鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《市值觀察》

核心提示：

(資料圖片僅供參考)

1、近日，國聯(lián)證券公告稱，公司全資子公司華英證券正在被1628名投資者聯(lián)合訴訟，案由龍力生物在2015年至2017年期間財務造假。

2、葛小波加入國聯(lián)證券后，公司業(yè)務全面開花，投行業(yè)務收入較2018年增長了1倍多。

3、華英證券IPO保薦項目因撤回及被否率高遭到監(jiān)管警示函，同時因保薦公司存在刷單等問題被質(zhì)疑保薦能力下滑。

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對于一名投資者來講，最擔心的就是上市公司財務造假問題。而上市公司財務造假，審計機構(gòu)和中介公司均難辭其咎。

近日，200多億市值的國聯(lián)證券旗下子公司華英證券遭到了1628名投資者聯(lián)合起訴，案由山東龍力生物科技股份有限公司(下稱“龍力生物”) 在2015年至2017年期間財務造假，最終被證監(jiān)會強制退市。

損失慘重的投資者聯(lián)名聯(lián)合上訴，要求判令龍力生物賠償各原告的投資差額損失、傭金及印花稅損失。除了“主角”龍力生物外，還有程少博等12名自然人、華英證券和立信會計師事務所(特殊普通合伙)，被原告要求判令承擔連帶賠償責任。

目前山東省濟南市中級人民法院(下稱“濟南中院”)已受理該案，一審尚未開庭。

“禍起”龍力生物財務造假

國聯(lián)證券子公司華英證券遭1628名投資者索賠首先要從龍力生物說起。

2011年，龍力生物要IPO上市，當時聘請的保薦機構(gòu)是華英證券，而華英證券也因保薦龍力生物成功IPO收益6511.40萬元。而且按照慣例，龍力生物上市后無論是增發(fā)還是可轉(zhuǎn)債等募資項目，保薦業(yè)務也均由華英證券承接。此外，在重組購買資產(chǎn)等方面，華英證券還是龍力生物的獨立財務顧問。所以當龍力生物出現(xiàn)財務造假時，華英證券有著不可推卸的責任。

據(jù)證監(jiān)會公布的2021年證監(jiān)稽查20起典型違法案例中，龍力生物在2015年至2017年期間，通過刪改財務數(shù)據(jù)、偽造會計憑證等方式，導致2015年度虛增資產(chǎn)近5億元，虛減負債17億余元，虛增利潤近1.4億元；2016年度虛增資產(chǎn)近1.3億元，虛減負債28億余元，虛增利潤近2.5億元；2017半年度虛減負債29億余元，虛增利潤近2億元。

在發(fā)現(xiàn)龍力生物財務造假后，中國證監(jiān)會對龍力生物及程少博等18名責任主體進行了相應的處罰。證監(jiān)會對龍力生物信息披露違法違規(guī)行為進行了立案調(diào)查、審理，決定對龍力生物責令改正，給予警告并處以60萬元罰款；并對時任龍力生物法定代表人、龍力生物董事長，實際控制人程少博等多名責任主體給予警告，并處以罰款。

而龍力生物公司也因財務造假于2020年7月15日被摘牌。

不過，雖然該罰的罰，該摘牌的摘牌，但投資者因為龍力生物財務造假造成的損失該如何解決呢？

據(jù)了解，龍力生物造假期間，公司有5萬多名股東，其中絕大部分都是中小散戶投資者。此次，對龍力生物、華英證券等提起訴訟的投資者只是5萬多股東中的一小部分。

此次訴訟的1628名投資者表示，基于對信息披露的信賴，投資者購買了龍力生物股票，導致投資損失。而華英證券作為龍力生物股票上市的保薦人及證券承銷商，未能履行監(jiān)管職責；立信會計師事務所（特殊普通合伙）作為專業(yè)審計機構(gòu)，對相關披露文件出具標準無保留意見的審計意見，其未盡勤勉職責，導致在審計過程中未能發(fā)現(xiàn)、披露相關事實。

對此，國聯(lián)證券稱，鑒于上述案件尚未開庭審理，涉案金額尚在統(tǒng)計過程中，目前無法判斷對公司本期利潤或期后利潤的影響。目前財務狀況穩(wěn)健，經(jīng)營正常。公司將及時披露案件進展情況，敬請投資者注意投資風險。

對于投資者是否能獲得賠償，業(yè)內(nèi)人士表示，投資者想要成功勝訴，必須要滿足三個條件：一是上市公司存在虛假陳述行為；二是投資者買賣股票的時間符合法律規(guī)定的索賠區(qū)間內(nèi)；三是存在一定的投資損失。只要符合條件成功發(fā)起訴訟，勝訴的概率非常大，也就是說只要成功發(fā)起訴訟，投資者肯定會獲得賠償，只是賠償金額多少要看被告方是否有能力履行的問題。

