馬斯克的人形機(jī)器人尚未到來，國內(nèi)稀土永磁賽道投資熱情便點(diǎn)燃。

7月28日，A股稀土永磁板塊持續(xù)走高，英洛華拉升封板，宜安科技漲超7%，阿石創(chuàng)、橫店東磁、領(lǐng)益智造、銀河磁體等跟漲。實(shí)際上，稀土永磁概念板塊在4月26日低點(diǎn)后，便開啟上漲模式。截至今日截稿時(shí)，板塊整體漲幅達(dá)57.4%。

【資料圖】

對于這一賽道，中信證券直接喊出，“有望迎來不亞于新能源車的新增長極”。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年全球機(jī)器人行業(yè)高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，屆時(shí)全球機(jī)器人領(lǐng)域高性能釹鐵硼市場規(guī)模為305億元。

特斯拉人形機(jī)器人9月底面世

資料顯示，稀土永磁材料是一類以稀土金屬元素 RE（Sm、Nd、Pr 等）與過渡族金屬元素 TM（Fe、Co 等）所形成的金屬間化合物為基礎(chǔ)的永磁材料。截至目前，已成功地發(fā)展了三代具有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值的稀土永磁材料，第一代以 SmCo5 合金為代表、第二代以 Sm2Co17 合金為代表、第三代則以Nd-Fe-B（釹鐵硼）系合金為代表。

據(jù)了解，釹鐵硼永磁體作為第三代稀土永磁材料，具有體積小、重量輕和磁性強(qiáng)的特點(diǎn)，因其優(yōu)異的性能被稱為“磁王”。釹鐵硼永磁體是3C消費(fèi)電子、家電以及新能源汽車及風(fēng)力發(fā)電等行業(yè)生產(chǎn)過程中發(fā)揮電磁轉(zhuǎn)換等功能的關(guān)鍵性材料。

近期，這一賽道出現(xiàn)一個(gè)催化因素，即特斯拉入局人形機(jī)器人。在6月21日，馬斯克稱人形機(jī)器人Tesla Bot “Optimus（擎天柱）”原型機(jī)將在今年9月30日舉行的AI Day上現(xiàn)身?？紤]到人形機(jī)器人的體型、重量，以及驅(qū)動精確性要求高，活動關(guān)節(jié)小且多，響應(yīng)速度要求快，高性能釹鐵硼可能是優(yōu)選。

馬斯克之前表示，第一版機(jī)器人有望在2023年投入生產(chǎn)。如果未來兩年內(nèi)“擎天柱”能夠量產(chǎn)，在規(guī)模效應(yīng)下，其成本比汽車還要低，預(yù)計(jì)售價(jià)2.5萬美元。

帶動稀土永磁需求預(yù)期

近年來，國內(nèi)已出臺多項(xiàng)相關(guān)政策促進(jìn)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。其中《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出面向汽車、航空航天、軌道交通、半導(dǎo)體等重點(diǎn)行業(yè)，推進(jìn)焊接機(jī)器人、真空機(jī)器人、物流機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人、移動操作機(jī)器人等工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品的研制及應(yīng)用。

無論是人形機(jī)器人還是工業(yè)機(jī)器人，伺服系統(tǒng)均為核心部件，是用來精確地跟隨或復(fù)現(xiàn)某個(gè)過程的反饋控制系統(tǒng)。而具備高性能的釹鐵硼永磁材料，是構(gòu)建工業(yè)機(jī)器人伺服系統(tǒng)的核心材料。

中信證券近日研報(bào)認(rèn)為，隨著機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來不亞于新能源車的新增長極。同時(shí)，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速或?qū)⑦M(jìn)一步提升高性能釹鐵硼的需求預(yù)期。

該機(jī)構(gòu)測算，假設(shè)機(jī)器人伺服電機(jī)用高性能釹鐵硼價(jià)格為50萬元/噸，樂觀情況下，2025年全球機(jī)器人行業(yè)高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，2025年全球機(jī)器人領(lǐng)域高性能釹鐵硼市場規(guī)模為305億元。

而根據(jù)招商證券一份研報(bào)也作出類似分析：假設(shè)人形機(jī)器人頭和要不分別2個(gè)電機(jī)，手臂腿各12個(gè)電機(jī)，合計(jì)40個(gè)電機(jī)，每個(gè)電機(jī)重量不同，釹鐵硼需求50-100g/個(gè)不等的話，1個(gè)人形機(jī)器人的釹鐵硼需求量2-4公斤。

該機(jī)構(gòu)指出，以此計(jì)算，1000 萬個(gè)人形機(jī)器人對高性能釹鐵硼需求量達(dá)到2-4萬噸，相當(dāng)于2021年全球高性能釹鐵硼總需求的 20-40%。這將明顯提升高性能釹鐵硼未來消費(fèi)增速。

賽道內(nèi)公司股價(jià)近期大漲

當(dāng)前，釹鐵硼更多應(yīng)用于包括新能源汽車、風(fēng)電、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯方面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年，上述四類需求占高性能釹鐵硼消耗量的64%，相比2018年的39%，占比明顯提升。

在產(chǎn)業(yè)鏈上游材料端，由于國家對稀土開采冶煉采取稀土生產(chǎn)總量控制計(jì)劃，稀土定價(jià)高度統(tǒng)一。因此，資金對于這一賽道的追逐更多瞄向行業(yè)中游稀土永磁材料制造端。其中，包括金力永磁、中科三環(huán)、橫店東磁等上市公司自4月以來，股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻番，而寧波韻升、正海磁材等公司也實(shí)現(xiàn)較大漲幅。

“近幾個(gè)月稀土永磁賽道整體上漲，更多基于新能源需求釋放的邏輯，”一位私募機(jī)構(gòu)人士告訴記者。在他看來，如果人形機(jī)器人未來有更明確的需求預(yù)期，接棒新能源原有釹鐵硼需求也并非不可能。

目前，產(chǎn)業(yè)鏈上的公司均在不同程度擴(kuò)張產(chǎn)能。其中金力永磁在包頭投資建設(shè)的“高性能稀土永磁材料基地項(xiàng)目”在2021年底竣工，該項(xiàng)目在 2022年完全達(dá)產(chǎn)后形成8000噸/年的高性能稀土永磁材料生產(chǎn)能力，公司的毛坯產(chǎn)能達(dá)到年產(chǎn)23000噸生產(chǎn)能力。公司規(guī)劃到2025年，將建成高性能釹鐵硼永磁材料年產(chǎn)能40000噸。

該公司近日在互動平臺表示，去年其產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車、消費(fèi)電子、節(jié)能電機(jī)、計(jì)算機(jī)硬盤、工業(yè)電機(jī)等領(lǐng)域，已被包括特斯拉、比亞迪在內(nèi)的全球前十大新能源汽車生產(chǎn)商中的八家采用。

而中科三環(huán)是國內(nèi)最早從事釹鐵硼磁性材料研究和生產(chǎn)的企業(yè)之一，也是國內(nèi)高性能釹鐵硼永磁材料產(chǎn)量和銷售收入最大的企業(yè)。截至2021年，該公司燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能2萬噸，粘接釹鐵硼產(chǎn)能1500噸。公司計(jì)劃今年利用配股募集資金和自籌資金增加燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能1萬噸左右，屆時(shí)將具備燒結(jié)釹鐵硼毛坯產(chǎn)能3萬 噸和粘結(jié)釹鐵硼毛坯產(chǎn)能1500噸，合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到3.15萬噸。