日均28份減持計劃、“蹭熱點”花樣百出 A股“套現(xiàn)者”編織隱秘江湖

21世紀經(jīng)濟報道記者 安麗芬

春光秋意

“散戶們堅定不移的解救富豪于水火”，并不只是一句玩笑話。

大盤走到3200點不易，“彈冠相慶”尚早，“大股東們”反而先按捺不住了。

21世紀經(jīng)濟報道梳理了最新的八十余份實控人、大股東減持公告，竟無一例外全部來自熱點股票。

其中還包括去年以來的“紓困概念”?；蛟S局中人早以忘記了曾經(jīng)“高喊回購吸引投資人”的那份澎湃激昂……

導讀

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，在83家遭遇大股東、實控人減持的上市公司中，均來自熱門概念，包括創(chuàng)投、5G、工業(yè)大麻、燃料電池、芯片、豬肉等。

牛市氛圍下，使出渾身解數(shù)拉抬股價套現(xiàn)走人的投機者多了起來，最近兩月的減持潮讓他們看起來更為焦躁。

“前幾日，就有一家私募機構來忽悠。去年年初他們進了一家國企小藍籌，沒想到下半年遭遇腰斬，經(jīng)過年后這一波反彈剛剛回本兒，他們想拉高股價減持走人，又是找賣方放消息，又是找買方拉抬。”4月19日，北京一位資本人士對21世紀經(jīng)濟報道記者透露。

這番場景恍若2015年那波牛市的活躍，那時候新熱點、新概念一波接一波，最終演變成一場“收割韭菜”的盛宴，直至股災。

實際上，春節(jié)后的這波反彈讓很多人蠢蠢欲動，明里暗里一些股東已經(jīng)在積極推進套現(xiàn)進度。

21世紀經(jīng)濟報道記者數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，3月以來的35個交易日里，有477家上市公司發(fā)布了966份減持計劃，平均每日28份，其中83家系實控人、大股東減持，成為壓在A股肩頭的一副重擔。

眼下的減持潮跟半年前的回購潮成了鮮明的對比。在業(yè)內(nèi)投資人士看來，減持無可厚非，畢竟大小非憋了很久了，但在這波減持潮中，五花八門的蹭熱點減持是最“低級”的一種方式。此外，在一眾聰明頭腦的設計下，以換購ETF份額減持為代表的新套路悄然出現(xiàn)。

瘋狂的套現(xiàn)

豬年行情讓禁錮已久的大小非迎來甘霖，普遍30%以上的漲幅讓不少大小非解套，因此減持潮洶涌襲來。

4月19日，廣生堂(300436.SZ)、濱海能源(000695.SZ)、仟源醫(yī)藥(300254.SZ)等12家上市公司發(fā)布減持計劃。

根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，減持主體有實控人、大股東、高管、機構等。當日開盤，多個預告減持的個股有2%以上的跌幅。

把時間再拉長至本輪反彈第一階段的高潮期3月份。自3月1日至今共計35個交易日，有477家(同比增長134%)上市公司發(fā)布了966份(同比增長145%)減持計劃，平均每日28份。

其中，83家上市公司系來自實控人、大股東及其一致行動人的減持。

減持往往向市場傳遞不看好某上市公司未來發(fā)展的信息，尤其是實控人、大股東的減持，這類減持還比較大筆。

譬如4月18日晚間，仟源醫(yī)藥公告控股股東、一致行動人及特定股東擬合計減持不超6%股份;廣生堂公告稱，實控人之一葉理青及一致行動人奧泰投資計劃減持不超過總股本的4.96%。

對于大筆減持的原因，仟源醫(yī)藥證券事務人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“系大股東自身的資金需求。”

目前，幾乎所有的減持原因基本都是股東自身需求，用途則集中在改善生活、降低股票質(zhì)押比例、優(yōu)化股東股權結(jié)構、購房資金需要等。

“ 三月以來，減持的數(shù)量增長過快，部分原因是市場大幅上升之后，有些資金獲利了結(jié)，有些大小非趁機減持。此外，去年金融去杠桿，中小企業(yè)比較缺錢，通過股票質(zhì)押來解決流動性，現(xiàn)在行情好了之后，一些大小非通過減持來套現(xiàn)，要么降低或解除股票質(zhì)押，要么減少杠桿率。盡管減持對個股形成負面影響，但對整體大盤的影響不大，因為市場已經(jīng)形成了上升趨勢。”4月19日，前海開源經(jīng)濟首席經(jīng)濟學家楊德龍對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

“熊市時間這么久了，大小非也憋了這么久了。所有行業(yè)和公司都存在大小非，他們(特別是小非)基本上都是愿意退出的。” 4月19日，北京某大型私募投資總監(jiān)對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

實際上，市場炒到什么行業(yè)和板塊，漲多了，有些公司的大小非伺機減持，在一些業(yè)內(nèi)人士眼里無可厚非。不過，有些減持股東故意往概念去蹭，則顯得目的性并不單純。

蹭熱點減持太“低級”？

在減持大潮中，有一種減持叫“蹭熱點減持”。有些是外面市場資金炒作的被動蹭熱點減持，有些則是擬減持股東主動蹭熱點。

在上述投資總監(jiān)看來，“清倉式減持比較可以理解，沒有特別的反感。反倒是主動蹭熱點減持太“低級”，說明公司差實在沒別的方法哄抬股價了。”

A股近日最熱的熱點非工業(yè)大麻、燃料電池、5G、豬肉等概念股，而工業(yè)大麻這一新興名詞也被有心者利用為減持開道。

4月12日，通化金馬(000766.SZ)發(fā)布對于深交所關注函的回復公告，深交所對其擬開展工業(yè)大麻業(yè)務質(zhì)疑其是否主動迎合市場熱點、炒作公司股價、配合股東減持。

