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近期，地處廣西的桂林銀行正在緊鑼密鼓地推進(jìn)上市。

從桂林銀行近年來(lái)的財(cái)報(bào)看，該行業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量均乏善可陳，不良率長(zhǎng)期偏高，撥備覆蓋率一直緊貼監(jiān)管紅線，資本充足率緊缺，營(yíng)收絕大部分靠利息，長(zhǎng)期以來(lái) “靠天吃飯 ” 。

然而，從桂林銀行發(fā)布的2022年度報(bào)告來(lái)看，卻暗藏諸多端倪。

1，桂林銀行年報(bào)顯示：桂林銀行人員薪酬和福利費(fèi)用 “以四年一翻 ” 的速度增長(zhǎng)。分析桂林銀行八年來(lái)人員工資、薪酬及福利費(fèi)增長(zhǎng)情況，可以發(fā)現(xiàn)從2015 年至2022年期間，桂林銀行“員工工資、薪金及福利”支付增長(zhǎng)了3.3倍，但營(yíng)收卻只增長(zhǎng)1.93倍，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)只增長(zhǎng)1倍，薪酬福利的增幅遠(yuǎn)超營(yíng)收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增幅。

與此同時(shí)，桂林銀行高管的薪酬福利和普通員工的薪酬福利差距卻顯得過(guò)于明顯。

2022年年報(bào)顯示，桂林銀行在職員工數(shù)為7792人，支付的薪酬福利總計(jì)142，886.69萬(wàn)元 。其中，包括董事長(zhǎng)吳東在內(nèi)的10名高管，2022年度合計(jì)薪酬1149.85萬(wàn)元。

這么一算，2022年，桂林銀行高管平均薪酬約為115萬(wàn)元，而該行普通員工及中層管理員工平均薪酬僅約為18.21萬(wàn)元 ，高管薪酬約為普通員工薪酬的6.3倍，如此薪酬福利差距，過(guò)于明顯。

看看東部沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的城商行—— 江蘇銀行 。2022年報(bào)顯示，江蘇銀行包括董監(jiān)高在內(nèi)的15名高管，累計(jì)薪酬為2740萬(wàn)元 ，平均薪酬約為182.67萬(wàn)元 ，而江蘇銀行人均薪酬約為60.6萬(wàn)元，該行高管薪酬約為人均薪酬的3倍出頭一點(diǎn)。（均未考慮兩家銀行的延期支付因素）

同為城商行，桂林銀行高管人均薪酬約為該行普通員工人均薪酬的6倍出頭，江蘇銀行高管人均薪酬約為該行人均薪酬的3倍出頭，同業(yè)之間差距這么大，是否合理？

2，2022、2021連續(xù)兩年債權(quán)投資都出現(xiàn)巨額減值準(zhǔn)備，2022年高達(dá)27億多，2021年高達(dá)32億多，這表明桂林銀行的債權(quán)投資可能出現(xiàn)了窟窿。

看下圖，桂林銀行主要債權(quán)投資包括政府債券、政策性銀行和商業(yè)銀行債券、q其它機(jī)構(gòu)債券、以及信托和資管計(jì)劃等。其中占據(jù)大頭的是政府債券和其它機(jī)構(gòu)債券，這兩項(xiàng)合計(jì)占比超過(guò)60%以上。

端倪出現(xiàn)在這筆巨額減值準(zhǔn)備上。看上圖，2022年減值準(zhǔn)備27.2915億元，2021年減值準(zhǔn)備32.5715億元，連續(xù)兩年都超過(guò)了當(dāng)年的應(yīng)計(jì)利息。

專業(yè)人士分析稱，減值準(zhǔn)備是對(duì)可能收不回來(lái)的債券投資計(jì)提減值損失，2021、2022這兩年的減值準(zhǔn)備金額體現(xiàn)的應(yīng)該是桂林銀行前些年的債券投資在這兩年可能收不回來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 但桂林銀行并未在上述圖表中披露減值準(zhǔn)備的具體構(gòu)成，因此尚無(wú)法獲知桂林銀行2022年這筆可能發(fā)生的27億多元的窟窿究竟隱藏在哪里。

但鑒于2022年和2021年的減值準(zhǔn)備都超過(guò)了當(dāng)年的應(yīng)計(jì)利息，如果上述減值準(zhǔn)備最后變成了事實(shí)上的減值，桂林銀行購(gòu)買的債券在沖抵利息收入后，2022年本金將損失掉4.16億元以上。這將意味著，桂林銀行高達(dá)1183億多元的債券投資，最后可能投資了一個(gè)寂寞 。

銠槍發(fā)現(xiàn)，從2022年年報(bào)中披露的桂林銀行持有的最大的10只國(guó)債和銀行債券看，這些債券總體利息在1.99%-3.83%之間 ，均屬于低償付風(fēng)險(xiǎn)的債券。但上述債券的券面余額總計(jì)才100多億元， 在桂林銀行全部1183億多元的債券投資總額中占比很少。

