美國財政部連續(xù)第四次削減較長期國債的季度發(fā)行規(guī)模，符合多數(shù)交易商預期，在未來幾個月削減到期債券的計劃中，20年期債券縮減幅度最大。

美東時間8月3日周三，美國財政部宣布下周的再融資發(fā)債規(guī)模為980億美元，低于5月份的1030億美元；財政部還計劃在本季度縮減所有固定利率名義國債的發(fā)行規(guī)模。此外，財政部預計國庫券供應在當前日歷季度剩余時間內將再增加近1,000億美元。

曾經(jīng)在2021年2月首次達到的1,260億美元的高峰，下周980億美元的再融資發(fā)債規(guī)模為2020年5月以來最低；各期國債發(fā)行量2018年開始增加，以彌補減稅的缺口，2020年大幅增加，以支持聯(lián)邦政府的抗疫紓困行動。

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美國財政部將于8月9日發(fā)行420億美元3年期國債；

美國財政部將于8月10日發(fā)行350億美元10年期國債；

美國財政部將于8月11日發(fā)行210億美元30年期國債。

美國財政部表示，國債發(fā)行將籌集約439億美元新現(xiàn)金，預計8-10月份的名義國債發(fā)行規(guī)模將低于5-7月份。財政部還詳細說明了未來幾個月對其他期限的名義債務的削減情況，全部細分如下：

2年期、3年期、5年期和7年期每月各減少10億美元；

10年期和30年期國債新發(fā)和續(xù)發(fā)減少10億美元；

20年期新發(fā)和續(xù)發(fā)減少20億美元。

第四季度籌集的新資金總額如下。

其中，削減最嚴重的是20年期的拍賣，財政部預計從8月開始，新的和重新開放的20年期債券拍賣規(guī)模都將削減20億美元。根據(jù)財政部的說法，市場參與者在過去一個季度的反饋表明，20年期債券拍賣規(guī)模的一些削減將改善該期限的結構性供需平衡，但其也指出，確?；鶞柿鲃有砸?guī)模很重要，任何調整都應在財政部定期和可預測的發(fā)行框架下進行。

華爾街見聞稍早前文章指出，由于價格波動日益劇烈和缺乏流動性，美國20年期國債自重新發(fā)行以來，需求一再疲軟，與市場上的其他資產(chǎn)的價差也越來越大。20年期美債現(xiàn)在已經(jīng)淪為美債市場上最便宜的常規(guī)債券，包括通脹、美聯(lián)儲縮表、市場供需問題等都加劇了收益率曲線的倒掛。

此外，財政部表示，預計7月中旬的國庫券供應余額“將是本日歷年度的最低點”，指出供應已經(jīng)增加了770億美元，并計劃將17周現(xiàn)金管理票據(jù)改為基準發(fā)行。其預計首筆四個月期票據(jù)的發(fā)行將于10月18日宣布，10月19日發(fā)行，并打算維持周二結算和到期的周期。

財政部認為，縮減國債發(fā)行規(guī)模將使其有能力應對財政前景的潛在變化：

根據(jù)預計借款需求的未來發(fā)展，財政部將考慮在未來幾個季度的調整是否合適。