9月10日晚,海南雙成藥業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“雙成藥業(yè)”)披露了重組預(yù)案,擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式,購(gòu)買(mǎi)寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司(簡(jiǎn)稱“奧拉股份”)股權(quán)。

雙成藥業(yè)為何收購(gòu)?qiáng)W拉股份?雙成藥業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否轉(zhuǎn)向芯片領(lǐng)域?

(1)雙成藥業(yè)長(zhǎng)期耕耘多肽藥物領(lǐng)域

雙成藥業(yè)成立于2000年,是一家集化學(xué)合成多肽藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。

據(jù)介紹,雙成藥業(yè)在多肽藥物領(lǐng)域長(zhǎng)期耕耘,具備產(chǎn)品管線豐富、具有國(guó)際研發(fā)注冊(cè)能力、集原料藥與制劑仿制藥開(kāi)發(fā)為一體、研發(fā)技術(shù)梯隊(duì)較為完整的整體優(yōu)勢(shì),擁有20個(gè)品種、30個(gè)品規(guī)的產(chǎn)品獲批上市,擁有12項(xiàng)發(fā)明專利證書(shū)。

但是近些年來(lái),隨著醫(yī)藥行業(yè)政策變動(dòng)、原材料和輔料價(jià)格上漲等因素,多肽市場(chǎng)受到?jīng)_擊,雙成藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)也受到一定影響。

據(jù)披露,雙成藥業(yè)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.36億元,同比下降14.13%,歸母凈利潤(rùn)虧損5074.16萬(wàn)元;2024年上半年?duì)I業(yè)收入9489.26萬(wàn)元,同比下降31.74%,歸母凈利潤(rùn)虧損1694.62萬(wàn)元。

基于當(dāng)前的發(fā)展情況,雙成藥業(yè)尋求突圍。一方面,雙成藥業(yè)堅(jiān)持國(guó)際化戰(zhàn)略,加快多肽品種的原料藥、制劑研發(fā),進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升盈利能力,鞏固和提高公司在多肽藥物的市場(chǎng)地位。

另一方面,雙成藥業(yè)籌劃重大資產(chǎn)重組,購(gòu)買(mǎi)奧拉股份,引入芯片業(yè)務(wù),為雙成藥業(yè)注入新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

(2)標(biāo)的公司是快速成長(zhǎng)的芯片“小巨人”

雙成藥業(yè)為何選中奧拉股份?

奧拉股份成立于2018年,是雙成藥業(yè)實(shí)際控制人王成棟先生、Wang Yingpu 先生控制的企業(yè),其主營(yíng)業(yè)務(wù)是模擬和數(shù)?；旌闲酒难邪l(fā)生產(chǎn)和銷售,其產(chǎn)品包括包括時(shí)鐘模擬芯片、電源管理模擬芯片、射頻模擬芯片和傳感器芯片共4大系列,應(yīng)用范圍涵蓋信息通訊、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)、汽車等眾多領(lǐng)域。

梳理公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn),奧拉股份是一家快速成長(zhǎng)的芯片企業(yè)。

2018年5月,王成棟及創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在寧波成立寧波奧拉半導(dǎo)體,制定了時(shí)鐘芯片產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展戰(zhàn)略:實(shí)現(xiàn)時(shí)鐘芯片的“自主、安全、可控”。

據(jù)悉,高性能時(shí)鐘芯片是信息通信設(shè)備、計(jì)算設(shè)備等重要設(shè)備不可或缺的關(guān)鍵芯片。但是因?yàn)樵O(shè)計(jì)難度較大、技術(shù)水平要求較高,去抖時(shí)鐘芯片長(zhǎng)期被境外企業(yè)所壟斷,境內(nèi)長(zhǎng)期依靠進(jìn)口。

