A股出現(xiàn)“爆發(fā)式”行情。8月28日開盤，三大指數(shù)集體高開逾5%，隨后漲幅有所收窄。

消息面上，證監(jiān)會、財政部等各部門為活躍資本市場、提振投資者信心，推出重磅政策，包括印花稅減半、IPO節(jié)奏調(diào)整、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為、降低投資者買入證券時的融資保證金。

【資料圖】

在“四箭齊發(fā)”的政策環(huán)境下，哪些板塊或會受益？下一步監(jiān)管的重磅舉措又將如何影響資本市場走勢？

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三大股指集體高開，反彈行情走起

8月28日，截至上午收盤，上證指數(shù)漲2.3%，深證成指漲2.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.54%。

上周末，證監(jiān)會、財政部等部門為活躍資本市場、提振投資者信心，推出重磅舉措，也被市場稱為“四箭齊發(fā)”。

一是自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收；二是根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏；三是進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，上市公司存在破發(fā)、破凈或三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅等情況不得減持股份；四是將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。

彼時，多位業(yè)內(nèi)人士在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，看好后續(xù)A股行情，可能會帶來新一輪的反彈。

“減半征收印花稅、收緊IPO節(jié)奏等一系列政策齊出，是此前‘要活躍資本市場，提振投資者信心’在政策層面的實質(zhì)性落地。另外，每一次印花稅調(diào)降后，投資者信心都會得到一定程度修復(fù)，市場上漲概率較大。因此，此次打出‘組合拳’有望為市場帶來一輪反彈行情?！敝刑┳C券策略研究負(fù)責(zé)人徐馳指出。

中信建投證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，政策信號意義明顯，監(jiān)管層支持A股、活躍資本市場、提振投資者信心態(tài)度堅決。印花稅調(diào)降有利于降低交易成本、活躍資本市場；證監(jiān)會對股權(quán)融資、股東減持出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場增量資金不足困境，未來有望發(fā)力引入中長期資金。交易所調(diào)降融資保證金比例，有利于A股獲得更多增量資金，促進(jìn)杠桿資金活躍。

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哪些板塊受益？券商、房產(chǎn)等個股迎來風(fēng)口期

在股指上漲背后，各大板塊也輪番上演“爆發(fā)式”行情。

截至8月28日上午收盤，市場賺錢效應(yīng)極好，近4800只個股出現(xiàn)上漲，其中，60只個股漲停，僅400余只個股出現(xiàn)了下跌。

板塊指數(shù)大面積“飄紅”。板塊方面，房地產(chǎn)、核污染防治、證券、煤炭等板塊漲幅居前，貴金屬板塊下跌。

具體來看，房地產(chǎn)行業(yè)漲幅領(lǐng)先，漲幅近6%。同時，中南建設(shè)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、金科股份、榮盛發(fā)展等超20股漲停。券商股大幅高開后震蕩回落，錦龍股份、國盛金控等漲停，首創(chuàng)證券、信達(dá)證券、中信證券等超20只個股炸板。

此次重磅政策利好哪些板塊和個股？ 陳果再度重申，當(dāng)前處于市場底部，政策明朗，建議逢低布局。他表示，未來重點關(guān)注券商、保險等非銀金融板塊；運營商、高速、石油等大市值高股息板塊；通信、傳媒等前期超跌的產(chǎn)業(yè)趨勢強(qiáng)彈性資產(chǎn)。

粵開證券首席策略分析師陳夢潔認(rèn)為，市場底就在眼下，當(dāng)前持續(xù)釋放的積極政策因素落地將有效推動市場回暖，市場有望迎來“金九銀十”行情。行業(yè)方面則看好兩大方向，一是受益于相關(guān)政策、事件和市場回暖驅(qū)動的主題性機(jī)會，尤其是受益印花稅減半等實質(zhì)性利好政策的券商，以及“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策背景下的地產(chǎn)、受日本核污水排海事件影響的環(huán)保板塊等。

二是關(guān)注擴(kuò)內(nèi)需+產(chǎn)業(yè)政策邊際變化的大消費板塊。“各地擴(kuò)內(nèi)需、促消費政策已陸續(xù)出臺，建議關(guān)注大消費相關(guān)板塊的政策及業(yè)績預(yù)期兌現(xiàn)情況，包括社會服務(wù)、食品飲料、醫(yī)藥生物、家電等。”陳夢潔指出。

廣發(fā)證券首席投資顧問陳達(dá)認(rèn)為，當(dāng)前關(guān)于資本市場的政策基本已應(yīng)出盡出，短期資本市場有望迎來提振，而房地產(chǎn)行業(yè)和制定實施一攬子化債方案仍在醞釀之中，如果后續(xù)政策力度能進(jìn)一步超預(yù)期，推動經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期回升，中期市場將有望擺脫磨底走勢。

