承德露露（000848）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

(資料圖片僅供參考)

一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

公司主要從事植物蛋白飲料的生產(chǎn)和銷售。根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》，飲料行業(yè)屬于“酒、飲料和精制茶制造業(yè)”（C15）。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。

（一）行業(yè)發(fā)展情況

飲料產(chǎn)品在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，從20世紀80年代末的碳酸飲料和飲用水浪潮到二十一世紀初開啟的果汁、茶以及功能飲料熱潮，以及近十年來植物蛋白飲料、乳酸菌飲料和果蔬汁飲料等倍受消費者追捧，再到現(xiàn)如今新茶飲的蓬勃發(fā)展，我國飲料行業(yè)已成為發(fā)展最快的零售品行業(yè)之一，經(jīng)過近四十多年發(fā)展，我國的飲料行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)品和市場渠道多樣化、更加注重飲料的健康和營養(yǎng)、飲料消費群體差異化需求更明顯、食品安全促進飲料行業(yè)健康發(fā)展等發(fā)展趨勢。

隨著我國國民經(jīng)濟水平不斷發(fā)展，社會消費持續(xù)升級，“營養(yǎng)+健康”觀念逐漸深入人心，市場對以植物蛋白飲料為代表的健康產(chǎn)品需求不斷增加。近年來，我國植物蛋白飲料市場規(guī)模呈波動增長走勢，自2021年以來，植物蛋白飲料的類型和品牌不斷增加。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國植物蛋白飲料行業(yè)市場規(guī)模約1351億元，同比增長9.5%。從渠道來看，目前我國植物蛋白飲料的銷售渠道主要以線下為主，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，消費者消費習(xí)慣也正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，線上消費成為重要的消費方式，這對企業(yè)營銷模式提出新的發(fā)展方向，在深耕傳統(tǒng)渠道的基礎(chǔ)上，逐步覆蓋線上渠道，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，迎接新型消費模式。從增長空間來看，在人口老齡化、生育政策調(diào)整的社會背景下，消費者更加關(guān)注自身健康，飲料行業(yè)消費趨向理性化，消費者不再單純注重美味的體驗，營養(yǎng)和健康也正在受到普遍關(guān)注，植物蛋白飲品天然的綠色健康屬性高度契合當(dāng)前消費需求趨勢，且中國目前植物蛋白飲料的人均年消費量與全球水平仍存在一定差距，植物蛋白飲料行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。

（二）公司的主營業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及經(jīng)營情況

公司以市場需求為導(dǎo)向，依托當(dāng)?shù)刎S富的野山杏仁資源，在二十世紀七十年代開發(fā)生產(chǎn)了擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的植物蛋白飲料——杏仁露，成為我國植物蛋白飲料市場發(fā)展的起點。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，主要是植物蛋白飲料的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品是“露露”杏仁露，包括原味、無糖、濃情款、小露露、經(jīng)典低糖等，“露露”杏仁露是以純天然、無污染、具有美容養(yǎng)顏、潤肺止咳、潤腸通便、調(diào)節(jié)血脂等功效的北緯43°野山杏仁為原料，采用獨特的研磨工藝、專利技術(shù)精制而成，是營養(yǎng)、健康、綠色的植物蛋白飲品，此外還有核桃露、果仁核桃露產(chǎn)品。上半年，公司推出杏仁奶新品，產(chǎn)品定位植物奶，每罐由約含90顆野山杏仁研磨而成，含4.8g植物蛋白，醇厚奶感，不飽和脂肪酸含量≥90%，0膽固醇，0反式脂肪酸，乳糖不耐友好，是公司健康價值升級背景下第一款新品。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入149,402.03萬元，較上年同期增長2.16%；實現(xiàn)利潤總額42,147.08萬元，較上年同期增長6.01%；實現(xiàn)凈利潤31,482.55萬元，較上年同期增長5.78%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤31,492.50萬元，較上年同期增長5.77%，保持了穩(wěn)中有進的發(fā)展勢頭。

未來，公司將堅持“引領(lǐng)植物飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，及時關(guān)注市場消費需求的變化，立足差異化的經(jīng)營思維，大力開展品類升級與創(chuàng)新，打造有競爭力的產(chǎn)品，同時依托線上線下（300959）全渠道發(fā)展模式，不斷拓寬營銷邊界，促進業(yè)績穩(wěn)健增長，進一步提升品牌在植物飲品領(lǐng)域的市場份額。

