中國(guó)基金報(bào)記者 米洛

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昔日千億房企，如今黯然離場(chǎng)。

ST泰禾6月2日晚間發(fā)布公告稱，截至當(dāng)日，公司股票收盤(pán)價(jià)已連續(xù)20個(gè)交易日低于1元/股，觸及交易類強(qiáng)制退市規(guī)定。

公司股票將在6月5日開(kāi)市起停牌，等待深交所的通知。一旦深交所決定終止公司股票上市，其將直接退市，且不進(jìn)入退市整理期。

截至3月31日，ST泰禾仍有5.32萬(wàn)戶股東。此后，公司股票交易冷清，在5月8日跌破面值后，一路下挫，5月16日至6月2日更是連續(xù)跌停。

這意味著，至少有數(shù)萬(wàn)股東將跟隨ST泰禾一起走完退市之路。

作為“閩系”房企，泰禾一直以高歌猛進(jìn)而著稱，并一度成為高周轉(zhuǎn)模式的標(biāo)桿企業(yè)。

2014年，泰禾集團(tuán)全年銷售規(guī)模還僅為200億元。僅僅三年后，在2017年上半年，泰禾集團(tuán)銷售規(guī)模就已突破400億元。

2017年底，泰禾董事長(zhǎng)黃其森更是把“高歌猛進(jìn)”作為來(lái)年的主題，并稱，2018年，泰禾銷售額的目標(biāo)是再翻一番至2000億元。

黃其森解釋稱，截至2017年底，泰禾至少手握6000億元以上的土地儲(chǔ)備貨值，2018年可售貨值將達(dá)4000億元。如果以50%去化率來(lái)推算，2018年2000億元的銷售目標(biāo)并不算激進(jìn)。

這一表態(tài)立刻引發(fā)市場(chǎng)追捧。

2017年12月20日至2018年1月24日，泰禾股價(jià)上漲超過(guò)150%。

彼時(shí)，黃其森表示，高負(fù)債不等于高風(fēng)險(xiǎn)?！般y行有其專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，之所以愿意把錢(qián)借給泰禾，是因?yàn)榭春锰┖?。銀行對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性有自己的判斷?！?/p>

黃其森表示，有抵押，雖然賬面上看起來(lái)負(fù)債率高，但是實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)并不高。泰禾布局一、二線城市的核心地塊，這些土地很容易變現(xiàn)。

一時(shí)的“高調(diào)”，最終成為歷史的高點(diǎn)。

創(chuàng)下21.31元/股的歷史高點(diǎn)后，泰禾股價(jià)一路下挫，最終走到了退市的地步。目前，ST泰禾的市值僅有11億元，較此前超過(guò)500億的市值，跌去約98%。

此前，泰禾試圖尋求挽救方案，甚至還“搭上”了萬(wàn)科，但最終未能成行。

2020年7月，ST泰禾（彼時(shí)名為泰禾集團(tuán)）發(fā)布公告稱，控股股東泰禾投資、公司實(shí)控人黃其森與海南萬(wàn)益簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，泰禾投資擬以4.9元/股的價(jià)格，將其持有的上市公司19.9%股份轉(zhuǎn)讓給海南萬(wàn)益，對(duì)應(yīng)總對(duì)價(jià)約24.3億元。

擬受讓股權(quán)的海南萬(wàn)益為萬(wàn)科全資子公司。交易若能順利達(dá)成，萬(wàn)科將通過(guò)海南萬(wàn)益成為僅次于泰禾投資的公司第二大股東，而泰禾投資所持股份比例將降至29.07%。

彼時(shí)，萬(wàn)科提出了多項(xiàng)前提條件：如泰禾集團(tuán)需制定債務(wù)重組方案并與債權(quán)人達(dá)成一致，債務(wù)重組方案能支持泰禾集團(tuán)恢復(fù)正常生產(chǎn)，能支持泰禾集團(tuán)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并且該債務(wù)重組方案能得到泰禾集團(tuán)與萬(wàn)科的一致認(rèn)可。

同時(shí)，萬(wàn)科對(duì)泰禾集團(tuán)完成法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等盡職調(diào)查，且已就盡職調(diào)查中所發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的解決方案及擬議交易的方案達(dá)成一致，不存在影響擬議交易的重大問(wèn)題，同時(shí)泰禾集團(tuán)的資產(chǎn)、債務(wù)及業(yè)務(wù)等不存在影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重大問(wèn)題或重大不利變化。

然而，由于前提條件未能達(dá)成，萬(wàn)科也沒(méi)有出手。

沒(méi)有了萬(wàn)科的支援，泰禾最終未能實(shí)現(xiàn)自救。

2020年至2022年，ST泰禾連續(xù)3年虧損，3年累計(jì)虧損金額超過(guò)150億元。

公司的現(xiàn)金流也非常窘迫。截至2023年4月28日，公司已到期未歸還借款本金為582.03億元。公司對(duì)外擔(dān)保中實(shí)質(zhì)性逾期債務(wù)對(duì)應(yīng)的擔(dān)保余額為54.16億元。

公司表示，正在全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問(wèn)題。截至目前，公司及各方尚未形成全面?zhèn)鶆?wù)重組解決方案。

5月25日，ST泰禾宣布，收到福州中院送達(dá)的《執(zhí)行通知書(shū)》，因債務(wù)到期，經(jīng)廈門(mén)公證處公證，興業(yè)信托申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，涉案金額為31.86億元。

公司還披露，截至4月底，尚未披露的其他小額訴訟、仲裁事項(xiàng)共計(jì)463起，涉及金額4.04億元，主要為金額較小的商品房合同糾紛及工程施工合同、租賃合同糾紛。