周四(4月21日)亞洲時段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1953美元附近;周二黃金探底回升，因美聯(lián)儲褐皮書稱美國企業(yè)受到勞動力短缺和高通脹的雙重夾擊，而數(shù)據(jù)顯示美國3月成屋銷售續(xù)降并創(chuàng)近兩年最低，美元指數(shù)大幅回調(diào)，再加上俄羅斯打擊幾十處軍事設(shè)施，美國宣布新一輪對俄制裁，避險買需回升，給金價提供支撐，短線走勢不確定加強。

本交易日關(guān)注美國初請失業(yè)金人數(shù)變動，重點關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾和美國財長耶倫的講話，俄烏局勢的進(jìn)一步消息也需要予以留意。

基本面主要利多

【俄羅斯打擊幾十處軍事設(shè)施，烏克蘭尋求馬里烏波爾撤軍談判】

在俄羅斯的要么投降要么死最后通牒于北京時間周三19:00到期后，烏克蘭提議與莫斯科就從馬里烏波爾疏散軍隊和平民進(jìn)行談判。很多人被困在一個鋼鐵廠，這是最后一個主要抵抗據(jù)點。

據(jù)目擊者稱，幾十名平民設(shè)法乘坐一個小型巴士車隊離開馬里烏波爾，避開這場持續(xù)近八周的戰(zhàn)爭中最激烈的戰(zhàn)斗。

烏克蘭海軍指揮官SerhiyVolny說，那里的士兵可能無法堅持太久了。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基說，估計有1000名平民也在鋼鐵廠避難。

談判代表MykhailoPodolyak說，烏克蘭已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)行無條件的“一輪特別談判，以拯救我們的人，亞速營、軍人、平民、兒童、生者和傷者”。

戰(zhàn)斗人員仍然躲在工廠里，無視俄羅斯發(fā)出的投降最后通牒。第二位談判代表DavidArakhamia在網(wǎng)上發(fā)帖說，他和Podolyak與該市的烏克蘭軍隊保持著聯(lián)系。

“今天，在與城市守衛(wèi)者的談話中，提出了一項建議，即在現(xiàn)場就撤離我們的駐軍進(jìn)行直接談判，”他說，“就我們而言，只要得到俄羅斯方面的確認(rèn)，我們隨時準(zhǔn)備到場參加這種談判”

俄羅斯國防部說，俄羅斯軍隊對烏克蘭東部的幾十處軍事設(shè)施進(jìn)行了打擊，并擊落了一架烏克蘭Mi-8直升機。

盛寶銀行分析師OleHansen在一份報告中表示，黃金表現(xiàn)相對較好，今年上漲了約7%，盡管實際收益率上升，且美元走強。“戰(zhàn)爭加劇了”對通脹和增長的擔(dān)憂，再加上股市和債市的波動，投資者愈發(fā)尋求避險。

【俄羅斯試射薩爾瑪特洲際彈道導(dǎo)彈，普京稱其為“真正舉世無雙的”武器】

俄羅斯周三表示，已經(jīng)對薩爾瑪特(Sarmat)洲際彈道導(dǎo)彈進(jìn)行了試射，這是俄核武庫最新的武器，俄總統(tǒng)普京稱，這將讓莫斯科的敵人好好思考一下。

電視畫面顯示，軍方告訴普京，這枚從俄羅斯西北部的普列謝茨克(Plesetsk)發(fā)射的導(dǎo)彈，擊中了在遠(yuǎn)東堪察加(Kamchatka)半島的目標(biāo)。

普京表示，“這一新導(dǎo)彈系統(tǒng)具有最高等級技戰(zhàn)術(shù)性能，能夠突破所有現(xiàn)代反導(dǎo)防御手段，世界上目前還沒有類似的東西，在未來很長一段時間內(nèi)也不會有。”

“這種真正舉世無雙的武器將增強我軍的作戰(zhàn)潛力，可靠地確保俄羅斯的安全不受外部威脅，并讓那些試圖用瘋狂的攻擊性言論威脅我們國家的人三思。”

根據(jù)美國國會研究處的說法，薩爾瑪特是一種新型重型洲際彈道導(dǎo)彈，預(yù)計俄羅斯將在每枚導(dǎo)彈上攜帶10枚或更多彈頭。

俄羅斯已經(jīng)花了多年時間開發(fā)薩爾瑪特，所以此次試射對西方來說并不令人意外，但鑒于俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭，試射正值一個極端的地緣政治緊張時刻。

