豬周期“磨底”之際，上市豬企天邦股份(002124.SZ)再計(jì)劃融資。

日前，天邦食品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“天邦股份”)發(fā)布2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募資總金額不超過(guò)28億元，其中20億元用于數(shù)智化豬場(chǎng)升級(jí)項(xiàng)目，8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

在天邦股份看來(lái)，“規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)智化養(yǎng)殖是行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)”。無(wú)獨(dú)有偶，飼料龍頭大北農(nóng)也于近日宣布，擬募資不超22.6億元，用于飼料生產(chǎn)項(xiàng)目、種豬養(yǎng)殖及研發(fā)項(xiàng)目、信息化系統(tǒng)升級(jí)改造等項(xiàng)目。

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，去年下半年以來(lái)，已有新希望、牧原股份、溫氏股份等生豬養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)布融資計(jì)劃，行業(yè)融資總額已超200億元，但如此大密度的融資也引發(fā)外界擔(dān)憂。

按照天邦股份的解釋，本次募資目的有三點(diǎn)：順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，不斷提升公司生豬養(yǎng)殖的標(biāo)準(zhǔn)化水平和智能化程度;優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);滿足公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求。

有行業(yè)人士表示，天邦股份此次大手筆募資意在“補(bǔ)血”。據(jù)天邦股份今年一季報(bào)顯示，截至3月底，其流動(dòng)負(fù)債合計(jì)約為108.87億元，負(fù)債合計(jì)約為155.73億元;流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)約為41.14億元，貨幣資金約為11.75億元。

定增背后，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)83.67%

據(jù)6月7日公告顯示，天邦股份此次計(jì)劃將20億元募集資金投至數(shù)智化豬場(chǎng)升級(jí)項(xiàng)目。具體包括，利用新興技術(shù)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)殖場(chǎng)飼養(yǎng)環(huán)境自動(dòng)調(diào)節(jié)以提升豬只舒適度，實(shí)現(xiàn)疫病監(jiān)測(cè)、精準(zhǔn)飼喂、生物安全防控智能化等功能，提高公司生豬養(yǎng)殖的標(biāo)準(zhǔn)化水平和智能化程度。

天邦股份表示，規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化和數(shù)智化養(yǎng)殖在原材料采購(gòu)、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、成本控制等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，通過(guò)募投項(xiàng)目的實(shí)施，可提高生豬養(yǎng)殖效率，進(jìn)而提升經(jīng)濟(jì)效益。而另外的8億元資金則計(jì)劃全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

自去年開(kāi)始，天邦股份便開(kāi)始“瘦身”計(jì)劃，先后出售了生物制品業(yè)務(wù)、水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)和部分豬用飼料業(yè)務(wù)，公司借此或最高回籠近20億資金。

不過(guò)，連番拋售資產(chǎn)并未緩解其資金緊張的處境。數(shù)據(jù)顯示，2021年天邦股份累計(jì)出欄各類生豬428萬(wàn)頭，位列上市豬企第6，不過(guò)在去年卻巨虧44.62億元。今年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入16.40億元，同比下降51.89%，凈虧損6.74億元，同比下降444.78%。

而從現(xiàn)金流和有息負(fù)債缺口來(lái)看，天邦股份的資金鏈壓力較大。一季度，公司的投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流凈流出6.6億元。截至一季度末，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)83.67%，為上市以來(lái)最高，貨幣資金為11.75億元，短期借款24.5億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債11.65億元，長(zhǎng)期借款12.36億元，短債缺口尚存。

天邦股份坦言，隨著產(chǎn)能拓展的持續(xù)投入和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的逐步增長(zhǎng)，疊加豬周期低位的不利影響，公司資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)大幅上升趨勢(shì)。本次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金，將有效改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低公司的現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的償債能力及后續(xù)融資能力。

豬價(jià)回暖，上市豬企注重“數(shù)智化”

資料顯示，天邦股份2007年登陸深交所，IPO募資凈額僅1.72億元，此后共計(jì)實(shí)施過(guò)3次定增，其中兩次募集資金用于生豬產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，一次用于收購(gòu)資產(chǎn)。

此次，天邦股份擬定增募資28億元，為上市以來(lái)單次最大規(guī)模融資，其數(shù)智化豬場(chǎng)升級(jí)項(xiàng)目也是單項(xiàng)目投資規(guī)模之最。

事實(shí)上，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自去年下半年以來(lái)，在“豬周期”下行壓力下，不少上市豬企都啟動(dòng)了融資計(jì)劃。例如牧原股份，公司于2021年10月發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，預(yù)計(jì)募資不超60億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。今年2月，該公司將募資額下調(diào)為不低于50億元且不超過(guò)60億元。截至目前，該定增事項(xiàng)尚未獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

與此同時(shí)，目前有越來(lái)越多的上市豬企開(kāi)始重視產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、智能化。據(jù)了解，在2021年，新希望已經(jīng)完成飼料數(shù)字化工廠的試點(diǎn)，打造了廠區(qū)數(shù)字物流協(xié)同平臺(tái)，同時(shí)公司通過(guò)采購(gòu)平臺(tái)上線實(shí)現(xiàn)數(shù)字化采購(gòu)。

而牧原股份也是產(chǎn)業(yè)數(shù)智化的先行者之一。2021年，牧原牽頭建設(shè)河南省智慧養(yǎng)豬技術(shù)創(chuàng)新中心，通過(guò)與各大高校及華為、阿里、三大運(yùn)營(yíng)商等的合作，整合社會(huì)各方資源，推進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)牧業(yè)的數(shù)智化升級(jí)。據(jù)了解，牧原股份還將加強(qiáng)生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)硬件設(shè)備的互聯(lián)互通，通過(guò)數(shù)字化等方式最終實(shí)現(xiàn)無(wú)人值守。

另一方面，值得一提的是，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下旬全國(guó)生豬價(jià)格達(dá)到每公斤15.7元，從今年3月下旬以來(lái)，中國(guó)生豬價(jià)格從每公斤11.9元漲至15.7元，漲幅為32%，實(shí)現(xiàn)“7連漲”。

近日，也有多家豬企發(fā)布2022年5月份生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)，5月豬價(jià)環(huán)比走高。據(jù)牧原股份公告稱，5月份銷售生豬586.3萬(wàn)頭(其中仔豬銷售128.0萬(wàn)頭)，銷售收入84.09億元，公司商品豬價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上升趨勢(shì)，商品豬銷售均價(jià)14.87元/公斤，比4月份上升18.39%。

不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著近期豬價(jià)探底回暖，中國(guó)已開(kāi)啟新一輪豬周期。太平洋證券研報(bào)指出，參照歷史，在養(yǎng)殖產(chǎn)能去化的基礎(chǔ)上，未來(lái)豬價(jià)周期向上趨勢(shì)已經(jīng)形成。(記者張璐)