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藍(lán)鯨保險(xiǎn)關(guān)注到，日前，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大公國(guó)際”）披露了對(duì)長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)安保險(xiǎn)”）及“16長(zhǎng)安保險(xiǎn)”的最新一期信用狀況跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，確定長(zhǎng)安保險(xiǎn)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)維持A+，評(píng)級(jí)展望維持負(fù)面。

(資料圖)

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，2017年至今，長(zhǎng)安保險(xiǎn)持續(xù)虧損，截至2021年末，長(zhǎng)安保險(xiǎn)期末未分配利潤(rùn)達(dá)到-30.12億元，盈利能力有待改善。此外，今年1季度末，長(zhǎng)安責(zé)任核心、綜合償付能力充足率分別為62.93%、125.86%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的136.6%、219.3%，償付能力充足率水平也有待提升。

長(zhǎng)安保險(xiǎn)2021年期末未分配利潤(rùn)-30.12億元

評(píng)級(jí)報(bào)告中，大公國(guó)際指出，跟蹤期內(nèi)，長(zhǎng)安保險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)拓展壓力有所緩解，同時(shí)流動(dòng)性整體仍保持較好水平；但另一方面，長(zhǎng)安保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力仍有待提升，由于信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收代位追償款規(guī)模及占比仍較大，且存量資產(chǎn)處置周期回收金額均面臨較大不確定性，追償情況需持續(xù)關(guān)注，且長(zhǎng)安保險(xiǎn)仍處于承保虧損狀態(tài)，盈利能力有待改善。

一季度償付能力報(bào)告中，長(zhǎng)安保險(xiǎn)表示，自2020年以來，公司一直在不斷加強(qiáng)追償資產(chǎn)的處置和轉(zhuǎn)讓力度，加快資金回流，隨著信保業(yè)務(wù)保險(xiǎn)責(zé)任的到期，信保業(yè)務(wù)賠款支出對(duì)公司流動(dòng)性影響已大幅下降，信保業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。

作為首家以責(zé)任保險(xiǎn)為特色的綜合性財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司，長(zhǎng)安保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍涵蓋責(zé)任險(xiǎn)、車險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)、信用與保證保險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)及上述業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

2018年，由于“踩雷”信用保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，長(zhǎng)安保險(xiǎn)償付能力一度驟降，被監(jiān)管責(zé)令增加資本金。2019年，長(zhǎng)安保險(xiǎn)實(shí)施增資擴(kuò)股計(jì)劃，共募集資本金16.3億元，將注冊(cè)資本從16.22億元增至32.52億元。其中，國(guó)厚資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)10.3億元，增資后持股31.68％，成為長(zhǎng)安保險(xiǎn)第一大股東，蚌埠高新投認(rèn)購(gòu)6億元持股18.45％。

入主長(zhǎng)安保險(xiǎn)時(shí)，國(guó)厚資產(chǎn)董事長(zhǎng)李厚文就曾提出，未來長(zhǎng)安保險(xiǎn)爭(zhēng)取在3-5年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模過百億、總資產(chǎn)過百億“雙百”目標(biāo)。但從近年來的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況來看，長(zhǎng)安保險(xiǎn)還有相當(dāng)距離。

公開數(shù)據(jù)顯示，自2017年連年虧損后，長(zhǎng)安保險(xiǎn)直到目前仍未實(shí)現(xiàn)盈利。2017年至2021年，長(zhǎng)安保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)收入分別為31.27億元、30.1億元、28.59億元、34.95億元、32.81億元；凈利潤(rùn)分別為-1.95億元、-18.33億元、-0.58億元、-1.31億元、-1.13億元。2022年1季度，長(zhǎng)安保險(xiǎn)凈虧損0.29億元。

此外，藍(lán)鯨保險(xiǎn)還關(guān)注到，截至2021年末，長(zhǎng)安保險(xiǎn)期末未分配利潤(rùn)高達(dá)-30.12億元。

一位保險(xiǎn)學(xué)者向藍(lán)鯨保險(xiǎn)介紹，“未分配利潤(rùn)”用于核算保險(xiǎn)公司全年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)（或凈虧損）、利潤(rùn)分配和尚未分配利潤(rùn)（或尚未彌補(bǔ)的虧損），是保險(xiǎn)公司擬留待以后年度分配的利潤(rùn)，也是所有者權(quán)益的組成部分，“未分配利潤(rùn)是一個(gè)累計(jì)數(shù)，為負(fù)值說明長(zhǎng)安保險(xiǎn)歷年經(jīng)營(yíng)以來是累計(jì)虧損狀態(tài)，長(zhǎng)期虧損說明需要加強(qiáng)盈利能力”。

