鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》出品

(相關(guān)資料圖)

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

安邦股份首發(fā)過會(huì)

7月7日，上交所上市審核委員會(huì)2023年第62次審議會(huì)議召開，安邦股份首發(fā)過會(huì)。安邦護(hù)衛(wèi)集團(tuán)股份有限公司是一家綜合性的安全服務(wù)提供商，目前主營業(yè)務(wù)覆蓋金融安全服務(wù)、綜合安防服務(wù)和安全應(yīng)急服務(wù)三個(gè)領(lǐng)域，正積極拓展海外安保業(yè)務(wù)。

佳源科技首發(fā)過會(huì)

7月7日，深交所上市審核委員會(huì)2023年第51次審議會(huì)議召開，佳源科技首發(fā)過會(huì)。佳源科技股份有限公司是一家專注于在智能電力領(lǐng)域提供物聯(lián)終端和數(shù)字化解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，致力于以物聯(lián)通信和電力智能算法等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升電力終端設(shè)備和系統(tǒng)的感知、通信與數(shù)據(jù)處理能力。

宏盛華源首發(fā)過會(huì)

7月7日，上交所上市審核委員會(huì)2023年第62次審議會(huì)議召開，宏盛華源首發(fā)過會(huì)。宏盛華源鐵塔集團(tuán)股份有限公司主要從事輸電線路鐵塔的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為全系列電壓等級(jí)的輸電線路鐵塔，包括角鋼塔、鋼管塔、鋼管桿、變電構(gòu)支架。

千年舟IPO終止

6月29日，千年舟新材科技集團(tuán)股份有限公司申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，深交所決定終止對(duì)其首次公開發(fā)行股票并在主板上市的審核。千年舟新材科技集團(tuán)股份有限公司（“千年舟”）是一家以多品類中高端板材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的裝飾材料企業(yè)，致力于向終端消費(fèi)者提供綠色、環(huán)保、高品質(zhì)的裝飾板材及其配套產(chǎn)品。

福貝寵物IPO終止

因上海福貝寵物用品股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所終止其發(fā)行上市審核。上海福貝寵物用品股份有限公司（“福貝寵物”）是國內(nèi)綜合優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的寵物食品供應(yīng)商，致力于為寵物提供健康、安全的優(yōu)質(zhì)寵物食品和科學(xué)喂養(yǎng)方案。公司的主營業(yè)務(wù)為寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，現(xiàn)階段主營產(chǎn)品主要包括犬糧、貓糧等寵物干糧類主糧。

萬和科技IPO終止

深圳市萬和科技股份有限公司（“萬和科技”）專注于射頻技術(shù)領(lǐng)域，是一家從事射頻技術(shù)研發(fā)及其應(yīng)用的國家高新技術(shù)企業(yè)；秉承持續(xù)創(chuàng)新，形成“以射頻技術(shù)為核心，向上下游價(jià)值鏈延伸”的發(fā)展路徑。公司主營業(yè)務(wù)為射頻技術(shù)產(chǎn)品及服務(wù)、電子元器件銷售，具體是通過提供射頻芯片、射頻模組、晶圓代理服務(wù)及電子元器件銷售等多層次業(yè)務(wù)組合以滿足客戶高品質(zhì)、低成本、多樣化的產(chǎn)品需求。

天極科技IPO終止

7月7日，因廣州天極電子科技股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，上交所終止其發(fā)行上市審核。廣州天極電子科技股份有限公司（“天極科技”）本次申請(qǐng)上市是火炬電子擬將下屬控股子公司天極科技分拆至科創(chuàng)板上市。天極科技是一家主要從事微波無源元器件及薄膜集成產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品應(yīng)用于軍用雷達(dá)、電子對(duì)抗、精確制導(dǎo)、衛(wèi)星通信等國防軍工領(lǐng)域以及5G通信、光通信等民用領(lǐng)域。