（三）品牌運營情況

1、公司圍繞“引領(lǐng)植物飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，堅持以市場為基礎(chǔ)，以競爭為導(dǎo)向，加強研發(fā)投入，從產(chǎn)品口味、包材、視覺設(shè)計、工業(yè)設(shè)計等多維度進行產(chǎn)品開發(fā)，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品矩陣規(guī)劃，進行全面儲備，將單一杏仁露產(chǎn)品線拓展為包括露系列、奶系列、水系列、其他系列的全方位立體矩陣，建立產(chǎn)品創(chuàng)新體系，提升公司產(chǎn)品抗風(fēng)險能力，增強品牌核心競爭力，努力實現(xiàn)品牌年輕化，賦能品牌價值提升。報告期內(nèi)，公司推出杏仁奶新品，持續(xù)推廣經(jīng)典低糖杏仁露、核桃露產(chǎn)品，以滿足Z世代年輕人群對于植物好營養(yǎng)的需求。新開發(fā)浙江、江蘇、安徽、上海、四川等銷售區(qū)域，逐步實現(xiàn)市場拓展。

2、作為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，公司積極響應(yīng)政府號召，持續(xù)聚焦三農(nóng)產(chǎn)業(yè)，協(xié)同鄉(xiāng)村振興，倡導(dǎo)低碳綠色，引領(lǐng)價值發(fā)展。報告期內(nèi)，公司參與了農(nóng)民日報社組織的《中國農(nóng)業(yè)企業(yè)500強》評價活動，獲得了“中國農(nóng)企500強”稱號；參加了第108屆全國糖酒商品交易會，在展會上推出了新品“杏仁奶”，同時與京東達成戰(zhàn)略合作，加強電商業(yè)務(wù)推廣；參加第31屆鄭州全國糖酒食品交易會及2023中國飲品高質(zhì)量發(fā)展會，獲評“十大高質(zhì)量發(fā)展企業(yè)”；參加由國家發(fā)改委發(fā)起的以“中國品牌，世界共享；品牌新力量，品質(zhì)新生活”為主題的中國品牌日系列活動，參加由國家市場監(jiān)督管理總局《中國品牌》雜志社、中國品牌網(wǎng)主辦的“中國式現(xiàn)代化品牌創(chuàng)建”的系列主題活動，并入選2023年度《中國品牌-典范100》首批入選品牌，2023中國品牌日-我為中國品牌代言消費者喜愛的中國品牌TOP100；以及參加由河北省質(zhì)量協(xié)會組織的全國質(zhì)量月“重質(zhì)量、講誠信、創(chuàng)品牌”單位質(zhì)量宣言承諾活動并獲評“質(zhì)量宣言承諾單位”等。

3、公司通過社交媒體，進行品牌年輕化建設(shè)，通過微博、微信、小紅書、抖音、快手、知乎、今日頭條、百家號等平臺以及線下潮流咖啡市集，同網(wǎng)紅達人合作進行宣傳推廣，圈粉年輕消費人群，進入年輕人群視野。此外，為提升傳統(tǒng)市場的品牌知名度，公司在高鐵站、公交車進行全年廣告投放，持續(xù)進行品牌曝光。

（四）主要銷售模式

植物蛋白飲料作為快消品，銷售模式與其他快消品尤其是食品飲料類銷售模式一致，分為線下銷售和線上銷售。線下主要是以經(jīng)銷的模式為主，針對一些地方性的大型賣場以直銷模式銷售；線上銷售平臺包括：京東、天貓、拼多多、抖音等。

公司銷售渠道主要包括：餐飲渠道、現(xiàn)代渠道（商超賣場等）、傳統(tǒng)渠道、宴會、團購、線上渠道等。其中主要以線下銷售渠道為主，同時積極拓展線上銷售渠道，實現(xiàn)線上線下全渠道覆蓋。

上半年共開發(fā)高鐵商店79家，學(xué)校商店215家，打造形象店2,619個，舉辦宴會3,091場，開發(fā)餐飲店6,208個。

經(jīng)銷模式

1、按銷售模式分類，

2、按產(chǎn)品類別分類，

本報告期新增杏仁奶產(chǎn)品；果仁核桃露系列產(chǎn)品營業(yè)收入及營業(yè)成本變動較大主要是因為本報告期果仁核桃市場需求增加、銷量增加；“其他”主要包括公司生產(chǎn)所剩下料及銷售給經(jīng)銷商手提袋及紙箱等材料收入。

3、按區(qū)域分類，

其他地區(qū)經(jīng)銷商數(shù)量大幅增長的原因是本報告期內(nèi)公司在繼續(xù)拓展杭州、重慶市場的同時，開拓了浙江、江蘇、安徽、四川、上海等新市場。

4、經(jīng)銷客戶的主要結(jié)算方式、經(jīng)銷方式

關(guān)于結(jié)算方式，公司與經(jīng)銷商主要采取先款后貨的結(jié)算方式，盡可能規(guī)避壞賬風(fēng)險；關(guān)于經(jīng)銷方式，公司與經(jīng)銷商通過代理模式開展合作。