【美國宣布新一輪對俄制裁，目標(biāo)包括銀行、寡頭和加密貨幣挖礦公司】

美國周三宣布對數(shù)十個實體和個人實施制裁，其中包括一家俄羅斯商業(yè)銀行和一家虛擬貨幣挖礦公司，希望打擊逃避針對俄羅斯現(xiàn)有制裁的行為。

美國財政部表示，首次針對一家虛擬貨幣挖礦公司采取行動，并對由俄羅斯寡頭KonstantinMalofeyev領(lǐng)導(dǎo)的40多個實體和個人實施制裁。Malofeyev此前已在美國的制裁清單上。

財政部負(fù)責(zé)恐怖主義和金融情報的副部長BrianNelson在一份聲明中表示：“財政部能夠并將把目標(biāo)對準(zhǔn)那些逃避、試圖逃避或幫助逃避美國對俄制裁的各方，他們正在幫助支持普京這場不必要的殘酷戰(zhàn)爭。”

周三的行動將矛頭指向俄羅斯的虛擬貨幣挖礦行業(yè)。據(jù)報，俄羅斯的虛擬貨幣挖礦業(yè)位列全球第三。美國宣布制裁總部位于莫斯科的比特幣挖礦公司BitRiver的控股公司，以及這家控股公司在俄的10家子公司。BitRiver在西伯利亞運營數(shù)據(jù)中心。

周三的行動凍結(jié)了制裁對象在美國的一切資產(chǎn)，并基本禁止美國人與其進(jìn)行業(yè)務(wù)往來。

Nelson表示，“美國將與國際伙伴密切協(xié)調(diào)，努力確保我們實施的制裁削弱克里姆林宮為其入侵提供資金并提供支持的能力。”

美國國務(wù)卿布林肯在一份聲明中表示，美國國務(wù)院還對600多人實施了簽證限制，禁止他們前往美國，以推動對侵犯和踐踏人權(quán)行為的問責(zé)。

布林肯稱，“我們將利用一切手段，對烏克蘭境內(nèi)侵犯人權(quán)和違反國際人道主義法的行為追究責(zé)任。”

“當(dāng)前的價格與通脹和不斷上升的收益率關(guān)系不大，而是與地緣政治風(fēng)險和俄羅斯央行轉(zhuǎn)向財富積累的替代來源關(guān)系更大，”Invesco全球市場策略師DavidChao指出，“黃金價格沒有升至更高，我有點驚訝。”

RJOFutures高級市場策略師DanielPavilonis表示：“在黃金市場，我們愈發(fā)接近買入機會……此前出現(xiàn)了一輪不錯的小幅修正性拋售，現(xiàn)在有機會走高。”

SAXO銀行分析師OleHansen說，雖然2022年來債券收益率和美元強力上揚，黃金仍上漲約7%，表現(xiàn)相當(dāng)好，主要支撐力量來自俄烏戰(zhàn)爭帶來的通脹擔(dān)憂和成長疑慮，以及針對股債市動蕩出現(xiàn)的避險需求。

【美聯(lián)儲褐皮書：美國企業(yè)受到勞動力短缺和高通脹的雙重夾擊】

美聯(lián)儲周三公布的報告顯示，美國經(jīng)濟從2月中旬至4月初以溫和速度擴張，高通脹和工人短缺對企業(yè)的影響幾乎沒有得到緩解。

來自美國企業(yè)的最新軼事證據(jù)顯示，盡管通脹高企、供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p，但美國經(jīng)濟受到新冠病例下降的提振，仍保持韌性。但報告也指出，隨著美聯(lián)儲準(zhǔn)備加速收緊借貸成本以使經(jīng)濟處于更平穩(wěn)的狀態(tài)，持續(xù)存在的問題沒有顯示出緩解的跡象。

通脹仍然是一個令人擔(dān)憂的問題，從勞動力到商品，需求仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供應(yīng)，而中國最近為限制新冠傳播而實施的封控措施，以及俄羅斯入侵烏克蘭導(dǎo)致的食品和能源成本飆升讓形勢雪上加霜。

“供應(yīng)鏈積壓、勞動力市場緊張以及投入成本上升，繼續(xù)對企業(yè)滿足需求的能力構(gòu)成挑戰(zhàn)，”美聯(lián)儲在褐皮書中稱。該調(diào)查在12個聯(lián)儲地區(qū)進(jìn)行，持續(xù)至4月11日，“近期地緣政治局勢的發(fā)展和價格上漲帶來的不確定性給未來增長前景蒙陰。”

褐皮書稱，從目前的情況看，多數(shù)企業(yè)能夠迅速將更高的投入成本轉(zhuǎn)嫁出去，多數(shù)地區(qū)預(yù)計未來幾個月價格壓力將持續(xù)，不過少數(shù)地區(qū)的企業(yè)聯(lián)系人稱，由于價格上漲，銷售減少。

