國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月全國(guó)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）由上月同比上漲0.2%轉(zhuǎn)為持平，創(chuàng)2021年3月以來(lái)新低；PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格）下降5.4%，降幅比上月擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。

(相關(guān)資料圖)

此前財(cái)聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查”顯示，CPI可能維持低位運(yùn)行，PPI降幅或?qū)⒃俣葦U(kuò)大，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)6月CPI、PPI同比的預(yù)測(cè)中值分別為0.2%、-5.0%。

受訪的市場(chǎng)人士表示，高溫天氣對(duì)鮮菜為主的食品價(jià)格形成了一定支撐，食品環(huán)比跌幅略小于季節(jié)性影響，但能源價(jià)格走弱拖累CPI。

對(duì)于今夏高溫天氣對(duì)物價(jià)的擾動(dòng)，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，預(yù)計(jì)高溫對(duì)食品的抬升作用相對(duì)有限，僅對(duì)CPI有小幅支撐，但效果有限，7月CPI有一定可能下探至負(fù)區(qū)間；此外，能源需求上升和供給擾動(dòng)，將對(duì)上游價(jià)格形成支撐，疊加基數(shù)影響，預(yù)計(jì)6月PPI可能已經(jīng)觸達(dá)底部，7月有望降幅收窄。

能源價(jià)格下降拖累CPI 高溫支撐鮮菜價(jià)格回升

CPI同比持平，低于市場(chǎng)預(yù)期值的0.2%；環(huán)比則下降0.2%，降幅與上月相同。市場(chǎng)人士指出，6月能源類價(jià)格環(huán)比小幅下降，導(dǎo)致CPI弱于預(yù)期。

“5月末我國(guó)成品油價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)，6月13日和28日則一降一升，對(duì)交通燃料類價(jià)格影響偏中性。6月交通燃料和居住類水電燃料分別環(huán)比下降1.3%和0.1%，同比下降17.6%和0.2%，降幅略大于預(yù)期?！睖乇虮硎?。

同時(shí)，6月食品價(jià)格對(duì)CPI拖累再度減弱。其中，6月食品價(jià)格下降0.5%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。食品中，受高溫、降雨天氣影響，鮮菜價(jià)格由上月下降3.4%轉(zhuǎn)為上漲2.3%。

植信投資研究院研究員丁宇佳表示，6月食品價(jià)格為2月以來(lái)最小環(huán)比降幅，也好于-0.8%的歷史同期均值，主要原因是高溫天氣的支撐下的鮮菜價(jià)格回升。

但從同比來(lái)看，6月豬肉價(jià)格下降7.2%，降幅比上月擴(kuò)大4.0個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，6月豬肉價(jià)格繼續(xù)走低，疊加去年基數(shù)有所抬升的因素，抵消了蔬菜、服務(wù)業(yè)價(jià)格上漲影響。

從趨勢(shì)看，周茂華認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月CPI仍可能維持低位運(yùn)行，但預(yù)計(jì)中樞將逐步抬升?！爸饕蚴秦i肉價(jià)格或仍維持低迷格局，需求處于恢復(fù)過(guò)程中對(duì)物價(jià)拉動(dòng)力也仍然有限。”

溫彬表示，盡管未來(lái)高溫天氣或?qū)ξ飪r(jià)形成一定的支撐，但效果有限，7月CPI有一定可能下探至負(fù)區(qū)間。

PPI延續(xù)探底 基數(shù)效應(yīng)退去或?qū)⒒厣?/strong>

PPI方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局指出，6月份，受石油、煤炭等大宗商品價(jià)格繼續(xù)回落及上年同期對(duì)比基數(shù)較高等因素影響，PPI環(huán)比、同比均下降。

具體來(lái)看，6月生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降6.8%，降幅擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)；在主要行業(yè)中，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格降幅在14.9%—25.6%之間，且降幅均擴(kuò)大。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局測(cè)算，上述4個(gè)石油、煤炭相關(guān)行業(yè)合計(jì)影響PPI同比下降約2.81個(gè)百分點(diǎn)，比上月的影響擴(kuò)大0.71個(gè)百分點(diǎn)。

“海外淺衰退影響下國(guó)際能源需求持續(xù)偏弱，原油期貨價(jià)格下行至年內(nèi)新低，國(guó)內(nèi)上游生產(chǎn)端情緒一般，所以多數(shù)工業(yè)品價(jià)格環(huán)比走低，致使PPI延續(xù)同環(huán)比雙降?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

另一方面，生活資料的降價(jià)壓力相對(duì)較小，主要集中在耐用消費(fèi)品。6月生活資料價(jià)格下降0.2%，影響PPI總水平下降約0.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，耐用消費(fèi)品價(jià)格下降0.4%，食品價(jià)格下降0.2%，衣著與一般日用品價(jià)格分別上漲0.3%、0.1%。

往后看，明明預(yù)計(jì)，在海外淺衰退而國(guó)內(nèi)修復(fù)斜率偏緩的環(huán)境下，預(yù)計(jì)PPI漲價(jià)動(dòng)能偏弱，但同比讀數(shù)可能在基數(shù)效應(yīng)下逐步回升。

溫彬認(rèn)為，當(dāng)前隨著去年基數(shù)效應(yīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向，未來(lái)PPI跌幅有望收窄，本輪PPI大概率已觸底。