IPO,云計算“價格戰(zhàn)”打響,何以破局?

6月29日,七牛云于港交所提交了招股書,這意味著其自撤銷美國上市計劃之后二度沖刺IPO。而值得注意的是,七牛云近年來的業(yè)績并不盡如人意,不僅營收在下滑,還越虧越多。

從業(yè)績方面來看,七牛云近來的營收與凈利情況并不是很理想。七牛云總收益從2020年的10.89億元增加35.1%至2021年的14.71億元,但2022年這一數(shù)字變?yōu)?1.47億元,同比下滑22%。對此,七牛云解釋稱,2022年總收益減少主要是由于MPaaS產(chǎn)品所得收益減少,惟部分被APaaS解決方案所得收益增加(乃因其為應(yīng)對行業(yè)發(fā)展及市場需求而不斷擴大APaaS業(yè)務(wù))所抵銷。

牛云一直在不斷加大研發(fā)投入,2020-2022年,其研發(fā)成本分別約為9600萬元、1.434億元及1.29億元,分別占同期各經(jīng)營開支(包括銷售及分銷費用、行政費用及研發(fā)成本)的約34.6%、31.4%及33.2%。如今云計算市場競爭激烈,七牛云不僅面臨巨頭競爭,還面臨創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的競爭,如果不加緊研發(fā),很可能被后起之秀超越。(來源:藍(lán)鯨財經(jīng))

藤椒油扛起業(yè)績重任卻存在依賴風(fēng)險,幺麻子IPO勝算幾何?

6月29日,幺麻子已經(jīng)再度更新招股書,這是其2021年12月遞交首份申報稿以來,第5次披露招股書。招股書顯示,2020年至2022年,幺麻子來自主要產(chǎn)品藤椒油的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例在80%以上。幺麻子也承認(rèn),雖然“公司正在積極拓展復(fù)合調(diào)味品、休閑食品以及其他調(diào)味油產(chǎn)品的相關(guān)業(yè)務(wù)”,但是“短期內(nèi)公司業(yè)績對藤椒油產(chǎn)品仍然存在較大依賴”。

2020年至2022年,幺麻子的營業(yè)收入分別為35649.95萬元、46184.64萬元和45030.53萬元;同期,其凈利潤分別為10205.30萬元、9789.66萬元和8115.45萬元。幺麻子稱,“公司在調(diào)味品行業(yè)內(nèi)屬于規(guī)模較大的企業(yè)”,其理由是“根據(jù)萬得數(shù)據(jù)庫行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)分類的15家A股調(diào)味品行業(yè)上市公司的凈利潤中位值分別為13412.14萬元、11858.74萬元和6403.86萬元。調(diào)味品行業(yè)的上市公司包括海天味業(yè)、中炬高新、天味食品、千禾味業(yè)、恒順醋業(yè)、涪陵榨菜等,相關(guān)企業(yè)在調(diào)味品行業(yè)各個細(xì)分領(lǐng)域均具有一定代表性,幺麻子利潤規(guī)模接近前述15家同行業(yè)上市公司的中位數(shù)”。

根據(jù)數(shù)據(jù),2019年幺麻子在藤椒油市場中的占有率約為35%。為擴大產(chǎn)品的銷售覆蓋范圍,幺麻子的銷售模式包括經(jīng)銷、直銷兩種方式,其中,經(jīng)銷是幺麻子產(chǎn)品的主要銷售渠道,經(jīng)銷收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例在90%以上。幺麻子的經(jīng)銷渠道主要面向全國各地的餐飲、酒店和商超進行銷售,直銷渠道主要面向線上客戶、食品加工企業(yè)、連鎖餐飲企業(yè)或其他大型客戶進行銷售。(來源:新京報)

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