企業(yè)輿情：

施美藥業(yè)IPO：營收不足2億擬募資6億，曾簽訂對(duì)賭協(xié)議

6月28日，江西施美藥業(yè)股份有限公司（簡稱施美藥業(yè)）遞交IPO招股說明書獲得受理，擬沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板，保薦機(jī)構(gòu)為國金證券。施美藥業(yè)是一家CRO類的藥企，2022年?duì)I收為1.84，凈利潤為7558萬，近三年凈利潤合計(jì)為1.46億。總體來看，施美藥業(yè)的營收利潤規(guī)模較小，2020年?duì)I收不到一個(gè)億。本次IPO，施美藥業(yè)擬募資6億，用于創(chuàng)新藥等項(xiàng)目建設(shè)。

施美藥業(yè)的收入主要來源于醫(yī)藥研發(fā)與定制化生產(chǎn)業(yè)務(wù)、化學(xué)藥制劑生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)，兩者收入占營收比重的各半。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年至2022年，施美藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為8139.5萬、1.48億、1.84億，同期實(shí)現(xiàn)母凈利潤分別為1931萬、5153萬、7558萬。

施美藥業(yè)存在對(duì)賭協(xié)議。2020年3月26日，東鄉(xiāng)城投受讓江鴻持有的發(fā)行人股份時(shí)，與江鴻簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議書》，約定股份回購條款、年收益承諾條款等特殊權(quán)利安排，如發(fā)行人未能在2021年12月31日之前在國內(nèi)A股上市，江鴻或其指定的第三方必須以年6%的投資回報(bào)率回購乙方持有施美藥業(yè)的股份。因回購條款觸發(fā)，2021年12月31日，東鄉(xiāng)城投與公司控股股東、實(shí)際控制人江鴻簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定東鄉(xiāng)城投將持有的376.10萬股股份轉(zhuǎn)讓給江鴻，并根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議書》約定的股份回購價(jià)格計(jì)算并定價(jià)。上述轉(zhuǎn)讓完成后，東鄉(xiāng)城投不再持有發(fā)行人股份，截至2022年1月13日，相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款已支付完畢。（來源：德林社）

上海生生IPO：營收與凈利潤變動(dòng)背離，毛利率連續(xù)下滑

近日，生物醫(yī)藥冷鏈服務(wù)商上海生生醫(yī)藥冷鏈科技股份有限公司（下稱："上海生生"）遞交招股書，準(zhǔn)備在上交所主板上市。招股書顯示，上海生生專注于為藥物研發(fā)、生命科學(xué)、生物技術(shù)、商業(yè)成品藥等領(lǐng)域的客戶提供全鏈條一體化冷鏈服務(wù)，服務(wù)于眾多醫(yī)藥行業(yè)知名企業(yè)，如恒瑞集團(tuán)、復(fù)星集團(tuán)、正大天晴、君實(shí)集團(tuán)、藥明康德、金域集團(tuán)等，主營業(yè)務(wù)包括五大板塊，分別為創(chuàng)新藥研發(fā)和生命科學(xué)冷鏈服務(wù)、藥械商業(yè)流通冷鏈物流、國際醫(yī)藥冷鏈服務(wù)、細(xì)胞治療冷鏈服務(wù)及新材料和冷鏈裝備銷售。

招股書顯示，2020-2022年，公司營業(yè)收入分別為2.69億元、5.25億元、6.34億元，2021年、2022年?duì)I收增長率分別為95.23%、20.92%；同期間，凈利潤4,969.11萬元、8,645.15萬元、7,865.82萬元，2021年、2022年凈利潤同比分別增長73.98%、-9.01%。就2022年凈利潤下滑，上海生生解釋為2021年處置泰錕醫(yī)藥股權(quán)產(chǎn)生的投資收益1,306.81萬元。需要指出的是，營業(yè)收入與凈利潤變動(dòng)背離。報(bào)告期內(nèi)，營業(yè)收入同比增長20.92%，凈利潤同比下降9.01%，營業(yè)收入與凈利潤變動(dòng)背離。

