ETF基金的爆發(fā)拉開了2019年以來結(jié)構(gòu)性牛市的序幕，去年年末以來，量化投資的賽道開始變得熱鬧起來，不同于ETF的激烈競爭主要在頭部公司中展開在量化投資的賽道上，一些中小型基金公司憑借精細化管理和特色化布局，也開始嶄露頭角。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截止2月22日，450只量化基金(A/B/C類份額分開計算)近一個月來凈值平均漲幅3.05%，其中82只近一個月凈值漲幅超5%，23只凈值漲幅已超10%，華商計算機行業(yè)量化股票型發(fā)起近一個月累計漲幅達15.33%，在同類基金中漲幅最高，長城創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強發(fā)起式A、華商電子行業(yè)量化股票型發(fā)起、長城創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強發(fā)起式C、中海量化策略混合漲幅亦超14%，分列2至4位。

此外，面對一場突如其來的疫情，股市在春節(jié)后首個交易日大跌，但A股市場經(jīng)受住了考驗，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板表現(xiàn)尤其突出，電子信息板塊整體漲幅最大，近一個月量化基金中整體漲幅最高的基金同樣受益于此。

另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止2月22日，長信電子信息行業(yè)量化靈活配置混合今年年初以來凈值累計上漲36.89%，在450只量化基金(A/B/C類份額分開計算)排名第一，華商電子行業(yè)量化股票型發(fā)起今年年初以來累計漲幅35.75%，排名第二。此外，近一個月表現(xiàn)優(yōu)異的華商計算機行業(yè)量化股票型發(fā)起年初以來累計漲幅同樣高達22.96%，長城創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強發(fā)起式A年初以來累計漲幅30.06%，長城創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強發(fā)起式C、中海量化策略混合兩只基金漲幅同樣在27%至29%之間。

但隨著科技板塊掀漲停潮，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)三年半新高，對于創(chuàng)業(yè)板指尤其是此前漲幅較高的電子信息行業(yè)估值是否偏高，市場上議論紛紛。

對此，華商基金艾定飛認為，計算機板塊一季度本來就是招投標的淡季，今年受疫情影響，預(yù)計招投標可能會向后延期一段時間，但是稍微以長一點的維度來看，受影響不大。并且對大部分計算機公司而言，一季度收入和利潤占全年的比重都相對較小。中長期依然看好未來產(chǎn)業(yè)趨勢向好，訂單加速和兌現(xiàn)確定性高的計算機行業(yè)，比如當前關(guān)注的信息創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)安全和醫(yī)療信息化等板塊。

對于電子行業(yè)，艾定飛看好消費電子(蘋果產(chǎn)業(yè)鏈)，半導(dǎo)體和電子周期等行業(yè)，這些核心標的受疫情的影響主要集中在二月份的延期開工、消費者情緒下降以及后續(xù)疫情發(fā)展程度對運輸和實體經(jīng)濟的影響方面。但是隨著疫情的緩解和控制，艾定飛認為，相比于短期的疫情擾動，在中長期維度上，無論是現(xiàn)階段處于的周期向上位置，還是未來受益于5G落地和科技周期發(fā)展，所具備的極強的業(yè)績確定性，電子行業(yè)都值得被看好。

諾德基金基金經(jīng)理應(yīng)穎表示，站在當前時點，我們相對樂觀地認為，雖然創(chuàng)業(yè)板相關(guān)主題性投資已獲得較高漲幅，部分科技類個股估值相對偏高，但是成長類風格或?qū)⒊掷m(xù)。只是說，對于投資而言，我們面臨著更大的挑戰(zhàn)，需要我們能夠站在兼顧估值紀律，個股成長性及市場情緒非理性這三者去動態(tài)評估個股合理估值區(qū)間，而部分真正體現(xiàn)中國經(jīng)濟未來源動力的“核心資產(chǎn)”在未來相當長的一段時間內(nèi)仍將是各行各業(yè)的中流砥柱，也還會是資本市場的定海神針。

嘉實回報精選股票型基金擬任基金經(jīng)理常蓁同樣看好科技領(lǐng)域，她認為，由于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的需要，包括產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，看好5G領(lǐng)域業(yè)績兌現(xiàn)確定性高的標的和人工智能領(lǐng)域具備“數(shù)據(jù)資源 + 算法能力”的優(yōu)質(zhì)標的。如5G產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能、云計算等方向。

但世界上未知的事物的永遠比已知的多，尤其對新冠病毒疫情這類黑天鵝事件幾乎無人能預(yù)料，而業(yè)績與股票市場整體相關(guān)性較小的量化基金業(yè)因此成為基金公司和部分投資者應(yīng)對不可預(yù)知的利器。

九泰基金表示，量化基金采用多策略選股的方式甄選一籃子行業(yè)股票，目標追求更高超基準業(yè)績回報。量化基金借助計算機的力量，從眾多的數(shù)據(jù)中分析規(guī)律，做投資決策，力爭在市場中獲取超額收益。量化數(shù)據(jù)可以避免人性的弱點和情緒的波動對投資決策的干擾，戰(zhàn)勝市場的“貪婪”與“恐懼”，投資決策更不易受市場雜音的干擾。

今年以來，尤其是近期的市場主要體現(xiàn)了震蕩性行情，市場波動性加劇。量化基金可能獲得的超額收益來源主要是市場的波動，量化選股核心主要是從被市場“錯殺”的股票中獲得定價修復(fù)的行情。因此，今年的市場風格和波動性加劇為量化投資獲取超額收益提供了可能性。

量化投資可以實現(xiàn)科學(xué)選股，廣泛覆蓋。借助量化投資模型的力量，能較為有效覆蓋所有的股票，從廣度和深度上都有很大優(yōu)勢，能夠較為精確地尋找“估值洼地”，找到定價錯誤，搜尋投資機會。抓住市場的無效性，增強投資的有效性。