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環(huán)球要聞:中國企業(yè)赴瑞士上市成潮流!約10家公司正在排隊

最近,中國公司在瑞士GDR斬獲不斷。

7月21日周四,國軒高科發(fā)布公告稱,公司于近日獲得瑞士交易所監(jiān)管局關于公司申請發(fā)行全球存托憑證(GDR),并在瑞士證券交易所上市的附條件批準,瑞士交易所監(jiān)管局同意公司的GDR在滿足慣例性條件及瑞士證券交易所修訂后的GDR相關規(guī)則生效后在瑞士證券交易所上市。

22日周五,科達制造公告,公司于2022年7月22日獲得瑞士證券交易所監(jiān)管局關于公司發(fā)行GDR,并在瑞士證券交易所上市的招股說明書的批準。


【資料圖】

科達制造以每張14.43至14.58美元的價格出售1200萬份GDR。在該范圍的頂部,科達將從此次發(fā)行中籌集多達1.75億美元。

同一日,杉杉股份發(fā)布公告,公司發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市的招股說明書獲得瑞士證券交易所監(jiān)管局招股書辦公室批準。本次擬發(fā)行的每份GDR代表5股公司A股股票,擬募集資金的總額約為2億美元至4億美元。

中國今年擴大了在歐洲的跨境上市計劃,以吸引更多外資進入其市場。該工具允許在一個交易所上市的公司在另一個交易所提供存托憑證。今年2月,中國證監(jiān)會表示,將把現(xiàn)有的滬倫通擴大到瑞士、德國和深圳的公司。

從既往情況來看,成功案例集中在倫交所。自2019年華泰證券打通滬倫通下GDR上市渠道后,中國太保等3家公司相繼成功,均選擇倫交所。對比來看,今年瑞交所成為境外GDR上市主要目的地。

瑞交所CEO迪塞爾霍夫日前在接受媒體采訪時表示,對于希望在瑞士市場融資的中國企業(yè),瑞交所建立了一個專門的GDR上市和交易部門,這將有助于提高這些證券的流動性。

“滬瑞通”要來了?

相較于往年,今年選擇境外GDR發(fā)行上市的企業(yè)數(shù)量明顯增多。

除了之前提到的三家公司,包括三一重工、樂普醫(yī)療、明陽智能、方大炭素、格林美、健康元、欣旺達等在內(nèi)的多家公司都先后發(fā)布公告表示,擬發(fā)行GDR赴境外上市。

通過梳理發(fā)現(xiàn),截至目前總共12家擬境外發(fā)行GDR上市的企業(yè)中,除明陽智能選擇倫交所、欣旺達選擇倫交所或瑞交所外,其余10家均選擇在瑞交所上市。

另外,相比之前的滬倫通僅局限于上交所的企業(yè),今年來計劃發(fā)行GDR的12家企業(yè)中有多家來自深交所;再一個,與在倫交所發(fā)行GDR的A股公司均為國企不同的是,上述12家企業(yè)均為民營企業(yè)。

為啥今年來發(fā)行GDR明顯增多?

券商分析認為,主要是因為2022年2月,中國證監(jiān)會正式發(fā)布《境內(nèi)外證券市場互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務監(jiān)管規(guī)定》,優(yōu)化了滬倫通存托憑證機制,同時將德國和瑞士納入境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務適用范圍。

那企業(yè)發(fā)行GDR有何意義?

對于資本市場來說,廣發(fā)證券認為,發(fā)行GDR對我國資本市場改革發(fā)展具有深遠的積極意義:

一是彰顯資本市場改革信心,《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務監(jiān)管規(guī)定》將認可范圍從英國拓展至瑞士、德國就是比較好的說明;二是傳遞重要市場信號,目前政策內(nèi)涵并不是打壓限制中國企業(yè)境外上市,而是彌補監(jiān)管空白,而且GDR突破也有利于加快推動CDR試點;三是資本市場雙向開放有利于提升中國優(yōu)勢企業(yè)長期全球競爭力,推動民營經(jīng)濟活力與中國制造品牌力。

對于公司來說,華鑫證券認為,GDR的發(fā)行代表著境外投資者對中國企業(yè)的認可,GDR是外資流入A股“新渠道”,另外相比定增等募資方式,還有幾個方面的改善:

1)股權稀釋會減少(GDR發(fā)行價格不低于定價基準日20日均價的90%,而定增為80%,同等融資規(guī)模下新股發(fā)行數(shù)減少)。

2)拓寬融資渠道:通過發(fā)行GDR,可以募集境外資金。

3)改善股東結(jié)構:通過與瑞士資本市場的直接,可以吸引海外的長期投資者,改善公司的股東結(jié)構。

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