招股書顯示，2020年至2022年，上海生生主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.24%、29.08%、27.95%，到2022年，其毛利率依然是下滑趨勢(shì)，并且同比降幅達(dá)1.13%，而較2020年則下降了7.29%。具體來看，核心業(yè)務(wù)創(chuàng)新藥研發(fā)和生命科學(xué)冷鏈服務(wù)的毛利率分別為37.71%、33.75%與31.93%，同樣逐年下降，值得注意的是，國際醫(yī)藥冷鏈服務(wù)的毛利率分別為22.85%、21.60%、11.32%，2022年大幅下滑了10.28%。而與同行相比，相較主要從事SMO業(yè)務(wù)、CRO服務(wù)的可比公司普蕊斯及諾思格，公司2020年主營業(yè)務(wù)毛利率高于其平均值，2021年及2022年低于其平均值。

對(duì)此，上海生生表示若未來生物醫(yī)藥行業(yè)市場需求下滑，或行業(yè)中出現(xiàn)強(qiáng)有力的競爭對(duì)手，使得行業(yè)競爭加劇，或公司未來銷售價(jià)格下降、成本上升，將導(dǎo)致公司毛利率下降，進(jìn)而影響公司盈利水平。（來源：慧炬財(cái)經(jīng)）

百奧賽圖沖擊IPO：一年賣12萬只小鼠 3年虧15億 資產(chǎn)負(fù)債率是行業(yè)均值3倍

近日，主做臨床前研究產(chǎn)品與服務(wù)的百奧賽圖向科創(chuàng)板遞交了招股書，欲募集資金18.93億元，用于研發(fā)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。資料顯示，百奧賽圖是一家臨床前研究產(chǎn)品與服務(wù)、抗體轉(zhuǎn)讓開發(fā)及合作開發(fā)兩翼并行、多業(yè)務(wù)發(fā)展的全鏈條公司，然而在滿足了自身研究需求的情況下，一年還賣了12多萬只實(shí)驗(yàn)用小鼠。

招股書顯示，百奧賽圖2022年銷售12.23萬只小鼠中，占比最多的事靶點(diǎn)人源化鼠，達(dá)到了總銷售數(shù)量的44.07%（5.39萬只），并且在過去三年銷售數(shù)量呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；其次，重點(diǎn)免疫缺陷鼠也是主要銷售種類之一，在2020年與2021年均為銷售占比最多的品類，占比分別為55.60%、53.39%， 2022年，重點(diǎn)免疫缺陷鼠的銷量同比減少1.23萬只，銷量占比下降到了38.35%，位居第二。

根據(jù)業(yè)務(wù)構(gòu)成，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《上市公司研究院》發(fā)現(xiàn)，銷售老鼠為百奧賽圖的主營業(yè)務(wù)之一。2020年到2022年業(yè)務(wù)收入分別為0.66億元、1.08億元以及1.69億元，營收占比分別為26.24%、30.48%和31.75%，占比越來越重。而在收入增長率上，銷售老鼠年復(fù)合增長率為60.24%，高于公司營收45.11%的年復(fù)合增長率。

盡管百奧賽圖的主營業(yè)務(wù)毛利率超過70%，但它至今仍未扭虧為盈，招股書顯示，2020至2022年，歸屬于母公司的凈利潤分別為-4.28億元、-5.46億元、-6.02億元，三年共虧損15.76億元。此外，百奧賽圖的資產(chǎn)負(fù)債率也遠(yuǎn)高于同行，2020年至2022年，百奧賽圖的資產(chǎn)負(fù)債率分別為37.32%、45.63%以及58.90%，明顯高于行業(yè)平均值27.19%、18.55%以及17.33%，尤其是在行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率下降之際，百奧賽圖明顯是逆勢(shì)上升，2022年資產(chǎn)負(fù)債率是行業(yè)平均水平的3倍。（來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