美國的職位空缺仍接近歷史高位，失業(yè)率處于3.6%的兩年低點，薪資也以健康的速度增長，盡管對大多數(shù)工人來說，薪資增速趕不上通脹。

褐皮書稱，“許多企業(yè)報告人員流動率很高，員工離職尋求薪資更高、更靈活的工作安排。”由于一些“無牽掛”的員工愿意頻繁跳槽，推動薪資強勁增長。不過，一些聯(lián)系人報告稱，有初步跡象顯示，薪資強勁增長的步伐已開始放緩。

不過，也有跡象顯示，美聯(lián)儲預(yù)期將要采取的行動已導(dǎo)致金融狀況收緊，這些行動可能已開始見效，至少在樓市是如此

加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMOCapitalMarkets)的一份報告顯示，金價正處于高通脹和地緣政治風(fēng)險的環(huán)境中，這在一定程度上被美聯(lián)儲激進(jìn)的緊縮計劃所抵消。

該行分析師表示:“數(shù)十年的高通脹幾乎沒有緩解跡象，俄羅斯入侵烏克蘭的影響，以及日益加劇的衰退擔(dān)憂，都超過了美聯(lián)儲立場日益鷹派、股市反彈和美元走強所引發(fā)的黃金消極人氣。黃金可能會繼續(xù)受到數(shù)據(jù)發(fā)布和央行評論的沖擊，這些數(shù)據(jù)為宏觀經(jīng)濟健康和政策方向提供了跡象，我們現(xiàn)在預(yù)計金價將保持在1800美元以上，直到2023年年中。”

該行表示:“隨著投資者尋求降低投資組合風(fēng)險，并對沖通脹風(fēng)險，越來越多的衰退信號應(yīng)有助于支撐黃金。我們認(rèn)為，未來6個月金價仍將受到更高通脹的支撐，直到央行收緊政策以遏制通脹，黃金才會開始失去一些光芒。”

【美國3月成屋銷售續(xù)降并創(chuàng)近兩年最低，美元大幅回調(diào)】

隨著房價創(chuàng)下紀(jì)錄高位，美國3月成屋銷售降至近兩年來的最低水平，鑒于抵押貸款利率升至5%，銷售可能會進(jìn)一步下降。

即使房屋銷售已經(jīng)恢復(fù)到疫情前水平，但房地產(chǎn)市場仍很火爆。全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)周三發(fā)布的報告還顯示，3月售出的房屋通常只在市場上停留17天，且全現(xiàn)金交易的占比創(chuàng)八年來最大。

Nationwide高級經(jīng)濟學(xué)家BenAyers表示：“房地產(chǎn)市場正處于本輪周期的十字路口，過去兩年的強勁需求開始放緩，更高的價格和不斷上升的抵押貸款利率將一些買家擠出了市場。”

3月成屋銷售較前月下降2.7%，為連續(xù)第二個月下降，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后折合成年率為577萬戶，為2020年6月以來的最低水平，當(dāng)時銷售正從新冠限制措施實施時的低迷中反彈。2月數(shù)據(jù)從之前公布的602萬戶大幅下修至593萬戶。

成屋銷售占美國房屋銷售的大部分。與去年同期相比，3月成屋銷售下降4.5%。

美國抵押貸款銀行協(xié)會(MBA)周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周抵押貸款申請減少，所有類型的抵押貸款利率全面上升

數(shù)據(jù)公布后，美元兌一籃子貨幣下跌，美國國債價格上漲，美元指數(shù)周三從逾兩年高點大跌0.68%，為近四周最大單日跌幅。

麥格理集團金屬策略主管MarcusGarvey表示:“黃金實際上一直在質(zhì)疑美聯(lián)儲提高實際利率，同時為經(jīng)濟帶來軟著陸的能力。你可以認(rèn)為，黃金已經(jīng)在很大程度上反映出美聯(lián)儲沒有成功。”

Altavest執(zhí)行合伙人MichaelArmbruster指出，金價拉回可能被一些“金甲蟲”(信賴并視實體黃金為財富的一群人)視為買進(jìn)機會，他預(yù)測1920美元將是不錯的買點。

他預(yù)測，如果10年期美債收益率因為美國經(jīng)濟成長疑慮而開始回落，就有可能支撐金價在幾個月內(nèi)漲破每盎司2000美元。每當(dāng)投資人擔(dān)憂經(jīng)濟成長和企業(yè)獲利前景，美債收益率通常會下滑。

