又至一年開門紅之期，目前，中國人壽、中國平安、泰康人壽等險企已推出2023年開門紅產(chǎn)品，據(jù)悉，其余多家險企也已在籌備之中，將陸續(xù)開啟。從已推出產(chǎn)品來看，仍然延續(xù)往年“年金/兩全險+萬能賬戶”的搭配模式，同時部分險企推出增額終身壽險產(chǎn)品。整體來看，開門紅產(chǎn)品呈現(xiàn)短交快返特征。

對于2023年開門紅表現(xiàn)，行業(yè)認(rèn)為，在當(dāng)前存款利率下行，權(quán)益市場波動的背景下，消費者更偏好較高收益、高確定性理財產(chǎn)品，開門紅主打的年金險、增額終身壽險的產(chǎn)品特色，有望激發(fā)客戶需求，或推動2023年開門紅有超預(yù)期表現(xiàn)。

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此外，值得一提的是，開門紅布局之下，需倍加關(guān)注合規(guī)經(jīng)營，圍繞“短期激勵、規(guī)模導(dǎo)向”下的傭金套利風(fēng)險，監(jiān)管也在近日表態(tài)，為火熱準(zhǔn)備開門紅的保險公司，再敲警鐘。

險企陸續(xù)啟動開門紅，聚焦儲蓄

從先行險企的動向來看，中國人壽在10月中旬率先開啟2023年開門紅，推出鑫享未來兩全保險+鑫尊寶萬能賬戶，主打“鑫享未來”兩全保險。“鑫享未來”為中期兩全保險，在去年“鑫裕金生”基礎(chǔ)上有所延續(xù)，交3/5 年、保8/10 年的繳費和保險期限，以及滿期金和生存金保險責(zé)任等，保障范圍方面有部分調(diào)整。

該產(chǎn)品的特點在于返還快，搭配的鑫尊寶萬能賬戶（A 款），現(xiàn)行結(jié)算利率達(dá)到4.8%（保底利率2.5%）。凸顯儲蓄特征，契合當(dāng)前需求端儲蓄產(chǎn)品偏好提升趨勢。招商證券分析指出，“鑫享未來”憑借其高流動性、較高收益率等特點吸引了大量客戶投保，且預(yù)計后續(xù)積極開展銀保業(yè)務(wù)，有望推動年金險等儲蓄型險種的銷售持續(xù)向好，開門紅目標(biāo)預(yù)計有望達(dá)成。

中國平安也上線推出平安盛世金越（尊享版）終身壽險、平安御享財富（2023）養(yǎng)老年金保險和平安御享財富（2023）年金保險，產(chǎn)品形式以“增額終身壽險+短交年金”的搭配為主；平安2023年開門紅的亮點之一，在于推出“雙被保人”功能，即當(dāng)客戶選擇雙被保人時，保障期持續(xù)至被保人均身故，相當(dāng)于延長保障期，也就是將現(xiàn)金價值的增長周期拉長，實現(xiàn)收益的拉高。

泰康人壽的泰康惠贏人生（愛家版）年金保險產(chǎn)品計劃，附加惠贏添福兩全保險，并推出萬能保險賬戶：福泰壹號萬能賬戶、至臻萬能賬戶、尊贏（慶典版）萬能賬戶。該保險滿期給付基本保險金額和已交保費之和，領(lǐng)取時間可選投保后30年或60/65/70/75/80歲一次性給付。

整體看來，產(chǎn)品端，各險企仍然延續(xù)往年“年金/兩全險+萬能賬戶”的搭配模式，并呈現(xiàn)短交快返特征。此外，多家壽險公司2023年開門紅已在籌備之中。在產(chǎn)品端，平安證券預(yù)計，“當(dāng)前理財收益率下行、客戶資產(chǎn)配置需求凸顯，預(yù)計主要險企將延續(xù)過往兩年的策略，第一階段主打搭配相對高收益萬能險的短儲產(chǎn)品，第二階段主打長儲和增額終身壽險，并繼續(xù)搭配康養(yǎng)服務(wù)?！?/p>

