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中證金融整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP

20日晚間，中國證券金融股份有限公司（簡稱中證金融公司）宣布，2022年10月20日，中證金融決定整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP，調(diào)整后各期限檔次的費(fèi)率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

(資料圖)

此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，是根據(jù)資金市場利率水平做出的正常經(jīng)營性調(diào)整，旨在滿足證券公司低成本融資需求，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資，維護(hù)我國資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)同意，中證金融啟動(dòng)市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

此次轉(zhuǎn)融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務(wù)于證券公司多樣化融資需求。改革的核心是“靈活期限、競價(jià)費(fèi)率”。中證金融設(shè)置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個(gè)期限區(qū)間，對應(yīng)設(shè)置三檔費(fèi)率上下限。證券公司可以在1-182天的期限范圍內(nèi)自主確定資金使用期限，并在轉(zhuǎn)融資費(fèi)率上下限之間報(bào)價(jià)。轉(zhuǎn)融通平臺(tái)集中匹配達(dá)成競價(jià)交易。當(dāng)日申報(bào)、當(dāng)日成交、當(dāng)日資金可用。試點(diǎn)期間，中證金融選取一個(gè)期限區(qū)間試點(diǎn)競價(jià)，證券公司試點(diǎn)期限區(qū)間內(nèi)的資金需求通過參與市場化競價(jià)得到實(shí)現(xiàn)，其余期限區(qū)間的資金需求，沿用現(xiàn)行交易方式。

下一步，中證金融將在中國證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，組織證券公司進(jìn)行技術(shù)系統(tǒng)改造、測試和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，發(fā)揮正向引導(dǎo)資金規(guī)范入市的積極作用。

大致就是以上這些利好了。

轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)是融資融券業(yè)務(wù)配套制度安排，2012年推出，截至2022年9月末，已為市場累計(jì)提供資金1.7萬億元，較好地支持了證券公司融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展。轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)采取“固定期限、固定費(fèi)率”交易方式，隨著業(yè)務(wù)不斷深入，期限不夠靈活、費(fèi)率非市場化等問題逐步顯現(xiàn)，已難以適應(yīng)證券公司多樣化的融資需求。

眾所周知，中證金是證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)重要的資金來源渠道之一，通過證券公司融資業(yè)務(wù)對資本市場提供流動(dòng)性支持，滿足投資者融資需求。

轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，簡單地說，就是證金公司將錢借給券商，而券商借到錢之后，可以通過場內(nèi)兩融轉(zhuǎn)借給有需求的股民。

下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，也就是中證金借給券商融資費(fèi)率降低了，等于券商拿錢成本更低，相應(yīng)的券商也應(yīng)該會(huì)降低兩融費(fèi)率，說白了就是以后使用融資買入股票的費(fèi)率更低了，降低交易成本！

最直接看，此舉對證券公司構(gòu)成利好，降低了證券公司融資成本。

打個(gè)比方，假如泰勒哥成立了泰勒證券公司，大家想跟泰勒借錢加倉炒股，而泰勒的錢也是從證金借來的，現(xiàn)在費(fèi)率下降，泰勒借給大家的錢費(fèi)率也下降了！

這也是能解釋一下20日白天，券商板塊異動(dòng)的原因了。

從監(jiān)管層面來看，此項(xiàng)政策無疑是向市場釋放出積極信號(hào)，將有助于提升市場整體流動(dòng)性，促進(jìn)市場長期穩(wěn)定的發(fā)展。對于整體券商板塊而言，此次下調(diào)費(fèi)率將有助于 券商 更好優(yōu)化其融資渠道，降低融資成本，提升券商業(yè)績。

從歷次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率來看，皆對市場存在較大的正面刺激作用。

2014年8月15日，證金就宣布182天期轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費(fèi)率大幅下調(diào)80基點(diǎn)，從6.6%降至5.8%。其他期限品種整體費(fèi)率則保持不變，其中7天、14天、28天、91天期費(fèi)率仍分別維持在6.2%、6.3%、6.4%、6.5%。

隨后幾個(gè)月，上證指數(shù)就暴漲了。

2016年3月18日，證金公司發(fā)布公告再次調(diào)降費(fèi)率，自2016年3月21日起，恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)182天、91天、28天、14天、7天等五個(gè)期限品種，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率為182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%，下調(diào)的各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率均在30%以上，刺激A股市場迎來了歷時(shí)超過一年半的小牛市行情。

2019年8月7日晚，中國證券金融股份有限公司公告，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80個(gè)基點(diǎn)。其中，182天期費(fèi)率由4.3％下調(diào)至3.5％，91天期費(fèi)率由4.6％下調(diào)至3.8％，28天期費(fèi)率由4.7％下調(diào)至3.9％，14天期和7天期費(fèi)率由4.8％下調(diào)至4％。公告稱，此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，是根據(jù)資金市場利率水平作出的調(diào)整，有利于降低證券公司融資成本，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資。

A50也拉了一小波。祝福周五的A股了！