近期，隨著股市持續(xù)回暖，新股破發(fā)現(xiàn)象也不斷減少，5月以來首日破發(fā)新股占比下降至一成，為詢價新規(guī)以來最低水位。同時，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板投資者中簽率下降至去年四季度以來的最低值。

值得一提的是，此前被打新投資者大規(guī)模棄購的禾邁股份股價一飛沖天，一度大漲突破1000元大關(guān)，成為僅次于貴州茅臺的A股第二高價股。

昔日大規(guī)模棄購新股現(xiàn)狀如何？券商中國記者注意到，除了禾邁股份之外，昱能科技、拓荊科技、華海清科、納芯微等熱門賽道次新股近期表現(xiàn)不俗，此前均被投資者大規(guī)模棄購。

(相關(guān)資料圖)

新股市場顯著回暖，中簽率下降

近期，隨著股市持續(xù)回暖，新股上市后的破發(fā)現(xiàn)象也不斷減少。

券商中國記者統(tǒng)計了去年四季度以來的新股破發(fā)情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，自詢價新規(guī)以來，市場自去年四季度開始出現(xiàn)新股大批首日破發(fā)現(xiàn)象，尤其科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板成為新股首日破發(fā)的主要陣地。

去年四季度及今年一季度，創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板新股的首日破發(fā)率分別為18%、30%。今年4月份，市場接連下挫，新股行情也顯著下滑，4月份科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板新股的首日破發(fā)率達(dá)到了53%。

5月以來，市場顯著回暖，破發(fā)現(xiàn)象也明顯減少。除了北證3只新股首日破發(fā)以外，5月及6月僅觀典防務(wù)一只科創(chuàng)板新股破發(fā)，并且觀典防務(wù)是由北交所轉(zhuǎn)到科創(chuàng)板上市的，不募集資金，也不涉及股民打新。而7月以來，又有3只新股破發(fā)，全部板塊的破發(fā)率達(dá)到23%。

也就是說，5月以來，合計上市62只新股，僅7只破發(fā)。

隨著破發(fā)的減少，投資者的新股申購熱情也較前一段時間顯著回暖。

華西證券研究所副所長、金工首席楊國平近日在研報中指出，2022年6月，創(chuàng)業(yè)板A、B、C三類投資者中簽率中位數(shù)分別為0.027%、0.024%、0.013%；科創(chuàng)板A、B、C三類投資者中簽率中位數(shù)分別為0.026%、0.023%、0.012%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板投資者中簽率下降至去年四季度以來的最低值。同時，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板新股上市首日漲幅較年初有所提升。

棄購率較高的次新股表現(xiàn)如何？

Wind數(shù)據(jù)顯示，過去一年上市的次新股中，共有22只個股的主承銷商包銷比例超過2%（即棄購比例超2%），其中15家為科創(chuàng)板公司，7家為創(chuàng)業(yè)板公司。

從券商包銷比例來看，過去一年中，投資者中簽后棄購比例最高的5只新股均于今年4月中下旬上市，分別是納芯微（棄購比例13.38%）、中一科技（11.81%）、經(jīng)緯恒潤（10.87%）、賽微微電（8.28%）、峰岹科技（7.91%）。

從棄購金額來看，共有9只新股的棄購總額超1億元，其中納芯微以7.78億元的棄購規(guī)模雄踞榜首；其次是經(jīng)緯恒潤、禾邁股份、中一科技，棄購規(guī)模均超過3億元；翱捷科技、峰岹科技、賽微微電、昱能科技、拓荊科技的棄購規(guī)模也超過1億元。

從這些棄購率較高股票上市后的股價走勢來看，截至7月8日收盤，上述22只次新股中有10只破發(fā)，其中跌幅最大的翱捷科技跌幅達(dá)到59%，棄購率第二高的中一科技目前相比發(fā)行價跌去了約44%。

有3只次新股上市漲幅超100%，分別是昱能科技、拓荊科技、華海清科。此外，棄購率與棄購規(guī)模均排名第一的納芯微目前相比發(fā)行價上漲約80%。

新能源、半導(dǎo)體等熱門賽道次新股表現(xiàn)亮眼

券商中國記者注意到，部分前期被大規(guī)模棄購的次新股上市以來漲勢良好，尤其是新能源、半導(dǎo)體等高景氣賽道相關(guān)的股票。比如今年6月8日上市的昱能科技，上市首日上漲了78%，隨后股價仍步步走高，截至7月8日收盤相比發(fā)行價上漲了228%。

公開資料顯示，昱能科技專注于光伏發(fā)電新能源領(lǐng)域，主要從事分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)中組件級電力電子設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括微型逆變器、智控關(guān)斷器、能量通信及監(jiān)控分析系統(tǒng)等。值得一提的是，昱能科技目前最新股價為535元，乃A股第五高價股，僅次于貴州茅臺、禾邁股份、愛美客、寧德時代。

4月20日登陸科創(chuàng)板的拓荊科技則在上市后股價上漲了144%。據(jù)悉，拓荊科技成立于2010年4月，主要從事高端半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。公司聚焦的半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備與光刻機(jī)、刻蝕機(jī)共同構(gòu)成晶圓制造三大核心設(shè)備，也是目前國內(nèi)唯一一家產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的集成電路PECVD、SACVD設(shè)備廠商。

7月7日大漲后一度成為“千元股”的禾邁股份主營業(yè)務(wù)也屬于新能源賽道。資料顯示，禾邁股份于2021年12月20日在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價為557.8元，主營光伏逆變器等電力變換設(shè)備和電氣成套設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。

此前，由于較高的棄購規(guī)模，作為主承銷商，中信證券以3.63億元包銷了遭棄購的65.14萬股。上市首日，禾邁股份漲幅約30%，若以首日收盤價賣出，這棄購的65.14萬股約讓包銷券商賺了1.09億元。

4月底以來，禾邁股份進(jìn)入上漲通道。截至7月8日收盤，禾邁股份收報936.05元/股，為A股僅次于貴州茅臺的第二高價股。

值得一提的是，從數(shù)據(jù)來看，前期棄購較多，似乎并不意味著未來股價走勢必然較差。歸根到底，新股上市后的表現(xiàn)取決于多方面的因素，一是公司前期的定價情況，二是公司的基本面，同時也受到市場風(fēng)格和資金風(fēng)險偏好的影響。

德邦證券策略首席吳開達(dá)就認(rèn)為，市場化定價下，投資者在詢價過程中的報價行為，一方面取決于價值判斷，即自身對新股的估值，另一方面則取決于情緒因素，即對于二級市場非理性交易的預(yù)期。

從數(shù)據(jù)來看，鑒別破發(fā)的新股是否有規(guī)律可循？吳開達(dá)還在研報中提到，截至今年4月份數(shù)據(jù)，有4類企業(yè)破發(fā)比例較高：一是未盈利企業(yè)，二是高首發(fā)市盈率（攤?。┑墓善?，三是首發(fā)市盈率（攤薄）高于所屬行業(yè)市盈率的新股，四是首日發(fā)行價格較高的股票。