此外，也有險企在加速淡化開門紅，如太保壽險，在業(yè)績發(fā)布會上提及，進(jìn)行“收官、開門一體化”，以常態(tài)化銷售、常態(tài)化增員應(yīng)對，而非短期激勵。并表示目前對開門紅的準(zhǔn)備在于客戶積累，在年底完成對老客戶的服務(wù)、回訪，同時積累新客戶。

居民高儲偏好或激發(fā)開門紅超預(yù)期

近日，上市險企陸續(xù)披露2022年前三季度業(yè)績報告，各保險公司資負(fù)兩端均承壓，對于2023年開門紅，行業(yè)抱有期待。疊加當(dāng)前存款利率下行、權(quán)益市場波動等環(huán)境背景，居民的高儲蓄意愿偏好明確，也給行業(yè)2023年開門紅打開了想象空間。

“當(dāng)前客戶需求重點聚焦高收益確定性的保險理財，保險開門紅主推的短期儲蓄較好滿足客戶需求”，國泰君安證券劉欣琦團(tuán)隊分析指出。需求方面，權(quán)益市場較大波動以及銀行理財破凈等導(dǎo)致客戶風(fēng)險偏好明顯下降，疊加歲末年初居民流通資金相對寬裕，支付能力和理財需求較強(qiáng)，消費者對于高收益確定性的理財類產(chǎn)品需求明顯提升。供給方面，保險公司開門紅期間以中短期儲蓄類產(chǎn)品為主，同時近兩年增加保本保收益的傳統(tǒng)險增額終身壽的銷售力度，較好滿足客戶的短期儲蓄需求。

同樣在供給端，廣發(fā)證券提出，代理人規(guī)模環(huán)比有所企穩(wěn)，代理人同比降幅呈現(xiàn)出逐漸收斂的趨勢，因此產(chǎn)能的提升有望彌補(bǔ)代理人規(guī)模下滑，推動新單保費開始轉(zhuǎn)正，

業(yè)績表現(xiàn)承壓的背景下，不少保險公司期待以開門紅提振規(guī)模、搶占客戶，在行業(yè)深度轉(zhuǎn)型階段，為2023年全年業(yè)績打好地基。不過，不可忽視的是，關(guān)于這一階段下，合規(guī)推進(jìn)業(yè)績、優(yōu)化市場秩序的必要性。

以往，行業(yè)曾總結(jié)行業(yè)開門紅的“三板斧”：人力驅(qū)動、短期激勵、產(chǎn)品炒作。近年來，在監(jiān)管約束、行業(yè)優(yōu)化之下，漸趨改善，但痛點仍存，尤其在激勵政策下誘發(fā)的“自保件”、以傭金套利、詐騙等亂象，仍在發(fā)生。

近日，北京銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范人身保險傭金套利風(fēng)險的通知》（以下簡稱《通知》），值開門紅之際，通過加強(qiáng)保險機(jī)構(gòu)銷售行為管理，防范“短期激勵、規(guī)模導(dǎo)向”下的傭金套利風(fēng)險。

從《通知》內(nèi)容來看，明確科學(xué)制定傭金和獎勵政策。包括規(guī)定各銷售人員（銷售團(tuán)隊）獲取的當(dāng)期傭金及現(xiàn)金性獎勵收益、該保單退?，F(xiàn)金價值之和不得超過當(dāng)期保費，從源頭上消除套利空間。

同步對中介機(jī)構(gòu)傭金體系進(jìn)行規(guī)范，要求各人身保險公司向保險專業(yè)中介機(jī)構(gòu)支付的當(dāng)期傭金及各種費用總和不得超過當(dāng)期保費，確保標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。

為保證中介機(jī)構(gòu)和銷售人員整體收入，培育更加穩(wěn)定的合作關(guān)系，《通知》還要求保險機(jī)構(gòu)應(yīng)適時建立傭金及各項獎勵延時發(fā)放機(jī)制，適當(dāng)延長支付年限、優(yōu)化支付比例，引導(dǎo)保險機(jī)構(gòu)真正形成有利于長期可持續(xù)發(fā)展的傭金激勵體系。

當(dāng)前，多家壽險公司啟動2023年開門紅，代理人也在積極宣傳推動落地，最終，能否如愿實現(xiàn)開門“紅”，給險企和行業(yè)推入一劑強(qiáng)心針，還待持續(xù)關(guān)注。