今日，滬指漲1.13% ， 創(chuàng)指漲0.96% 。 兩市成交額超1.1萬(wàn)億 ， 北向資金凈流出超81億 ， 個(gè)股漲多跌少 ， 超3600家上漲。

【資料圖】

01

時(shí)隔15年再次下調(diào)印花稅，

降幅超預(yù)期

2023年8月27日將成為A股歷史上值得記錄的日子。

8月27日周末，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、三大交易所均官宣重大政策調(diào)整，其中主要包括印花稅利好，包括IPO、再融資、兩融、減持等政策，可謂四箭齊發(fā)。

首先是財(cái)政部。為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，財(cái)政部發(fā)布消息稱，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。

緊接著，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布三則政策調(diào)整。

一是對(duì)優(yōu)化IPO、再融資作出新的監(jiān)管安排。

其中，根據(jù)近期市場(chǎng)情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡；對(duì)于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)；突出扶優(yōu)限劣，對(duì)于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模。

二是證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為。

證監(jiān)會(huì)表示，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無(wú)控股股東、實(shí)際控制人的，第一大股東及其實(shí)際控制人比照上述要求執(zhí)行。

同時(shí)，從嚴(yán)控制其他上市公司股東減持總量，引導(dǎo)其根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)合理安排減持節(jié)奏；鼓勵(lì)控股股東、實(shí)際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長(zhǎng)股份鎖定期。

三是對(duì)融資融券作出安排。

為落實(shí)證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布的活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策安排，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)功能發(fā)揮，更好滿足投資者合理交易需求，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所、深交所、北交所修訂《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自今年9月8日收市后實(shí)施。

02

一波三折

券商股沖高回落

不少人把這次調(diào)降印花稅解讀成真正的“政策底”。

但是冰凍三尺非一日之寒！今天券商股開盤幾乎全線漲停，隨后走勢(shì)回落，多只競(jìng)價(jià)漲停的券商股也紛紛炸板。

這次下調(diào)印花稅，對(duì)券商股無(wú)疑是重磅利好。實(shí)際上，板塊自身也有大利好。近期多家券商相繼宣布回購(gòu)：海通證券回購(gòu)資金額預(yù)計(jì)為3億-6億元，國(guó)金證券控股股東提議回購(gòu)資金總額不低于1.5億元、不超過(guò)3億元，東方財(cái)富回購(gòu)資金總額將不低于5億元、不超過(guò)10億元。

參股券商、金融IT板塊也沖高回落。午后券商股持續(xù)回落，華泰證券午后率先翻綠，中金公司、山西證券、申萬(wàn)宏源、中國(guó)銀河、中信證券漲幅不足2%。

此外，白酒板塊整體疲憊，五糧液、口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、水井坊、迎駕貢酒、今世緣等逆市下滑，白酒板塊整體疲憊，貴州茅臺(tái)遭主力資金小幅拋售，漲幅收窄至1%。

食鹽指數(shù)午后跳水，江鹽集團(tuán)、蘇鹽井神跌逾6%，雪天鹽業(yè)跌逾4%。

雪球用戶@楊飯表示：“拋售確實(shí)是太厲害了，雖然人心思漲，但是架不住某些提前入場(chǎng)的資金獲利離場(chǎng)；周末投資者們一片歡騰，有的甚至都在猜測(cè)大盤能漲到多少個(gè)點(diǎn)云云，雖然也大幅高開了5個(gè)點(diǎn)多，高開低走的太快了。

不過(guò)，我想這樣反而健康一點(diǎn)，市場(chǎng)還有的趨勢(shì)也不是靠幾個(gè)政策就能扭轉(zhuǎn)的。但利好因素在聚集，量變最終導(dǎo)致質(zhì)變，這才是市場(chǎng)自身要形成的路徑?！?/p>

03

地產(chǎn)股全線“暴走”，滿屏漲停！

8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布一系列資本市場(chǎng)利好政策，其中，在上市公司再融資監(jiān)管方面提出，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。

今日，地產(chǎn)、物管股齊掀漲停潮，A股地產(chǎn)股中，中南建設(shè)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、天房發(fā)展、南山控股、金科股份等25只個(gè)股強(qiáng)勢(shì)拉升漲停。

此次證監(jiān)會(huì)收緊再融資，唯獨(dú)對(duì)房地產(chǎn)“網(wǎng)開一面”，中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，這表明監(jiān)管部門對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)，特別是房地產(chǎn)上市公司融資給予了更大力度的支持。