奧拉股份快速突破時(shí)鐘芯片的研發(fā)。2018年9月,奧拉股份首款去抖時(shí)鐘芯片成功流片,次年開(kāi)始批量銷售;2022年,去抖時(shí)鐘Au5328產(chǎn)品成功流片,產(chǎn)品性能達(dá)到國(guó)際一流水平;2022年,Au561x系列第三代去抖時(shí)鐘芯片產(chǎn)品成功量產(chǎn),抖動(dòng)性能更優(yōu),產(chǎn)品擴(kuò)展性大幅提高。奧拉股份也成為境內(nèi)少有能與Skyworks、瑞薩電子、TI、微芯科技等同行業(yè)全球知名公司在高性能去抖時(shí)鐘芯片領(lǐng)域直接競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)。

目前,奧拉股份成為中興通訊、銳捷網(wǎng)絡(luò)、華勤技術(shù)、新華三、中國(guó)長(zhǎng)城等國(guó)內(nèi)10多家大型通信基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)的去抖時(shí)鐘芯片產(chǎn)品供應(yīng)商。根據(jù)Market Data Forecast數(shù)據(jù)顯示,2021年奧拉股份在全球去抖時(shí)鐘芯片市場(chǎng)份額為10.19%,在國(guó)內(nèi)排名第一。

在時(shí)鐘芯片取得成功后,奧拉股份圍繞市場(chǎng)和下游客戶的需求,陸續(xù)布局了電源管理芯片、射頻芯片、傳感器芯片領(lǐng)域中技術(shù)壁壘較高、境內(nèi)較為稀缺的產(chǎn)品線。

據(jù)悉,奧拉股份的高效率、大電流升降壓芯片產(chǎn)品,應(yīng)用于個(gè)人電腦的多相電源控制器和智能功率級(jí)芯片,以及水表傳感器芯片均已開(kāi)始批量出貨,其他電源、射頻、傳感器產(chǎn)品也已開(kāi)始客戶送樣測(cè)試。奧拉股份已初步形成完整的產(chǎn)品矩陣,未來(lái)將持續(xù)致力于實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)品在模擬芯片鏈條的廣覆蓋,打造模擬芯片領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)化替代方案。

從2019到2023年,奧拉股份的營(yíng)業(yè)收入從1.3億元增長(zhǎng)到4.7億元。2024年1-7月,奧拉股份營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)達(dá)到5.4億元,歸母利潤(rùn)3.0億元,已扭虧為盈,并呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

(3)交易或可提升上市公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量

奧拉股份的快速增長(zhǎng),得益于其科技創(chuàng)新和研發(fā)投入。據(jù)披露,奧拉股份在中國(guó)、印度、美國(guó)等地設(shè)研發(fā)平臺(tái),匯聚了來(lái)自中國(guó)、美國(guó)、印度等各地的研發(fā)人員,技術(shù)研發(fā)人員占全部員工的70%以上。

公開(kāi)信息顯示,奧拉股份對(duì)研發(fā)投入可謂不惜成本:2019年、2020年、2021 年及 2022年1-6月,奧拉股份研發(fā)投入(含股份支付)占營(yíng)業(yè)收入比例分別為44.34%、53.67%、158.95%和 182.09%。

2022年,奧拉股份入選專精特新“小巨人”企業(yè)。截至 2022 年底,公司共有 37 項(xiàng)專利、12 項(xiàng)集成電路布圖設(shè)計(jì)。標(biāo)的公司已積累以鎖相環(huán)多輸入無(wú)縫切換技術(shù)、放大器非線性誤差矯正技術(shù)、負(fù)載瞬態(tài)跳變恢復(fù)技術(shù)等在內(nèi)的 18 項(xiàng)時(shí)鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片及射頻芯片領(lǐng)域的核心技術(shù)。

可以看出,奧拉股份是一筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。如若此次交易成功,或?qū)⒂欣趯?shí)質(zhì)性改善雙成藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

雙成藥業(yè)發(fā)布的預(yù)案表示,本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,不構(gòu)成重組上市。

本次交易完成后,上市公司的控股股東、實(shí)際控制人未發(fā)生變更,但是模擬和數(shù)模混合芯片的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)將成為新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。