導語：流拍現(xiàn)象也越來越明顯。

在互聯(lián)網拍賣平臺上，不乏中小銀行的身影，其中以城商行、農商行為主。近日，又有多家銀行加入到了股權拍賣的隊伍之中。

據阿里拍賣網顯示，中原銀行1.8億內資股將于2月14日進入變賣;寧夏銀行1.08億股股份將于2月21日起拍，約占其總股權的4.98%，若競拍成功，寧夏銀行或將迎來新的大股東;與此同時，溫州銀行也有近2000萬股份被拍賣。

銀行股權被拍賣通常與銀行股東涉及司法糾紛有關，背后也反映了銀行股權質押的風險。對于銀行來說，股權拍賣帶來的影響主要視拍賣規(guī)模而言，若涉及前幾位大股東的變動，無疑將影響銀行的經營管理。

不過，在當前銀行股權拍賣市場中，值得注意的是，流拍已成為一個明顯現(xiàn)象。接受采訪的業(yè)內人士表示，中小銀行股權“遇冷”反映了其投資價值的降低，這背后是市場對中小銀行發(fā)展不確定性增加的預期。業(yè)內的共識在于，隨著銀行業(yè)分化加劇，部分實力較弱的中小銀行日子將會越來越難過。

多家銀行股權遭拍賣

對于中原銀行來說，這并非是其首次股權拍賣。自去年12月以來，阿里拍賣網上就上架了多筆待拍賣的中原銀行股權，其中最高一筆拍賣股權數(shù)量達5億股，不過，平臺最新信息顯示，該筆拍賣已經流拍。

如今，中原銀行又將有1.8億股內資股迎來“變賣”。根據司法拍賣程序，兩次流拍后，第三次就要變賣，這意味著在前兩次的拍賣中，中原銀行這部分股權無人問津。

中原銀行1.8億內資股主要分為四部分來進行變賣，變賣份額分別為5000萬股、5000萬股、4000萬股和4000萬股，變賣價格相較評估價均打了八折，按此計算，每股價格約為0.73元，低于中原銀行最新收盤價0.83港元/股。

一位行業(yè)資深從業(yè)者接受記者采訪時稱，從價格上看，中原銀行這部分股權成交的可能性并不大，畢竟拍賣價格高于二級市場的價格，除非有投資者愿意溢價購買。

記者發(fā)現(xiàn)，在拍賣平臺上，目前駐馬店南方鋼鐵有限責任公司所持有的2711萬中原銀行內資股股份正在變賣，當前價為2253.73萬元，每股價格約為0.83元。平臺顯示，此次變賣有7087次圍觀，23人設置了提醒，但無一人報名。以此類推，中原銀行1.8億內資股的變賣情況或許并不樂觀。

除了中原銀行外，寧夏銀行的股權拍賣也備受關注。據悉，此次拍賣的1.08億股由新華聯(lián)控股有限公司(下稱“新華聯(lián)控股(000036)”)持有，評估價格為6.15億元，起拍價格為4.30億元，即起拍價格相當于評估價格的七折。

公開信息顯示，寧夏銀行成立于1998年10月，是由寧夏回族自治區(qū)、銀川市兩級政府及企業(yè)入股組建的一家股份制商業(yè)銀行。

另在股東構成上，該行前六位股東依次為：寧夏回族自治區(qū)財政廳，持股比例為26.32%;新華聯(lián)(000620)控股，持股比例為12.47%;寧夏興俊實業(yè)集團有限公司，持股比例為5.68%;浙江海亮股份(002203)有限公司，持股比例為5.63%;寧夏電力投資集團有限公司，持股比例為5.19%;西部(銀川)融資擔保有限公司，持股比例為4.63%。

按照寧夏銀行總股本21.68億股計算，本次將公開司法拍賣的股份數(shù)約占寧夏銀行股權的4.98%，若該標的成功競拍，寧夏銀行或將迎來新的第六大股東。目前拍賣平臺顯示，截至2月13日，該筆拍賣已有1078次圍觀，22人設置提醒，尚無一人報名。

此外，溫州銀行方面，某房地產公司和某混凝土集團持有的該行1500萬股股份將于2月24日進行拍賣;浙江木子貿易有限公司持有的該行476萬股股份將于3月10日進行拍賣。

不僅如此，還有泉州農村商業(yè)銀行、哈爾濱農村商業(yè)銀行、曲靖市商業(yè)銀行等多家銀行的股權將被密集拍賣。

比如，根據天眼查，截至目前，寧夏銀行共有25條有效股權出質信息，累計出質股權數(shù)額約為6.86億股，約占寧夏銀行總股本的31.64%。股權凍結信息涉及23條，累計約4.72億股股權被凍結。

上述行業(yè)資深從業(yè)者對記者稱，銀行股權質押比例較高會使得銀行經營管理處于不穩(wěn)定之中，而且一些股東通過股權質押獲取的貸款若出現(xiàn)違約，也會對銀行造成影響;再加上，如果因股東經營風險出現(xiàn)司法凍結等情況，銀行將會受到來自監(jiān)管方面的壓力。

2021年10月，銀保監(jiān)會發(fā)布《銀行保險機構大股東行為監(jiān)管辦法(試行)》，明確股權質押比例超過50%的大股東不得行使表決權，禁止銀行保險機構購買大股東非公開發(fā)行的債券或為其提供擔保、與大股東直接或間接交叉持股等。

流拍現(xiàn)象越發(fā)明顯

在當前銀行股權拍賣市場中，流拍已成為一個明顯現(xiàn)象。記者根據拍賣平臺統(tǒng)計，2月以來，共有92筆銀行股權被拍賣，其中，流拍的占比近六成，這在一定程度上反映了中小銀行受投資人的歡迎程度有所下降。

光大銀行(601818)金融市場部分析師周茂華曾對記者表示，銀行股權拍賣出現(xiàn)流拍主要有三方面原因，其中，最主要的還是與銀行自身經營狀況、前景有關。

當前，受經濟周期、外部沖擊及市場競爭加劇影響，中小銀行經營壓力較大，部分中小銀行存在資產質量、經營水平不高等問題。

前述行業(yè)資深從業(yè)者也稱，從風險收益的角度分析，目前中小銀行投資價值正在下降，一方面，中小銀行資本回報率不如以往;另一方面，中小銀行信貸資產質量下降，優(yōu)質資產缺乏。

北京大學金融學博士后駱振心也發(fā)文提到，從2011年開始，銀行業(yè)資本回報率連續(xù)8年呈現(xiàn)下降態(tài)勢，2019年的資本回報率為10.96%，只有2011年高點20.40%的一半左右，與大型商業(yè)銀行相比，中小銀行資本回報率整體上降幅更大，持有銀行股權的收益急劇下降。

其次，周茂華還分析道，部分中小銀行拍賣金額較大，再加上監(jiān)管層對銀行股東要求較高，一定程度上也縮小了中小銀行股權投資人范圍;同時，中小銀行內部治理與股權結構復雜也使得投資者偏向謹慎，如一些中小銀行股權質押比例過高等。

“再加上近年來監(jiān)管部門加大中小銀行治理，推動其高質量發(fā)展，引導中小銀行夯實資本、穩(wěn)健經營、注重資產質量，也對中小銀行股權轉讓構成一定影響。”周茂華說道。

而在當前的經濟周期和行業(yè)趨勢下，隨著銀行業(yè)分化加劇，業(yè)內的共識在于，實力較弱的中小銀行如果不能及時找到增長動力，日子會越來越難過，不確定性也越大。這種不確定性也會影響市場對銀行股權價值的判斷，亦不排除部分中小行被兼并清算的可能。