土耳其央行意外大幅加息750個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率上調(diào)至近二十年高位，土耳其里拉聞?dòng)嵈鬂q。

周四，土耳其央行將一周回購利率從17.5%上調(diào)至25%，這是2018年以來的最大漲幅，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。彭博調(diào)查中值顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期僅會(huì)加息250基點(diǎn)至20%，而上次官方借貸成本高于25%還要追溯到2004年。

消息后，土耳其資產(chǎn)大幅上漲，里拉扭轉(zhuǎn)了早些時(shí)候的跌幅，兌美元漲幅持續(xù)擴(kuò)大至7%，創(chuàng)一年多來的最大漲幅。土耳其5年期債務(wù)違約保險(xiǎn)成本降至400個(gè)基點(diǎn)以下，土耳其銀行股飆升，伊斯坦布爾證交所Borsa Istanbul銀行指數(shù)上漲近6%。

(資料圖)

土耳其貨幣政策委員會(huì)在一份聲明中表示，委員會(huì)“決定繼續(xù)貨幣緊縮進(jìn)程，以盡快建立反通脹進(jìn)程，穩(wěn)定通脹預(yù)期，并控制價(jià)格行為的惡化”。

這是自總統(tǒng)埃爾多安5月贏得連任以來的連續(xù)第三次加息。埃爾多安承諾采取更正統(tǒng)的貨幣政策，來應(yīng)對近年來外國投資者的紛紛逃離。

今年6月，土耳其貨幣政策正式轉(zhuǎn)向，土耳其央行宣布加息650個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率一周回購利率從8.5%提高至15%，這是土耳其自2021年3月以來首次提高基準(zhǔn)利率。

當(dāng)時(shí)，埃爾多安更換了央行行長和財(cái)政部長，任命前第一共和銀行的高管Hafize Gaye Erkan為土耳其央行行長。Erkan是土耳其第一位女性央行行長，畢業(yè)于普林斯頓大學(xué)，也曾在高盛任職。當(dāng)時(shí)市場就預(yù)計(jì)，這很可能意味著土耳其將改變非正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策。

7月20日，土耳其央行宣布，將基準(zhǔn)利率從15%上調(diào)250個(gè)基點(diǎn)至17.5%。

7月底，埃爾多安任命了三名新副行長，其中包括紐約聯(lián)儲(chǔ)的前顧問，以及土耳其最大私人銀行之一的前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

土耳其實(shí)際利率仍處于負(fù)值

即使大幅加息，由于通脹目前接近40%，土耳其的實(shí)際利率是世界上最低的，經(jīng)通脹調(diào)整后的利率仍處于負(fù)值。也因此許多投資者認(rèn)為，土耳其央行行動(dòng)仍然過于謹(jǐn)慎。

荷蘭國際集團(tuán)在周四決議前表示：

“近幾個(gè)月的政策緊縮步伐令市場失望?！?/strong>

分析稱，Erkan的做法給土耳其央行的信譽(yù)帶來了重大風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在上月央行大幅上調(diào)自己的通脹預(yù)期之后。這位央行行長說，物價(jià)增長要到明年第二季度才會(huì)見頂，但沒有表現(xiàn)出大幅提高政策利率的意愿。

另外，土耳其央行還采取了其他措施來增加資金成本。其最新規(guī)定針對的是一個(gè)政府支持的儲(chǔ)蓄計(jì)劃，該計(jì)劃旨在保護(hù)賬戶持有人免受里拉貶值的影響。

彭博經(jīng)濟(jì)表示，新規(guī)定相當(dāng)于“隱形加息”，此前土耳其央行曾決定提高銀行存款準(zhǔn)備金率，這實(shí)際上可能意味著再收緊40個(gè)基點(diǎn)。

高盛集團(tuán)分析師Clemens Grafe和Basak Edizgil在一份報(bào)告中表示：

“新措施可能會(huì)導(dǎo)致里拉存款利率上升。但隨著存款利率與政策利率之間的差距再次擴(kuò)大，存在資金再度撤離的風(fēng)險(xiǎn)。”