“考慮估值已回調(diào)至歷史底部，建議投資者中期仍可積極逢低加倉寬基指數(shù)，在政策預(yù)期提升下可關(guān)注券商、地產(chǎn)、消費等順周期的板塊，IPO節(jié)奏放緩、再融資規(guī)定和股東減持等相關(guān)政策，有利于成長股短期估值修復(fù)?！标愡_(dá)表示。

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下一階段或?qū)⒅ν顿Y端改革，重點引導(dǎo)中長期資本入市

多位業(yè)內(nèi)人士指出，此次證監(jiān)會出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場增量資金不足困境。

值得注意的是，一攬子政策正密集出臺。早在8月18日，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍市場、提振投資者信心答記者問時，明確提出從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策的具體措施。而此次證監(jiān)會出臺政策優(yōu)化IPO、再融資安排，收緊股東減持，就是從融資端施策提振資本市場。

陳果指出，引導(dǎo)更多中長期資金入市，或?qū)⑹窍乱浑A段證監(jiān)會工作重點。

據(jù)了解，8月24日，中國證監(jiān)會召開機(jī)構(gòu)座談會提出，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、金融市場改革深入推進(jìn)、長期利率中樞下移的新形勢下，養(yǎng)老金、保險資金和銀行理財資金等中長期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當(dāng)其時。下一步，證監(jiān)會將認(rèn)真研究相關(guān)機(jī)構(gòu)提出的意見建議，主動加強(qiáng)與有關(guān)部門的政策協(xié)同，共同為養(yǎng)老金、保險資金、銀行理財資金等中長期資金參與資本市場提供更加有力的支持保障，促進(jìn)資本市場與中長期資金良性互動。

如何進(jìn)一步引導(dǎo)中長期資金入市？徐馳向貝殼財經(jīng)記者表示，在注冊制改革的大背景下，我國資本市場融資端進(jìn)一步暢通，這也讓投資端建設(shè)的必要性愈發(fā)凸顯，需要從多方面發(fā)力推進(jìn)投資端改革。一是要扎實上市公司發(fā)展根基，提升上市公司整體質(zhì)量。

二是要嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為，切實保護(hù)投資者自身利益?！皟?nèi)幕交易、市場操縱、弄虛作假等各種違法違規(guī)行為，都不利于中長期資金入市。下一步應(yīng)重視監(jiān)管和市場保護(hù)引導(dǎo)作用，嚴(yán)厲打擊損害投資者利益的違法違規(guī)行為，同時逐步完善代表人訴訟等投資者保護(hù)制度，通過加大法治供給以及投資者教育，逐步為投資者建立中長期財富管理理念，實現(xiàn)短期資金向中長期資金的轉(zhuǎn)化?！毙祚Y指出。

三是要以紓解政策障礙為重心，持續(xù)完善中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。徐馳表示，當(dāng)前，中長期資金入市仍有較多痛點、難點，如社保、銀行、保險機(jī)構(gòu)在權(quán)益配置比例方面約束較多，年金計劃所需繳納所得稅較高等問題。下一步應(yīng)抓緊研究機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場各項意見建議，著力解決中長期資金入市痛點和障礙，不斷優(yōu)化市場機(jī)制環(huán)境，推動完善有利于長期投資、價值投資的政策措施落地。

“四是要發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)買方作用，用可觀的投資收益留住投資者?！毙祚Y建議，應(yīng)推動各類資管機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金、保險等機(jī)構(gòu)投資者不斷加強(qiáng)投研能力建設(shè)，切實落實長周期考核。同時，應(yīng)充分發(fā)揮投資機(jī)構(gòu)的作用，重視公募、私募基金體系建設(shè)，適當(dāng)實現(xiàn)基金公司利益與基金持有人利益掛鉤，用可觀的投資收益留住投資者。

川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂也在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，從投資端改革來看，強(qiáng)調(diào)中長期資金入市將為市場增加更多流動性，推動投融資動態(tài)平衡，有利于幫助更多企業(yè)尤其是中小型創(chuàng)新企業(yè)，以合理的估值融得發(fā)展所需要的資金，進(jìn)而實現(xiàn)自身的技術(shù)改良和企業(yè)發(fā)展，同時通過自身發(fā)展的形式正向反饋給投資者，形成良性循環(huán)。形成良好的“價值投資”氛圍，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化樹立中長期投資價值導(dǎo)向，增加長線投資者比例，減少不理性決策引發(fā)的“羊群效應(yīng)”。此外，建議繼續(xù)優(yōu)化投融資相關(guān)制度，為中長期資金提供更多的優(yōu)惠政策和便利條件，吸引更多的長期投資者參與。