來源：中新經(jīng)緯 作者：王永樂

日前，國家統(tǒng)計局公布了31省份2023年1月居民消費價格指數(shù)（CPI）。中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，1月，22省份CPI同比漲幅高于上月。其中，海南最高為漲3.7%，陜西最低漲1.0%。

(資料圖)

圖源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站

22地CPI漲幅擴大

海南進入“3時代”

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份，全國CPI環(huán)比上漲0.8%，同比上漲2.1%。CPI同比增速上行，再次進入“2時代”，但略低于市場預期。

中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，31省份1月CPI同比均為上漲，漲幅高于或低于全國水平的省份分別為14個和15個，均較上年12月增加1個。從漲幅來看，海南等22省份漲幅高于上月，上月有21省份漲幅擴大；3省份與上月持平，上月持平省份也為3個；6省份漲幅低于上月，上月則有7省份漲幅收窄。

具體來看，海南、江蘇、江西、廣東、上海、浙江、福建、黑龍江、四川、湖北、廣西、寧夏、甘肅、重慶等14省份漲幅高于全國水平；云南、遼寧漲幅與全國水平持平；北京、山西、青海、新疆、天津、西藏、安徽、貴州、湖南、吉林、內(nèi)蒙古、河北、山東、河南、陜西等15省份漲幅低于全國水平，其中天津等11省份處于“1時代”。

另外，從增減幅來看，海南繼續(xù)居首，增加1.7個百分點，重慶降幅最大為0.5個百分點。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，1月豬肉價格環(huán)比下跌幅度較大，蔬菜價格大幅上漲，同比由負轉(zhuǎn)正，充分對沖了豬肉價格下跌帶來的影響，是推高1月CPI同比漲幅的主要原因。

未來CPI怎么走？

消費升溫助推CPI上漲，機構(gòu)普遍預計通脹短期無虞。

王青認為，豬肉收儲即將啟動，豬肉價格下跌對CPI的下拉作用有望減弱。不過，考慮到上年2月時值春節(jié)，菜價基數(shù)明顯偏高，這意味著今年2月菜價同比將再度轉(zhuǎn)負，并將帶動食品CPI同比漲幅收窄。與此同時，上年2月國際油價大幅沖高，高基數(shù)下今年2月國內(nèi)成品油價格同比將顯著下行。另外，盡管當前消費修復勢頭持續(xù)，但市場商品和服務供給充足，短期內(nèi)價格水平上漲空間有限。預計2月CPI同比將在1.9%左右，繼續(xù)處于溫和水平。

西部證券報告也分析稱，“春節(jié)錯位”推高1月CPI，也意味著2月CPI將快速回落。今年消費復蘇將帶動旅游等服務價格上漲，但當前經(jīng)濟仍處于潛在產(chǎn)出水平之下，預計CPI全面上漲風險不大。

粵開證券報告認為，1月CPI同比可能是上半年通脹的高點，若沒有國內(nèi)外突發(fā)的供給沖擊，上半年通脹走勢大概率將繼續(xù)保持平穩(wěn)，不會對貨幣政策形成緊縮壓力，流動性將保持合理充裕。

光大證券首席宏觀經(jīng)濟學家高瑞東團隊也認為，隨著春節(jié)效應的結(jié)束，以及補償式消費空間收窄，核心通脹上行速度也會開始放緩。在一季度經(jīng)歷疫后消費脈沖式修復后，后續(xù)核心CPI上行高度，仍取決于整體消費復蘇的高度，即居民收入恢復的情況。在預期今年消費溫和復蘇、房地產(chǎn)市場弱復蘇的基礎上，未來核心CPI同比大概率向疫情前水平逐步靠攏。參考2019年水平，核心CPI同比處在1.5%-2%區(qū)間。

平安證券首席經(jīng)濟學家鐘正生表示，2023年通脹風險相對可控。一方面，疫情防控政策優(yōu)化后，我國核心CPI上行風險可能低于海外其他國家。另一方面，“豬油”可能共振下行，也有利于穩(wěn)定CPI讀數(shù)。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬認為，核心通脹恢復性反彈可期，但“超調(diào)反彈”仍有待觀察。未來核心通脹更可能保持溫和反彈的態(tài)勢，而隨著能源、食品價格在保供穩(wěn)價政策下保持穩(wěn)定，預計未來的通脹壓力相對有限。

東北證券宏觀報告預計，2023年CPI主要拖累將來自于高基數(shù)下，豬價和油價的同比回落，主要支撐則來自于旅游服務等消費的修復。疊加基數(shù)影響測算，2023年CPI通脹全年大致呈V型走勢，7月迎來年內(nèi)低點，三四季度將趨勢上行，但鑒于豬價和油價的拖累，全年CPI通脹高點未必觸及3%政策目標。