3月19日，通化金馬大股東及其一致行動人甩出一份擬6個月內(nèi)減持10%股份的計劃，此后三日股價大跌。

4月1日，通化金馬公告與吉林省農(nóng)業(yè)科學院、通化市二道江區(qū)人民政府共同簽署《工業(yè)大麻合作項目協(xié)議》，探索工業(yè)大麻的育種、種植及產(chǎn)品研發(fā)，研發(fā)經(jīng)費3838.32萬元。

這份僅三千多萬的合同因為涉麻給通化金馬的市值帶來37億元的上漲，回報率近100倍;4月19日收盤，通化金馬已跌到10.53元/股，當初高點沖進去的中小投資者已有約15%的損失。

被冠以年度妖股的東方通信(600776.SH)遠超真5G公司，成為5G概念炒作中最大的受益公司之一。

2月1日，其收盤價僅為12.5元/股，至3月8日創(chuàng)近期高點41.88元/股，漲幅高達235%。除了游資炒作外，跟其前幾年年報“蹭熱點”有一定關系。

雖然在今年股價大漲期間，東方通信澄清主營業(yè)務與5G無關，但是2015年-2017年、2018年半年報中，均談及了5G，也為本輪炒作提供了想象空間。

此外，惠程科技(002168.SZ)蹭科創(chuàng)板熱點打算減持、泰永長征(002927.SZ)蹭雄安新區(qū)、5G、軌道交通等多個熱點，均不同程度的誘導了一批投資者。

既然能蹭個熱點就來幾個漲停，遠比埋頭苦干提高利潤對股價的提升更快、更高，一些投機者就千方百計去找熱點蹭。

“市場從不缺乏騙子，騙子是要打擊，但傻子自己也有責任。”上述投資總監(jiān)坦言，蹭熱點的公司，監(jiān)管函也沒少發(fā)，但是很多人還是要去炒，虧了也不能怨誰。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，在83家遭遇大股東、實控人減持的上市公司中，均來自熱門概念，包括創(chuàng)投、5G、工業(yè)大麻、燃料電池、芯片、豬肉等。

上述熱門概念均是今年的新概念。“熱點不斷輪換，蹭熱點的時間也很短的，市場對熱點的熱情開始退潮的時候，想蹭都蹭不上了。因此，趁熱點熱度還在，他們就趕快減持套現(xiàn)。”上述投資總監(jiān)表示。

減持江湖套路翻新

3月份以來，減持市場異?；钴S。一些利益方就不斷出來攛掇，尤其是當事股東方及中介人士。

“前幾日有家私募機構來忽悠，去年年初他們進了一家國企小藍籌，沒想到下半年遭遇腰斬行情，經(jīng)過年后這一波反彈剛剛回本兒，他們想拉高股價減持走人，就又是找賣方，又是找買方基金。”上述資本人士透露。

“今年一季度上來之后，原股東減持公告很多，實際發(fā)生減持的也很多。之前減持新規(guī)延長了減持期限，有些股東明明知道還受限制，明里暗里照減不誤。”4月19日，廣州某大型券商營業(yè)部老總對21世紀經(jīng)濟報道記者透露，近期很多中介人士比如大宗交易的人打來電話，太多了，基本一接到就按掉了，沒怎么聊，現(xiàn)在市場上有太多這類的公司。”

減持江湖里比較活躍的中介機構包括券商、私募、公募、大宗交易人士以及其他利益相關方，均服務于上市公司的減持股東，其中第一要事就是找到合適的接盤方。

根據(jù)記者了解，在眾多精明頭腦的設計下，減持套路也不斷翻新，大宗交易、競價交易、二級市場交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓已成老套路，近期股東將股份換購稱ETF份額成為大公司的“新寵”，基金則成為接盤主力。

4月17日，中國石油(601857.SH)發(fā)布公告稱，控股股東擬換購工銀滬深300ETF份額，擬認購不超過4.3億股(占公司總股本的0.235%)A股股票價值對應的基金份額，并承諾基金成立后90天內(nèi)不減持使用股票認購獲得的基金份額。

此前，中興通訊(000063.SZ)、三七互娛(002555.SZ)、福斯特(603806.SH)等上市公司股東也將所持部分股份認購了ETF份額。

“我們公司也打算新設ETF基金接受成分股股東持股。”4月19日，廣東某大型公募基金人士對21世紀經(jīng)濟報道記者透露，有些上市公司股東想減持，又不想給股價造成較大波動，因此就會采取換購ETF的方式。

該基金人士進一步解釋稱，股東將所持股換購成ETF后，有兩種退出方式，一種是贖回對應的一攬子股票，這種做法很少人操作，第二種是在場內(nèi)直接賣出份額變現(xiàn)。

因此，股東將持股換購成ETF份額被認為是一種新型的減持方式。在多位采訪人士看來，股東減持動機明確下，總會選擇一種減持方式，而將股份換購成ETF份額是“最溫和”的那種，對股價產(chǎn)生的沖擊很小。

“這是雙贏的運作。對于基金公司來說，發(fā)行的ETF也要配置其中的成分股，通過一次性承接大小非的股份對市場沒有什么沖擊，此外大股東通過ETF減倉，減少股價沖擊，同時獲得分散投資的好處。”楊德龍指出。

對于估值方面，上述基金人士透露，“對于交易不活躍或者停牌股，股東和基金公司會協(xié)商一個價格，打七、八折或者更低，基金公司很謹慎。”