2022年可謂是研報“大年”，券商研報持續(xù)高產，但其中，“玄學”“神預測”研報也時有出現(xiàn)。

去年11月，世界杯期間，民生證券牟一凌策略團隊發(fā)布《世界杯主題投資：“資源國”的回歸》研報，開篇即預測：“阿根廷將成為最大奪冠概率球隊”，預測依據的是神經網絡模型。

再往前追溯，2021年8月，國信證券預測寧德時代40年后業(yè)績，在名為《寧德時代系列之二——儲能篇：第二“增長曲線”的終局探討》的研報中，該券商分析師預計儲能業(yè)務將成為寧德第二條“增長曲線”，并直接對寧德時代這一業(yè)務到2060年的營收中樞給出了預測，約為1714億元。

【資料圖】

2021年10月，國盛證券發(fā)布“玄學”研報，在一份名為《天干地支在擇時中的應用初探》的研報中，將天干地支理論應用于A股走勢的預測中。

近日，對于利用天干地支、陰陽五行預測股市這類“奇葩研報”，證監(jiān)會再次重申“零容忍”態(tài)度。

2月24日，證監(jiān)會公布對《關于嚴厲打擊風水盲測股市動向的建議》（十三屆全國人大五次會議第6178號建議）的答復稱，該建議對規(guī)范發(fā)布證券研究報告行為，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序具有較強的指導意義。

證監(jiān)會表示，其一貫重視對發(fā)布證券研究報告行為的監(jiān)管，建立了基本完善的制度規(guī)則和監(jiān)管機制，并持續(xù)強化日常監(jiān)管執(zhí)法，著力提升證券研究報告業(yè)務質量和合規(guī)水平。

證監(jiān)會指出，下一步將從嚴落實中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，持續(xù)加強發(fā)布證券研究報告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預測股市等違規(guī)行為，維護市場秩序和投資者合法權益。

具體如下：

一、聚焦“建制度”主線，建立健全研報業(yè)務規(guī)則體系

一是法律和行政法規(guī)層面，以《證券法》《證券公司監(jiān)督管理條例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》為制度基礎，督促證券公司提升合規(guī)水平，增強專業(yè)能力，規(guī)范開展發(fā)布證券研究報告業(yè)務。

二是部門規(guī)章及規(guī)范性文件層面，《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》督促證券公司加強內部合規(guī)管理，有效防范利益沖突?！栋l(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》明確了證券研究報告形成、發(fā)布、使用等監(jiān)管規(guī)定，要求發(fā)布證券研究報告的證券公司應當遵循獨立、客觀、公平、審慎原則。證券公司應當做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查，署名的證券分析師應當保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結論具有合理依據。

三是自律規(guī)則層面，證券業(yè)協(xié)會已制定發(fā)布《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》《證券分析師參加外部評選規(guī)范》等自律規(guī)則，要求證券分析師制作發(fā)布證券研究報告應當秉承專業(yè)的態(tài)度，采用嚴謹的研究方法和分析邏輯，基于合理的數據基礎和事實依據，審慎提出研究結論。下一步，證券業(yè)協(xié)會將在有關自律規(guī)則修訂中進一步強調，禁止發(fā)布利用玄學預測股市類研究報告。

二、落實“零容忍”要求，持續(xù)打擊研報違法違規(guī)行為

監(jiān)管實踐中，發(fā)現(xiàn)部分證券分析師、證券投資顧問利用天干地支、陰陽五行等理論對證券及證券市場走勢進行分析、預測或提供投資建議服務，背離了發(fā)布證券研究報告獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規(guī)定和相關執(zhí)業(yè)規(guī)范。

證監(jiān)會依法對違規(guī)證券公司及相關責任人員采取了行政監(jiān)管措施，指導證券業(yè)協(xié)會對相關責任人員采取了自律監(jiān)管措施，并督促相關證券公司內部嚴肅追責。在從嚴打擊違法違規(guī)行為的同時，加強現(xiàn)場檢查，向行業(yè)通報利用風水學說分析、預測股市的違規(guī)案例，重申、強調法規(guī)和監(jiān)管要求，加強警示教育，凈化行業(yè)生態(tài)。

下一步，證監(jiān)會將從嚴落實中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，持續(xù)加強發(fā)布證券研究報告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學說預測股市等違規(guī)行為，維護市場秩序和投資者合法權益。

三、多措并舉、形成合力，推動提高研報行業(yè)合規(guī)水平

加強與公安司法、發(fā)改、市場監(jiān)管等相關部門的溝通協(xié)調，發(fā)現(xiàn)利用發(fā)布研究報告業(yè)務編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場等違法行為的，區(qū)分不同情形，采取行政懲戒、依法移送司法機關追究刑事責任等方式，嚴厲打擊證券違法犯罪活動。