就是說(shuō)，那些被計(jì)提了27億多元減值準(zhǔn)備的債券持有情況，很可能并不包含在上述這100多億元的債券之內(nèi)，但桂林銀行并未在該章節(jié)具體披露。

分析人士認(rèn)為，被計(jì)提了27億多元減值準(zhǔn)備的債券投資的具體情況，可能是桂林銀行有意向市場(chǎng)和普通投資人做了隱瞞，因而未在年報(bào)中具體披露。至于桂林銀行是否因買了城投債而出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，對(duì)相應(yīng)債權(quán)投資做出減值準(zhǔn)備處理，目前還不好判斷。

公開信息顯示：截至2023年2月初，廣西城投債余額約為2400億元，涉及發(fā)行人57家，其中AA及以下平臺(tái)數(shù)量約占7成。從區(qū)域分布來(lái)看，柳州和區(qū)本級(jí)存量債余額較大，在700億元以上，兩者合計(jì)占自治區(qū)存量債余額65%。從未來(lái)一年城投債月度到期及行權(quán)節(jié)奏來(lái)看，2023年3月和6月是廣西城投債到期高峰，到期及行權(quán)規(guī)模在140億元左右。

今年2月27日，網(wǎng)上一篇《柳州城投怎么看？》的分析文章也披露：根據(jù)樣本城投最新授信數(shù)據(jù)，柳州市內(nèi)城投銀行借款結(jié)構(gòu)主要依賴城商行、股份制商業(yè)銀行及國(guó)有大型商業(yè)銀行，占比分別為35％、28％和27％。

其中，城商行除了柳州市內(nèi)城商行柳州銀行給予城投的授信較大外，自治區(qū)內(nèi)桂林銀行和廣西北部灣銀行2家城商行也給予了城投較大的授信規(guī)模。

該文還顯示，目前柳州市有存續(xù)債的城投共9家，均為地市級(jí)城投，存續(xù)債余額合計(jì)約為816億元，其中2023-2025年到期規(guī)模分別約為100億元、159億元和277億元。

這兩年，柳州城投債務(wù)因擴(kuò)張過(guò)快，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)暴露的苗頭。

2020年下半年，柳州投控等當(dāng)?shù)爻峭镀脚_(tái)陸續(xù)出現(xiàn)評(píng)級(jí)不實(shí)、商票逾期情況，被交易商協(xié)會(huì)密集處分； 2022年上半年開始，柳州投控等三家城投平臺(tái)陸續(xù)公告注銷土地使用權(quán)，引發(fā)市場(chǎng)嘩然。

總之，2021、2022年這連續(xù)兩筆巨額減值準(zhǔn)備究竟是怎么回事，期待桂林銀行一個(gè)解釋。

3，桂林銀行與排名前列的重要股東之間的重大關(guān)聯(lián)交易占比過(guò)高，不利于內(nèi)控和信用風(fēng)險(xiǎn)防控。

如圖，截至2022年底，桂林銀行第一大股東、該行實(shí)控人桂林交通投資控股集團(tuán)有限公司和第四大股東桂林新城投資開發(fā)集團(tuán)有限公司合計(jì)從桂林銀行獲得授信達(dá)84億元以上，合計(jì)授信余額占桂林銀行資本凈額的比例已高達(dá)19.44% 。兩大股東如此之高的授信占比，顯然對(duì)桂林銀行的內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)形成潛在威脅。

此前，桂林銀行內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)，尤其是2019年的幾樁關(guān)聯(lián)交易，最后竟然牽出該行前副行長(zhǎng)卿毅新的嚴(yán)重違法案件，令人震驚。

2019年，桂林銀行與9家關(guān)聯(lián)方發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易，其中居然有6家與該行時(shí)任副行長(zhǎng)卿毅新有關(guān)。作為時(shí)任副行長(zhǎng)的卿毅新，其近親屬控制的6家企業(yè)，居然從桂林銀行獲得了大筆授信。

這6家企業(yè)分別為： 桂林市兄弟木業(yè)有限責(zé)任公司、桂林百越達(dá)投資有限公司、桂林金色雨林木業(yè)有限責(zé)任公司、桂林大龍投資有限公司、桂林桂冶機(jī)械股份有限公司、桂林桂冶重工股份有限公司，授信金額合計(jì)達(dá)26.869億元。

如圖：

2020年4月，卿毅新因個(gè)人原因辭任桂林銀行副行長(zhǎng)，2022年1月，卿毅新因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，官宣被查 。

當(dāng)下，桂林銀行將如何吸取此前教訓(xùn)，避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件再度發(fā)生，值得高度關(guān)注。

2015年桂林銀行開啟上市進(jìn)程，期間歷經(jīng)曲折，至今已過(guò)7年。在新任董事長(zhǎng)吳東接棒后，桂林銀行上市如今已到了最后沖刺時(shí)刻，最終能否沖關(guān)成功，成為廣西本土上市銀行第一股，銠槍將持續(xù)關(guān)注。