8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布一系列資本市場(chǎng)利好政策中提到，上市公司如果有破發(fā)、破凈虧損的，融資規(guī)模會(huì)受到限制。但是房地產(chǎn)上市公司不受這個(gè)條款的限制，并且明確提出房地產(chǎn)上市公司破發(fā)、破凈、虧損，還可以繼續(xù)再融資。

除了此次上市房企融資獲松綁，近期還有一系列政策密集釋放，具體如下：

推動(dòng)落實(shí)首套房貸款 " 認(rèn)房不認(rèn)貸 "。25日從住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部獲悉，近日住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，推動(dòng)落實(shí)購(gòu)買首套房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”政策措施。

延續(xù)實(shí)施支持居民換購(gòu)住房有關(guān)個(gè)人所得稅政策。明確自2024年1月1日至2025年12月31日，對(duì)出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場(chǎng)重新購(gòu)買住房的納稅人，對(duì)其出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅予以退稅優(yōu)惠。該公告實(shí)際上是將退稅優(yōu)惠的有效期從原本的2023年底延長(zhǎng)到了2025年底，有助于降低居民換房成本。

此外，財(cái)政部、稅務(wù)總局還決定繼續(xù)實(shí)施公共租賃住房稅收優(yōu)惠政策。

對(duì)公租房經(jīng)營(yíng)管理單位購(gòu)買住房作為公租房，免征契稅、印花稅；對(duì)公租房租賃雙方免征簽訂租賃協(xié)議涉及的印花稅。對(duì)企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體以及其他組織轉(zhuǎn)讓舊房作為公租房房源，且增值額未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額 20% 的，免征土地增值稅。

04

如何看待后續(xù)走勢(shì)？

有很多投資者都有疑惑：怎么已經(jīng)出了 這么多利好，股市還沒起來(lái)呢？

誠(chéng)然，短期的市場(chǎng)漲跌難以預(yù)測(cè)，從之前的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，降低印花稅短期刺激后市場(chǎng)可能還有回落風(fēng)險(xiǎn)。德邦證券曾總結(jié)發(fā)現(xiàn)：印花稅下調(diào)這一單因素對(duì)大盤的長(zhǎng)期走勢(shì)影響不大，尤其是2008年的兩次下調(diào)，均不改大熊市中指數(shù)整體下行的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

不過(guò)市場(chǎng)的相對(duì)底部是毋庸置疑的。目前雪球股債性價(jià)比指數(shù)已經(jīng)處于0.82%極其罕見的低分位，表明當(dāng)前的股票類資產(chǎn)具有高投資性價(jià)比。

從策略上來(lái)說(shuō)，定投是最好的方式。一是我們無(wú)法預(yù)測(cè)漲跌，精準(zhǔn)抄底，在一個(gè)底部區(qū)間不斷定投積攢籌碼，可以為將來(lái)行情反轉(zhuǎn)播下種子；二是工薪族有較穩(wěn)定的收入來(lái)源，每月收入到賬后，有源源不斷的子彈，可以用時(shí)間來(lái)?yè)Q空間。

再給大家分享幾個(gè)投資者的觀點(diǎn)，雪球用戶@PaulWu表示：上一次降印花稅我是經(jīng)歷者，那會(huì)大盤漲停了，指數(shù)沒漲停的原因是，有些個(gè)股只能漲5%，當(dāng)時(shí)的投資人瘋狂尋找還沒漲停的拉漲停，從理性角度，我們進(jìn)步了…政策很有誠(chéng)意。

雪球用戶@剛峰大人認(rèn)為：“這是給最后一波動(dòng)搖的人下車機(jī)會(huì)，主升正在路上。試想如果是像08年兩次降印花稅，都是證券指數(shù)漲停，然后連續(xù)幾日強(qiáng)勢(shì)。但是這種走勢(shì)注定是反彈，要把追高的人留在山頂。

而此次證券指數(shù)的結(jié)構(gòu)是主升，越是這樣走越是值得看好，因?yàn)樾星榭梢宰叩酶h(yuǎn)。當(dāng)然普通投資者經(jīng)常相反操作的，看見漲的不及預(yù)期就賣，然后一賣出，股票（基金）又慢慢悠悠地漲回來(lái)了。

所以保持平常心和耐心，不要想著天天暴漲，讓子彈再飛一會(huì)兒，最后都會(huì)好的。