上周美歐英央行三大央行行長(zhǎng)均在歐洲央行會(huì)議上發(fā)表強(qiáng)勢(shì)講話(huà)，直指當(dāng)前首要任務(wù)為抗擊通脹，并愿意為此不惜一切代價(jià)。盡管各國(guó)激進(jìn)收緊貨幣政策都可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，但相比之下，歐洲有債務(wù)危機(jī)的隱憂(yōu)，而英國(guó)脫歐相關(guān)的政治不確定性上升，美元在避險(xiǎn)之中仍是最佳之選。當(dāng)周美指強(qiáng)勢(shì)收復(fù)105關(guān)口，盡管最后兩個(gè)交易日攻關(guān)該檔存在明顯壓力。日元在避險(xiǎn)情緒之下連續(xù)兩周在低位持穩(wěn)，但缺乏進(jìn)一步上行動(dòng)能。歐元和英鎊在近期低點(diǎn)上方分別跌1.31%和1.43%，而商品貨幣中，加元明顯堅(jiān)挺，因加拿大作為原油出口國(guó)，在油價(jià)飆漲的背景下經(jīng)濟(jì)仍相對(duì)堅(jiān)挺，而澳元和紐元受市場(chǎng)情緒拖累均刷新兩年多低點(diǎn)。

展望本周，美元將面臨兩個(gè)大關(guān)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要和美國(guó)非農(nóng)。鑒于近期美聯(lián)儲(chǔ)官員講話(huà)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)方面不會(huì)有太大新意，鷹派作風(fēng)但基本符合預(yù)期，市場(chǎng)將可能更加關(guān)注非農(nóng)的表現(xiàn)，從而評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景。其它方面，包括澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議和加拿大就業(yè)報(bào)告等。需要注意的是，本周由于ADP調(diào)整算法需要，將不公布“小非農(nóng)”，這意味著市場(chǎng)在非農(nóng)公布前少了一個(gè)緩沖的機(jī)會(huì)。以下是本周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件風(fēng)險(xiǎn)。

1、 澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議，周二北京時(shí)間12:30.

澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將加息50個(gè)基點(diǎn)至1.35%，這是自2019年5月以來(lái)未見(jiàn)的水平。同時(shí)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威可能就8月會(huì)議提供一些指引，預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在8月的會(huì)議上連續(xù)第三次加息50個(gè)基點(diǎn)，然后在9月暫停加息。此前兩個(gè)月，澳洲聯(lián)儲(chǔ)分別加息25和50個(gè)基點(diǎn)，若此次澳洲聯(lián)儲(chǔ)如期加息50個(gè)基點(diǎn)，將是澳大利亞首次在連續(xù)會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)。不過(guò)，在市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，澳元未必受到緊縮貨幣政策前景的提振，關(guān)鍵還在于當(dāng)前市場(chǎng)情緒。隔夜有消息稱(chēng)，美國(guó)將于本周宣布降低對(duì)華關(guān)稅，這可能為風(fēng)險(xiǎn)貨幣澳元奠定反彈的基礎(chǔ)。

2、 美國(guó)6月ISM非制造業(yè)指數(shù)，周三北京時(shí)間22:00.

美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)明顯下滑，但仍處于榮枯分界水平上方，值得注意的是，其訂單和就業(yè)分項(xiàng)出現(xiàn)衰退。市場(chǎng)將關(guān)注到制造業(yè)大幅放緩的情況，是否會(huì)傳導(dǎo)至服務(wù)業(yè)。美國(guó)6月ISM非制造業(yè)指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月下滑，5月錄得55.9，大幅差于預(yù)期。市場(chǎng)預(yù)計(jì)6月將進(jìn)一步下滑至54。數(shù)據(jù)的就業(yè)分項(xiàng)將為本周非農(nóng)提供一些前瞻線(xiàn)索。

3、 美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要，周四北京時(shí)間02:00.

美聯(lián)儲(chǔ)在6月利率決議上加息75個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示這不是常態(tài)，被市場(chǎng)認(rèn)為不及預(yù)期鷹派。然而，在隨后的講話(huà)中，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員包括鮑威爾均表達(dá)了為抗擊通脹將不惜一切代價(jià)的決心，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期將近90%。因此，如果本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要僅僅是夠累7月加息的前景，而不能打消市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息后將很快降息的疑慮，仍可能會(huì)被視為鷹派不足。另外，在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)為美元提供避險(xiǎn)支持，但若市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，美元或難以從不夠鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)措辭中獲得足夠上行動(dòng)能。

4、 美國(guó)6月非農(nóng)，周五北京時(shí)間20:30.

美國(guó)5月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)39萬(wàn)，超于預(yù)期32萬(wàn)，但仍是2021年5月以來(lái)最小增幅;失業(yè)率維持在3.6%，高于市場(chǎng)預(yù)期的3.5%。整體來(lái)看，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍穩(wěn)健，這為美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息提供支持。市場(chǎng)預(yù)期6月美國(guó)非農(nóng)將新增29.5萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，低于5月份的39萬(wàn)個(gè)，失業(yè)率預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在3.6%。由于美國(guó)方面釋放有關(guān)降低關(guān)稅的消息，可能一定程度上抵消了非農(nóng)如果表現(xiàn)差于預(yù)期后造成市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)的負(fù)面影響，因此，如果非農(nóng)好于預(yù)期，可能提振市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息的預(yù)期，利好美元;若非農(nóng)差于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不那么緊迫快速加息的預(yù)期，有望提振非美。

5、 加拿大6月就業(yè)報(bào)告，周五北京時(shí)間20:30。

加拿大5月就業(yè)人數(shù)增加3.98萬(wàn)，高于預(yù)期值2.75萬(wàn)，前值為增加1.53萬(wàn)。同時(shí)，失業(yè)率降至5.1%，為1976年以來(lái)的最低水平，好于預(yù)期持平于5.2%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)加拿大6月新增就業(yè)人數(shù)2.25萬(wàn)，失業(yè)率維持在5.1%。加元表現(xiàn)一直相對(duì)其它商品貨幣如澳元和紐元要堅(jiān)挺，這主要得益于油價(jià)處于高位，而加拿大是一個(gè)原油出口國(guó)。如果加拿大就業(yè)市場(chǎng)維持強(qiáng)勁，接觸加拿大央行激進(jìn)加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的心理負(fù)擔(dān)，對(duì)加元仍將是一個(gè)潛在支持?？梢躁P(guān)注到加元交叉盤(pán)的一些交易機(jī)會(huì)。