葛小波掌舵 華英證券投行業(yè)務收入大增

那此次被告方之一的華英證券成色幾何呢？

根據(jù)國聯(lián)證券年報，華英證券從事包括股權(quán)融資業(yè)務、債券融資業(yè)務、財務顧問業(yè)務和新三板業(yè)務在內(nèi)的投行業(yè)務。2021年營業(yè)收入5.53億元，較2020年的3.35億元增長64.90%；凈利潤為0.72億元，較2020年的0.60億元增長19.46%。作為國聯(lián)證券專職投行業(yè)務的子公司，2021年的投行業(yè)務收入為5.20億元，同比增幅高達74.38%，而同年券商投行業(yè)務的平均增速僅為4.12%。

華英證券投行業(yè)務能得以快速發(fā)展離不開國聯(lián)證券的新掌舵人葛小波。

2019年5月，在國聯(lián)證券業(yè)績下滑、A股IPO停滯的背景下，原中信證券執(zhí)委會委員、財務負責人、首席風險官葛小波被聘任為國聯(lián)證券總裁，其表示未來將通過推進泛財富管理轉(zhuǎn)型、資本中介戰(zhàn)略、“投行+投資”戰(zhàn)略以及科技金融戰(zhàn)略四大戰(zhàn)略。

公開資料顯示，葛小波在中信系有豐富的工作經(jīng)歷，其自 1997 年進入中信證券股份有限公司，曾任投資銀行部經(jīng)理、高級經(jīng)理，A股上市辦公室副主任等職務，在投行業(yè)務上有著豐富的經(jīng)驗。

有了中信系高管的加入后，國聯(lián)證券2020年順利登陸A股上市，并且還錄得12連板，市值一度突破600億元。

華泰證券非銀團隊也在研報中稱，“2019 年國聯(lián)證券管理層更迭，中信系高管加持，公司經(jīng)營表現(xiàn)顯著改善，進入發(fā)展快軌。中信系高管團隊加盟成為國聯(lián)證券特色轉(zhuǎn)型升級的重要契機?！?/p>

國聯(lián)證券A股上市一年后，2021年12月7日晚間，國聯(lián)證券公告稱，公司收到原董事長姚志勇的書面辭職報告，姚志勇因工作調(diào)動原因，申請辭去公司董事長、董事、戰(zhàn)略委員會主任委員、風險控制委員會主任委員、香港聯(lián)交所授權(quán)代表以及在公司、子公司擔任的其他一切職務。

姚志勇離職后，由葛小波代行國聯(lián)證券董事長及法定代表人職責，并相應擔任戰(zhàn)略委員會主任委員及風險控制委員會主任委員。

此后不久，國聯(lián)證券委派葛小波擔任專注投行業(yè)務的華英證券董事長并相應擔任其法定代表人。

今年6月份，葛小波正式開始擔任國聯(lián)證券的董事長職務。

核心業(yè)務多次違規(guī) 曾因IPO被否及撤回率高被監(jiān)管

從葛小波加入后，國聯(lián)證券的各項業(yè)務全面開花，均出現(xiàn)了不同程度的增長。不過，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《市值觀察》發(fā)現(xiàn)，隨著投行業(yè)務的飛速發(fā)展，暴露出的隱患也不少。

2021年華英證券曾收到了3份監(jiān)管函：

第一份是在2021年2月26日，江蘇證監(jiān)局對華英證券出具了《監(jiān)管警示函》，因華英證券存在撤回及被否申報IPO項目比例較高，投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高，質(zhì)控內(nèi)核把關不嚴的問題。

之后在2021年5月21日，上交所對華英證券出具了《關于對華英證券有限責任公司的監(jiān)管工作函》，因為華英證券作為青島融海國有資本投資運營有限公司非公開發(fā)行公司債券項目的聯(lián)席主承銷商，存在履職不到位的問題。

2021年11月2日，因擔任龍力生物首次公開發(fā)行股票并上市的保薦機構(gòu)未勤勉盡責，保薦代表人岳遠斌、葛娟娟存在違規(guī)行為，山東證監(jiān)局對華英證券及保薦代表人岳遠斌、葛娟娟采取監(jiān)管措施。

此外，2019年，華英證券還因為保薦的IPO公司嘉曼服飾股份因存在刷單與自買貨行為、固定資產(chǎn)相關內(nèi)控不健全、使用個人賬戶支付款項或費用、未能充分抵消內(nèi)部交易未實現(xiàn)利潤、存貨及其減值計提存在瑕疵等問題也被證監(jiān)會出具警示函監(jiān)管措施。

值得一提的是，在2021年8月份，國聯(lián)證券對華英證券減資了6億元，注冊資本由8億元減少至2億元。

對于當時的減資行為，國聯(lián)證券公告稱，是為提高公司資金整體使用效率，并且減資事項不改變?nèi)A英證券的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會導致公司合并報表范圍發(fā)生變更，不會對公司當期損益產(chǎn)生重大影響。

后記：

在葛小波的帶領下，華英證券保薦業(yè)務收入有了跨越式的提高，但保薦能力卻遭到了監(jiān)管質(zhì)疑。此次遭到1628名投資者聯(lián)合訴訟，雖然是葛小波上任前暗藏的隱患，但從近幾年的監(jiān)管函來看，華英證券的保薦能力確實出現(xiàn)了下滑，作為中介機構(gòu)，除了對IPO公司負責以外，也應該對投資者負責。

1628名投資者聯(lián)合訴訟最終能否如愿拿到賠償，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《市值觀察》將持續(xù)關注。