合眾偉奇IPO：七成收入依靠國家電網(wǎng)，應(yīng)收賬款占營收超八成

7月6日，深交所上市審核委員會(huì)2023年第50次審議會(huì)議召開，審議結(jié)果顯示，北京合眾偉奇科技股份有限公司（簡稱“合眾偉奇”）暫緩審議。

合眾偉奇營業(yè)收入高度集中于國家電網(wǎng)，報(bào)告期內(nèi)均在七成左右，為此被要求說明對(duì)國家電網(wǎng)是否存在重大依賴。另外，公司向河南九域騰龍信息工程有限公司銷售相關(guān)設(shè)備，卻通過第三方回款，被要求說明是否存在虛增收入或其他利益輸送情形。招股書顯示，合眾偉奇有一名副總兩名監(jiān)事為九域騰龍信息工程有限公司前員工。招股書顯示，公司毛利率逐年下滑，應(yīng)收賬款快速上升，2022年應(yīng)收賬款已經(jīng)達(dá)到營業(yè)收入的85%，為此公司現(xiàn)金流持續(xù)惡化并大額轉(zhuǎn)負(fù)。上市委要求公司說明經(jīng)營業(yè)績是否具有可持續(xù)性。

經(jīng)營業(yè)績方面，公司報(bào)告期內(nèi)（2020年到2022年）營業(yè)收入分別為2.88億元、3.69億元、4.36億元，毛利率分別為59.48%、51.78%、50.39%，持續(xù)下滑。公司應(yīng)收賬款余額分別為1.49億元、2.36億元、3.69億元，占營業(yè)收入的比例分別為51.91%、63.85%、84.69%，持續(xù)走高。公司的經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流則持續(xù)走低，從1833萬元到495萬元，到2022年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9722.24萬元，大額轉(zhuǎn)負(fù)。（來源：中國基金報(bào)）

雙登股份IPO：產(chǎn)能利用率低，存貨逐年攀升，為鋰離子電池項(xiàng)目IPO是否必要？

日前，雙登集團(tuán)股份有限公司（簡稱"雙登股份"）向深交所遞交了創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)。中金公司為主承銷商。雙登股份的主營業(yè)務(wù)為儲(chǔ)能電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為鉛酸儲(chǔ)能電池產(chǎn)品（含系統(tǒng)）及鋰離子儲(chǔ)能電池產(chǎn)品（含系統(tǒng)），產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信基站儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能及電力儲(chǔ)能等領(lǐng)域。

招股書顯示，公司此次募集資金15.75億元，其中8.76億元用于年產(chǎn)2.5GWh儲(chǔ)能鋰離子電池制造項(xiàng)目，2.98億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金4億元。公司表示，近年來，公司鋰離子電池業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，受限于公司鋰離子電池產(chǎn)能不足，報(bào)告期內(nèi)，公司仍存在外購鋰離子電池電芯的情況。公司稱，已經(jīng)充分預(yù)見產(chǎn)能不足可能帶來的競爭劣勢(shì)，近年來持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè)并不斷新增規(guī)劃，但產(chǎn)能建設(shè)本身需要一定的時(shí)間，即使建設(shè)完成，仍然需要一定的時(shí)間爬坡、達(dá)產(chǎn)。不過，從雙登股份的鋰離子電池的產(chǎn)能利用率看，公司一直沒有處于滿產(chǎn)。2020年、2021年、2022年其產(chǎn)能利用率分別為72.26%、53.97%和46.63%，且處于不斷下降狀態(tài)。募投項(xiàng)目能否得到消化存在疑問。

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨賬面價(jià)值分別為2.56億元、4.32億元和5.26億元，金額較大，且呈不斷上升趨勢(shì)。其中原材料、在產(chǎn)品、庫存商品占比80%以上。若未來原材料價(jià)格大幅下降，或產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，或因市場環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)速度下降等，公司可能面臨存貨周轉(zhuǎn)率下降或存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)。（來源：洞察IPO）