5、報告期內(nèi)，公司前五大經(jīng)銷客戶銷售收入總額9,887.73萬元，占營業(yè)收入的6.62%，期末前五大經(jīng)銷客戶應(yīng)收賬款總金額0萬元。

線上直銷銷售

公司線上銷售平臺主要為天貓、京東、拼多多、抖音等，銷售產(chǎn)品包括：經(jīng)典原味杏仁露、無糖杏仁露、濃情款杏仁露、迷你款杏仁露、果仁核桃露、核桃露、經(jīng)典低糖杏仁露、經(jīng)典低糖核桃露、杏仁奶等。

報告期內(nèi)公司根據(jù)各平臺實際情況，制定不同的電商運營策略，進行核心店鋪打造，新用戶獲取，會員復(fù)購和沉淀提升、新開拓渠道，新品推廣和爆品打造等，同時公司積極通過店鋪直播進行引流，傳達公司文化、產(chǎn)品理念，傳遞品牌形象，提高品牌及產(chǎn)品曝光，促進銷量轉(zhuǎn)化。

主要外購原材料價格同比變動超過30%

主要生產(chǎn)模式

公司主要采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，生產(chǎn)單位根據(jù)銷售計劃和市場銷售預(yù)測信息制定月度生產(chǎn)計劃，并根據(jù)實際情況進行適當(dāng)調(diào)整。

委托加工生產(chǎn)

公司委托加工生產(chǎn)產(chǎn)品成本低于營業(yè)成本的10%。

產(chǎn)量與庫存量

本報告期較上年同期相比，杏仁露系列產(chǎn)品生產(chǎn)量大幅增加，庫存量大幅減少，主要原因是上年末庫存量少且本報告期較上年同期相比市場需求增加；果仁核桃系列產(chǎn)品銷售量、生產(chǎn)量、庫存量均大幅增加，主要原因是本報告期果仁核桃產(chǎn)品市場需求增加。

二、核心競爭力分析

公司是國內(nèi)最大的杏仁露生產(chǎn)廠家，具有多年生產(chǎn)植物蛋白飲料的經(jīng)驗和歷史。報告期內(nèi)，公司憑借產(chǎn)品、品牌、技術(shù)等方面的核心競爭力，進一步擴充產(chǎn)品序列，加強品牌宣傳，提升市場份額。

（一）產(chǎn)品優(yōu)勢

公司秉承“植根于大地，提供可信賴的植物飲品”的愿景，以消費者需求為導(dǎo)向，緊緊圍繞植物營養(yǎng)領(lǐng)域探索前行。公司產(chǎn)品杏仁露以純天然、無污染的北緯43°野山杏仁為原料，采用特有的研磨工藝、專利技術(shù)精制而成，具有獨特的風(fēng)味和營養(yǎng)價值。

據(jù)《本草綱目》記載：杏仁能散能降，故解肌、散風(fēng)、降氣、潤燥、消積，治傷損藥中用之；《滇南本草》中也有杏仁“止咳嗽，消痰潤肺，潤腸胃，消面粉積，下氣”的記錄。野山杏仁具有美容養(yǎng)顏、潤肺止咳、潤腸通便、調(diào)節(jié)血脂等功效，是自古以來具有藥食同源屬性的優(yōu)質(zhì)食材。露露將野山杏仁作為原料制成飲品，正是順應(yīng)了人們追求健康營養(yǎng)價值的潮流。

公司以營養(yǎng)、健康、綠色為發(fā)展方向，堅持產(chǎn)品質(zhì)量是企業(yè)的生命線，以食品安全為中心，堅持做真材實料的產(chǎn)品，在原料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)及供應(yīng)等各環(huán)節(jié)全過程把控食品安全及品質(zhì)。原料方面，加強原材料采購全過程管理，保證原材料質(zhì)量；生產(chǎn)環(huán)節(jié)，制定標準化作業(yè)程序，持續(xù)推進精益化管理，加強生產(chǎn)過程管理，確保產(chǎn)品質(zhì)量；供應(yīng)環(huán)節(jié)，通過對產(chǎn)成品賦予唯一的二維碼，實現(xiàn)對產(chǎn)品銷售流通環(huán)節(jié)的精準管控。公司始終踐行誠信是光，用優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)保持公司品牌的美譽度和健康形象。

未來，公司將繼續(xù)圍繞植物飲品，大力開展品類創(chuàng)新與升級，通過逐漸豐富的產(chǎn)品品類，不斷拓展新消費人群和消費場景，滿足新一代消費者多樣化的消費需求，為植物飲品行業(yè)發(fā)展注入新鮮血液。