Armburster繼續(xù)補充說：“隨著量化緊縮(QT)的到來，情況變得更復(fù)雜難以預(yù)測，但大部分已經(jīng)反映在債券當(dāng)前價格當(dāng)中。”而且，即使近來收益率大幅彈升，黃金的表現(xiàn)依然良好。

基本面主要利空

【美聯(lián)儲鴿派戴利支持年底前升息至約2.5%，5月加息50個基點理由充分】

美國舊金山聯(lián)儲主席戴利周三表示，她支持在年底前將美聯(lián)儲的指標(biāo)隔夜利率提高到2.5%左右，目前美聯(lián)儲政策制定者已達(dá)成廣泛共識，即需要加大力度對抗處于40年最高水平的通脹。

考慮到過快或過慢的風(fēng)險，我認(rèn)為在年底前迅速達(dá)到中性利率是一條審慎的路徑，”戴利在為內(nèi)華達(dá)大學(xué)準(zhǔn)備的發(fā)言稿中表示，她指出，大多數(shù)預(yù)測人士估計“中性”政策利率在2.5%左右。

戴利表示：“一旦撤回寬松政策，我們就需要評估其影響--觀察金融狀況如何調(diào)整，通脹消退了多少，還有哪些工作要做，以確保經(jīng)濟持續(xù)擴張。”

戴利稱，她認(rèn)為在5月加息50個基點的理據(jù)“充分”且“牢固”，在通脹高企的情況下，美聯(lián)儲今年的加息路徑被普遍認(rèn)為是合適的。

她表示，鑒于美聯(lián)儲有望在年內(nèi)將指標(biāo)隔夜利率上調(diào)至2.5%，并在5月3-4日的政策會議上宣布開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，她稱，“我的基本預(yù)測是，將實現(xiàn)軟著陸”，美國經(jīng)濟將放緩至低于趨勢水平的增長率，但不會陷入衰退。

她稱，就算出現(xiàn)衰退，那也將是短暫且小幅的，只有幾個季度的增長率“略低于零”，不足以破壞較長期的擴張。

她還表示，加息不僅有助于降低過高的通脹，還將有助于減緩她所稱的勞動力市場“泡沫”。

戴利稱，現(xiàn)在判斷利率最終需要上升到什么程度還“為時過早”。她表示，在美聯(lián)儲加息之際，她將評估美國收緊貨幣政策、俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭以及供應(yīng)鏈狀況對經(jīng)濟的影響。

戴利的新政策路徑傾向?qū)⑿枰诮衲晔Ｓ鄷r間內(nèi)兩次加息50個基點，幅度大于通常水準(zhǔn)。芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯周二也描述了類似的加息路線。這兩人通常都屬于美聯(lián)儲政策范圍內(nèi)的鴿派，因此他們對更快加息的支持突顯了美聯(lián)儲的鷹派轉(zhuǎn)變。

BMO指出，美聯(lián)儲激進(jìn)緊縮政策不太可能引發(fā)“縮減恐慌”，但黃金需求可能降溫。

整體來看，美聯(lián)儲的加息前景，令黃金多頭有所顧忌，但揮之不去的地緣局勢擔(dān)憂和通脹擔(dān)憂，在金價回調(diào)之際會吸引逢低買盤，金價短線仍有望在震蕩調(diào)整后繼續(xù)走高。但需要密切關(guān)注俄烏局勢的進(jìn)展，如果俄烏雙方?；鸩⒒氐秸勁凶狼埃瑢脮r一旦避險情緒降溫，可能會令金價面臨大幅走弱的風(fēng)險。

富國銀行實物資產(chǎn)策略部門負(fù)責(zé)人JohnLaForge表示，比特幣在過去一年吸引了大部分關(guān)注，而2022年似乎是黃金之年。“在價值儲存方面，比特幣最近受到了很多關(guān)注，但我們認(rèn)為黃金可能是下一個投資對象。黃金的價格似乎在緩慢走高。金價有望在年底前觸及2100美元，但并沒有過多討論哪種資產(chǎn)是更好的對沖工具。”

JohnLaForge指出，“供應(yīng)正降至5年平均水平以下，這在歷史上一直是金價看漲的跡象。從歷史上看，每次出現(xiàn)這種情況，金價就會持續(xù)多年上漲。顯然，不能保證這種情況會再次發(fā)生，但我們喜歡這種可能性。”

LaForge解釋道，“黃金最近的價格休眠并沒有嚇到我們。在上一個大宗商品牛市超級周期(1999-2011年)中，它是表現(xiàn)最好的大宗商品之一，我們認(rèn)為在這個周期中也將如此。”

北京時間08:48，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1953.90美元/盎司。