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證監(jiān)會活躍資本市場“一攬子”措施出臺,A股此前的“小作文”你信了幾個?

看“小作文”炒股風(fēng)險大。


【資料圖】

自7月24日政治局會議提出“要活躍資本市場、提振投資者信心”以來,A股市場各類“小作文”瘋傳。而伴隨8月18日證監(jiān)會活躍資本市場“一攬子”政策措施出臺,前期有關(guān)IPO暫停、再融資暫停、實施T+0、推出印花稅等影響范圍甚廣的“小作文”,目前來看基本都已落空。

在超高政策預(yù)期之下,各類傳聞難免成為投資者交易的影響因素。過去幾周,A股多個板塊在前期上演輪番炒作,不過近日已經(jīng)調(diào)整回落。那些真真假假的“小作文”,你信了幾個?

IPO和再融資“沒有停、也不會?!?/strong>

近期不少企業(yè)和投行反應(yīng)交易所在IPO審核把關(guān)過程中要求有所提高,市場也有消息傳稱“IPO全面暫緩”。不過對此監(jiān)管部門表示,IPO和再融資“都沒有停、也不會停”。

證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人8月18日回應(yīng)稱:“我們始終堅持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化,同時充分考慮二級市場承受能力,加強一、二級市場的逆周期調(diào)節(jié),更好地促進一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。市場會感受到這種變化?!?/p>

上述負(fù)責(zé)人表示,實現(xiàn)資本市場可持續(xù)發(fā)展,需要充分考慮投融資兩端的動態(tài)積極平衡。沒有二級市場的穩(wěn)健運行,一級市場融資功能就難以有效發(fā)揮。

事實上IPO不但沒有停,監(jiān)管部門還在推動優(yōu)化科技企業(yè)上市流程,為關(guān)鍵科技企業(yè)提供上市“綠色通道”。

據(jù)介紹,證監(jiān)會今年以來一直在加緊研究論證進一步支持科技創(chuàng)新一攬子政策措施,相關(guān)文件將“適時出臺”。其中主要政策舉措之一,就是建立突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”,提高審核注冊效率,增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給。

第一財經(jīng)記者獲悉,所謂“綠色通道”,重在提高審核效率,程序不減、標(biāo)準(zhǔn)不降,但是即報即審,在審核和下發(fā)批文等環(huán)節(jié)給與優(yōu)先安排。

T+0交易“時機不成熟”

T+0交易客觀上對于活躍市場具有積極作用。正因如此,在“活躍資本市場”要求提出之后,最先成為市場熱議焦點的便是T+0交易。

然而,證監(jiān)會8月18日明確表示,當(dāng)前不會推出T+0。

“我國股票市場是否應(yīng)當(dāng)實行T+0交易,近年來有廣泛討論,總體上,各方面對此分歧較大。我們認(rèn)為,T+0交易客觀上對于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用。但也要看到,上市公司股價走勢取決于上市公司質(zhì)量和經(jīng)營效益,T+0交易方式對市場估值的中長期影響有限?!弊C監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

他表示,目前A股市場以中小投資者為主,持股市值在50萬元以下的小散戶占比96%,現(xiàn)階段實行T+0交易可能放大市場投機炒作和操縱風(fēng)險,特別是機構(gòu)投資者大量運用程序化交易,實行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢地位,不利于市場公平交易。

因此,證監(jiān)會認(rèn)為,現(xiàn)階段實行T+0交易的時機不成熟。

印花稅具體看“主管部門”

活躍市場,印花稅調(diào)整威力巨大。僅僅是對印花稅調(diào)整的傳言,就能引起市場快速的反應(yīng)。

8月15日早間央行宣布降息,當(dāng)日早盤A股并無太大反映,然而尾盤受外媒關(guān)于“中國考慮降低印花稅以提振資本市場”的消息影響,A股尾盤忽然反攻,跌幅大幅收窄,券商股等大幅反彈,部分券商股漲超4%。上述場景在A股收市之后,在港股進一步延續(xù),券商股同樣午后拉升走強,恒投證券漲18.05%,國聯(lián)證券、中州證券漲超4%。

印花稅調(diào)整是活躍資本市場的一大可用工具,不過到底最后是否會落地,目前仍存較大變數(shù)。

“我們已關(guān)注到市場對調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切?!弊C監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人18日下午對此回應(yīng)稱,從歷史情況看,調(diào)整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過積極作用,“有關(guān)具體情況建議向主管部門了解”。

據(jù)中國銀河證券研究院統(tǒng)計,從1990年至今,中國股票交易印花稅共歷經(jīng)12次變化,其中上調(diào)2次、下調(diào)7次。2000年后共對印花稅做出4次調(diào)整。其中,2001年11月6日下調(diào)稅率4‰至 2‰、2005年1月23日下調(diào)稅率2‰至1‰、2008年4月24日下調(diào)稅率3‰至1‰以及同年9月將印花稅從雙邊征收改為單邊。從當(dāng)時的盤面來看,每次對印花稅的調(diào)整均可以帶動短期交易情緒上升。

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