這是監(jiān)管層繼5月份對(duì)民營房企創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)合約之后,又一次對(duì)示范性房企融資提供支持的政策。
中房報(bào)記者 許倩 北京報(bào)道
(相關(guān)資料圖)
海外發(fā)債幾近停滯的內(nèi)房企,等來了一個(gè)好消息。
8月16日,據(jù)資本市場(chǎng)消息人士稱,金融監(jiān)管部門計(jì)劃推出新措施緩解房企流動(dòng)性壓力,由國有增信機(jī)構(gòu)中債信用增進(jìn)投資公司對(duì)民營房企發(fā)債開展效力更強(qiáng)的“全額不可撤銷擔(dān)?!?,幫助其發(fā)債。部分債券發(fā)行有望在本月底房企中期業(yè)績發(fā)布截止日期前完成。
這份示范房企名單包括龍湖集團(tuán)、旭輝控股、碧桂園、金地集團(tuán)等?!氨O(jiān)管計(jì)劃給予積極支持,目前正就新的融資計(jì)劃溝通中?!饼埡瘓F(tuán)相關(guān)人士對(duì)中國房地產(chǎn)報(bào)記者表示。接近碧桂園人士亦透露,正在和監(jiān)管部門保持密切溝通中。
受這一利好消息影響,8月16日,內(nèi)房股集體上漲5.5%。其中,龍湖集團(tuán)股價(jià)一度急升18%,一掃此前8月10日受瑞銀評(píng)級(jí)下調(diào)而跌幅近20%頹勢(shì)。
“中債信用增進(jìn)投資公司不是普通國企、央企,而是專業(yè)的信用增級(jí)公司,由此公司提供增信,說明支持力度很大?!盜PG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)此表示。
資料顯示,中債信用增進(jìn)投資公司成立于2009年,由北京國有資本、中銀投資、首鋼集團(tuán)、中化股份、中石油、國網(wǎng)等6家公司各持股16.5%,中國銀行間交易商協(xié)會(huì)持股1%,是中國第一家專業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu),主要解決低信用級(jí)別發(fā)行體特別是中小企業(yè)融資困難的市場(chǎng)需求。
這是監(jiān)管層繼5月份對(duì)民營房企創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)合約之后,又一次對(duì)示范性房企融資提供支持的政策。
4月11日晚間,證監(jiān)會(huì)、國資委及全國工商聯(lián)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》明確提出,支持房企轉(zhuǎn)型,支持民營房企融資。
隨后,在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下,滬深交易所召開“信用保護(hù)工具支持民營企業(yè)債券融資座談會(huì)”。證監(jiān)會(huì)債券部人士在會(huì)上指出,證監(jiān)會(huì)積極支持市場(chǎng)各方發(fā)揮信用保護(hù)工具在支持民營企業(yè)融資過程中的作用,發(fā)揮市場(chǎng)化增信作用,鼓勵(lì)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)、政策性機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具為民營企業(yè)債券融資提供增信支持,盡快推出組合型信用保護(hù)合約業(yè)務(wù),并便利回購融資機(jī)制,適當(dāng)放寬受信用保護(hù)的民營企業(yè)債券回購質(zhì)押庫準(zhǔn)入門檻。
5月16日,市場(chǎng)消息稱,碧桂園、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)3家民營房企被選為“示范房企”,將在周內(nèi)陸續(xù)發(fā)行人民幣債券,創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)將同時(shí)發(fā)行包括信用違約掉期(私募CDS)或信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證(CRMW)在內(nèi)的信用保護(hù)工具,以幫助民營地產(chǎn)企業(yè)增強(qiáng)公開市場(chǎng)的融資功能。
“這次相比5月份政策的最大不同是,監(jiān)管層不僅對(duì)示范性房企進(jìn)行信用保護(hù)和增級(jí),還親自下場(chǎng)去購買這些示范房企發(fā)行的債券,階段性為房企提供流動(dòng)性支持,并通過帶頭引導(dǎo)作用,引導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也來購買這些債券?!?廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示。
國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,1~7月,房企到位資金8.88萬億元,同比下降25.4%。其中,國內(nèi)貸款1.1萬億元,下降28.4%;利用外資53億元,增長20.7%;自籌資金3.15萬億元,下降11.4%;定金及預(yù)收款2.86萬億元,下降37.1%;個(gè)人按揭貸款1.42萬億元,下降25.2%。
無論是銀行貸款、自籌資金還是以按揭和定金為主的其他資金,7月份增速全面下滑,且跌幅均較6月份繼續(xù)擴(kuò)大,從側(cè)面反映出金融機(jī)構(gòu)對(duì)開發(fā)商的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)心進(jìn)一步加劇,房企融資渠道受阻嚴(yán)重。
李宇嘉認(rèn)為,現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)民營房企的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂在加大,比如優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌龍頭遭到“做空”,因此,此次監(jiān)管層出臺(tái)這個(gè)政策是可信的,有利于緩解民企融資困境?,F(xiàn)在市場(chǎng)悲觀情緒已經(jīng)到了極度狀態(tài),金融市場(chǎng)已經(jīng)失靈,迫切需要政府出面發(fā)揮作用,預(yù)計(jì)未來房企融資狀況會(huì)觸底、好轉(zhuǎn)。
對(duì)于房企而言,還有一個(gè)確定的好消息,就是央行再次“降息”。
8月15日,央行開展4000億元1年期中期借貸便利(MLF)操作(含對(duì)8月16日6000億元MLF到期的續(xù)做)和20億元7天期逆回購操作,中標(biāo)利率分別為2.75%、2%,均下降10個(gè)基點(diǎn)。
第二季度央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告明確,繼續(xù)通過政策利率引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行。此次1年期MLF操作、7天期逆回購降息,目的就是引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行,反映的是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)放緩對(duì)加大逆周期調(diào)節(jié)力度的迫切需求。
央行數(shù)據(jù)顯示,7月,人民幣貸款增加6790億元,同比少增4042億元;社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元,比上年同期少3191億元。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示,此次兩個(gè)利率下降,一方面?zhèn)鬟f出將更大力度支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長的積極信號(hào);一方面將直接推動(dòng)銀行降低融資成本,更好刺激企業(yè)的投資需求和居民的消費(fèi)需求。
MLF利率的上調(diào)或下調(diào),一般都會(huì)傳導(dǎo)至貸款基礎(chǔ)利率(LPR)利率,并最終影響貸款利率,房貸利率也因此存在進(jìn)一步調(diào)整空間。
國信證券研報(bào)認(rèn)為,房地產(chǎn)回歸正常軌道,是當(dāng)前政府、企業(yè)、居民的共同利益所在,因此沒有必要對(duì)地產(chǎn)銷售有超過對(duì)經(jīng)濟(jì)整體的擔(dān)憂。近期多項(xiàng)地產(chǎn)紓困措施出臺(tái),多地加強(qiáng)預(yù)售資金監(jiān)管,皆在夯實(shí)“保交樓”信心,提升了地產(chǎn)股債的“下限”。在此基礎(chǔ)上,期待需求端更有力政策推出的效果。當(dāng)前經(jīng)營穩(wěn)健、具備優(yōu)秀品質(zhì)的房企將更快從行業(yè)低谷中脫穎而出。