保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)與承保賠付成本、手續(xù)費(fèi)及傭金支出、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)等營(yíng)業(yè)支出息息相關(guān)。從費(fèi)率來看，2021年，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)綜合成本率約為100.8%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；綜合費(fèi)用率30.4%，同比下降7.1個(gè)百分點(diǎn)。而長(zhǎng)安保險(xiǎn)綜合成本率達(dá)108.14%，其中綜合賠付率69.82%，綜合費(fèi)用率41.72%，均有一定的優(yōu)化空間。

股權(quán)被質(zhì)押比例達(dá)40.50%，大股東所持股權(quán)全部出質(zhì)

除了盈利能力，長(zhǎng)安保險(xiǎn)的償付能力充足率水平也有待提升。

2022年1季度，償二代二期工程正式實(shí)施，相較于原規(guī)則，二期規(guī)則對(duì)險(xiǎn)企的資本認(rèn)定更加嚴(yán)格，不僅完善了長(zhǎng)期股權(quán)投資的實(shí)際資本和最低資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，大幅提升了風(fēng)險(xiǎn)因子，同時(shí)明確規(guī)定保險(xiǎn)公司不得將投資性房地產(chǎn)的評(píng)估增值計(jì)入實(shí)際資本。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為償二代二期實(shí)施后，大部分險(xiǎn)企的償付能力充足率出現(xiàn)下滑，一些受影響較大的保險(xiǎn)公司或需要補(bǔ)充資本以達(dá)到監(jiān)管要求。對(duì)于受新舊規(guī)則切換導(dǎo)致償付能力充足率大幅下降，或跌破具有監(jiān)管行動(dòng)意義臨界點(diǎn)（如100%、120%、150%等）的保險(xiǎn)公司，銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)實(shí)際情況規(guī)定最長(zhǎng)不超過3年的過渡期政策，實(shí)現(xiàn)新舊規(guī)則平穩(wěn)過渡。

長(zhǎng)安保險(xiǎn)即申請(qǐng)了過渡期政策，已保證其原本就不高的償付能力充足率出現(xiàn)明顯下降。在二期工程規(guī)則及過渡期政策下，2022年1季度，長(zhǎng)安責(zé)任綜合償付能力充足率為125.86%，核心償付能力充足率為62.93%。而同期，納入審議的人身險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率分別為219.3%、136.6%。

“受利潤(rùn)虧損影響，長(zhǎng)安保險(xiǎn)實(shí)際資本和核心資本均繼續(xù)下降，公司償付能力充足率進(jìn)一步下降且遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，償付能力充足率有待提升”，大公國(guó)際指出。

此外，截至2022年3月末，長(zhǎng)安保險(xiǎn)的股權(quán)被質(zhì)押比例達(dá)40.50%，其中第一大股東國(guó)厚資產(chǎn)將其持有的全部長(zhǎng)安保險(xiǎn)股權(quán)質(zhì)押。大公國(guó)際表示，長(zhǎng)安保險(xiǎn)股權(quán)被質(zhì)押比例較高，公司治理穩(wěn)定性需持續(xù)關(guān)注。

在今年年初的年度工作會(huì)議上，長(zhǎng)安保險(xiǎn)總裁張子良提出“降成本”“強(qiáng)能力”“調(diào)結(jié)構(gòu)”三方面要點(diǎn)，可一窺長(zhǎng)安保險(xiǎn)發(fā)展路徑。

一是降成本，要求長(zhǎng)安保險(xiǎn)持續(xù)提升業(yè)務(wù)品質(zhì)，在車險(xiǎn)條線要“提折控費(fèi)”不放松，非車險(xiǎn)方面優(yōu)化存量業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，在安責(zé)險(xiǎn)、食責(zé)險(xiǎn)、環(huán)責(zé)險(xiǎn)、IDI等政保項(xiàng)目方面尋求突破，并積極拓展訴責(zé)險(xiǎn)、董責(zé)險(xiǎn)、非融資類保證保險(xiǎn)；二是強(qiáng)能力，強(qiáng)化綜合管理能力，強(qiáng)化產(chǎn)品研發(fā)能力，強(qiáng)化銷售展業(yè)能力；三是調(diào)結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)強(qiáng)化預(yù)算約束，在業(yè)務(wù)規(guī)模、效益指標(biāo)、費(fèi)用投放、績(jī)效考核等方面，提出“四六戰(zhàn)略”，經(jīng)過1-2年的努力，要使車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比下降到60%、非車占比提升至40%。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前，財(cái)險(xiǎn)公司都希望在非車險(xiǎn)特色發(fā)展、車險(xiǎn)精細(xì)化經(jīng)營(yíng)、渠道建設(shè)等方面做出特色，轉(zhuǎn)變成為價(jià)值成長(zhǎng)型的保險(xiǎn)公司。為此，應(yīng)積極融入市場(chǎng)并找準(zhǔn)定位，依照市場(chǎng)特色調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，需要聚焦能力提升，提高各級(jí)機(jī)構(gòu)、各渠道的非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)專業(yè)化程度，進(jìn)行有效管控。（藍(lán)鯨保險(xiǎn) 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）