全球資管巨頭景順（Invesco Ltd.）在一份年度報告中說，全球主權(quán)投資者正尋求增加對黃金的投資，而出于對美國和其他西方國家凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)的擔憂，越來越多的國家正將其實物黃金儲備運回國內(nèi)。

調(diào)查顯示，各國央行在2022年和今年第一季度購買了創(chuàng)紀錄數(shù)量的黃金，中國和土耳其加起來占這些購買量的近五分之一，很大一部分央行預(yù)計未來三年將購買更多黃金。

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景順的調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，68%的央行在國內(nèi)存放部分黃金儲備，高于2020年的50%，預(yù)計五年后這一數(shù)字預(yù)計將升至74%。

一種避風港資產(chǎn)：黃金

“今年之前，各國央行愿意通過ETF和黃金掉期來買賣黃金，”景順官方機構(gòu)負責人羅德?林格羅(Rod Ringrow)表示。“今年以來，實物黃金在央行購買總量中的占比高得多，而且各國央行普遍希望在國內(nèi)持有黃金，而不是放在海外的某家央行……這是對俄羅斯央行儲備遭到凍結(jié)所做出的反應(yīng)?！?/p>

俄烏沖突發(fā)生后不久，歐盟、美國和七國集團(G7)其他成員國宣布他們擬對俄羅斯央行實施制裁，阻止其動用存放在海外的約3000億美元儲備。

景順這項調(diào)查涵蓋了85家主權(quán)財富基金和57家央行，它們總共管理著約21萬億美元的資產(chǎn)。調(diào)查顯示，許多主權(quán)投資者對沒收俄羅斯資產(chǎn)感到“擔憂”，96%的主權(quán)投資者表示，進一步投資于黃金的驅(qū)動力是這種貴金屬作為避風港的地位。

“我們在8到10年前增加了敞口，并將其放在倫敦，用于互換并提高收益率，”西方某國央行的一名官員告訴景順?！暗覀儸F(xiàn)在已將我國的黃金儲備運回本國以保證其安全——它現(xiàn)在的作用是作為一種避風港資產(chǎn)”。

世界黃金協(xié)會(World Gold Council)的研究顯示，在央行購買和散戶投資者興趣高漲的推動下，全球黃金需求在2022年達到4741噸這一11年最高點，顯著高于2020年的3678噸。然而，盡管實物黃金需求旺盛，但黃金ETF在2021年和2022年共遭遇近300噸的外流。

其他大量購買黃金的國家包括新加坡、印度以及中東國家。

受各國央行將黃金運回國內(nèi)的影響，作為全球官方金融機構(gòu)的主要存儲中心之一的英國央行的黃金持有量已從2021年的峰值下降12%，至6月初的1.64億金衡盎司。

此外，黃金礦商的對沖量在世紀之交達到頂峰后一路下降，限制了央行在海外存放金條進行互換來賺取收益的能力，成為降低各國在倫敦等大型流動性中心持有黃金的另一個因素。