（二）品牌優(yōu)勢

“露露”既是飲料行業(yè)的悠久品牌又是知名品牌，深受消費者喜愛。經(jīng)過多年的發(fā)展，露露以發(fā)展民族飲料為己任，先后獲得“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)”“中國飲料行業(yè)30年常青藤企業(yè)”“中國飲料工業(yè)二十強企業(yè)”“全國信息化500強企業(yè)”“中國農(nóng)業(yè)企業(yè)500強”等榮譽稱號，入選中國最具價值品牌500強，并連續(xù)多年名列中國食品飲料行業(yè)納稅百強，為中國飲料行業(yè)發(fā)展作出了突出貢獻。

報告期內(nèi)，公司圍繞“引領(lǐng)植物飲品發(fā)展”戰(zhàn)略，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品矩陣規(guī)劃，進行全面儲備，將單一杏仁露產(chǎn)品線拓展為包括露系列、奶系列、水系列、其他系列的全方位立體矩陣，建立產(chǎn)品創(chuàng)新體系，提升公司產(chǎn)品抗風(fēng)險能力，增強品牌核心競爭力，努力實現(xiàn)品牌年輕化，賦能品牌價值提升。

（三）技術(shù)優(yōu)勢

公司具有多年生產(chǎn)植物蛋白飲料的經(jīng)驗和歷史，露露牌杏仁露是中國植物蛋白飲料的始創(chuàng)產(chǎn)品。公司具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)和多項研究專利，技術(shù)實力雄厚，目前擁有包括11

項發(fā)明專利在內(nèi)的45項專利。公司是中國飲料工業(yè)協(xié)會技術(shù)委員會成員單位，先后參與3

項行業(yè)標準，5項國家標準的起草工作，并于2021年以第二參與單位身份參與了《植物奶》團體標準的制定。公司堅持自主創(chuàng)新，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心、省級技術(shù)創(chuàng)新中心，通過了ISO9001質(zhì)量管理體系認證和ISO22000食品安全管理體系認證，在中國質(zhì)量協(xié)會評比中被評為“全國質(zhì)量檢驗穩(wěn)定合格產(chǎn)品”。

三、公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施

1、核心原材料、包裝物供應(yīng)風(fēng)險

野山杏仁、白砂糖、馬口鐵罐、紙箱等是公司目前產(chǎn)品的重要原材料及包裝物，其中野山杏仁受氣候、市場供給等方面的影響，可能存在供給不足及價格波動風(fēng)險，白砂糖、馬口鐵罐、紙箱等受國內(nèi)外市場供需關(guān)系及政策調(diào)控影響存在價格波動風(fēng)險，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。對此，公司將加大精細管理、有效控本降耗，主動拓寬采購渠道，豐富產(chǎn)品品項，積極掌握行業(yè)供應(yīng)動態(tài)，靈活應(yīng)對市場變化，建立原料儲備，全力保障供應(yīng)鏈安全。

2、行業(yè)競爭風(fēng)險

我國植物蛋白飲料行業(yè)目前處于完全競爭市場，且頭部乳制品企業(yè)的跨界入局，這也令植物奶賽道的競爭充滿了更多的挑戰(zhàn)與變數(shù)，競爭愈加激烈。公司將進一步鞏固和發(fā)展已有的核心競爭優(yōu)勢，聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新升級、品牌推廣、市場開拓等重點工作，提升市場份額，鞏固行業(yè)地位。

3、知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險

（1）市場上可能會出現(xiàn)仿制品、假冒偽劣產(chǎn)品。公司知識產(chǎn)權(quán)維權(quán)團隊，將繼續(xù)商標、專利等知識產(chǎn)權(quán)進行日常管理及保護工作，借助行政查處、法院訴訟等多種法律手段，對侵犯公司知識產(chǎn)權(quán)的行為進行打擊。

（2）公司商標等無形資產(chǎn)被長期違法侵占使用，公司市場開拓、新品開發(fā)等工作受到一定阻礙，嚴重干擾公司的生產(chǎn)經(jīng)營及未來發(fā)展。公司積極采用訴訟等方式力爭推動相關(guān)問題妥善解決的同時，聚焦主業(yè)，充分謀求發(fā)展。

4、食品質(zhì)量安全風(fēng)險

公司主營業(yè)務(wù)為植物蛋白飲料的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)劣直接關(guān)乎消費者的切身利益和身體健康，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品從未發(fā)現(xiàn)重大質(zhì)量問題，但不能完全排除因相關(guān)主體處置不當(dāng)而發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量問題的風(fēng)險。對此，公司將一如既往高度重視食品安全工作，通過質(zhì)量安全檢測、監(jiān)督和檢查，不斷改善質(zhì)量檢測技術(shù)及設(shè)施，為消費者提供安全、放心、營養(yǎng)、健康的產(chǎn)品。