周五(11月5日)亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)于1792附近。周四(11月4日)金價(jià)大漲逾1%，一方面因美債收益率大跌，另一方面，美國與英國均表示不升息，寬松的貨幣政策仍然得以延續(xù)。但美元及美股的強(qiáng)勢上漲限制了金價(jià)的漲勢。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注10月非農(nóng)報(bào)告，市場對此次報(bào)告預(yù)期較好，可能對金價(jià)利空。

基本面利多

【美國10年期公債收益率下滑】

美國公債收益率周四下跌，收益率曲線趨陡，因市場解美聯(lián)儲將加快升息的預(yù)期。此前一天，美聯(lián)儲暗示不急于升息。

SterlingCapitalManagement資深固定收益策略師AndrewRichman表示，英國央行決定暫緩升息，令歐洲部分公債收益率大幅下滑，也扶助推高美債價(jià)格。

SchwabCenterforFinancialResearch首席固定收益策略師KathyJones說：“(收益率曲線趨陡)告訴我們，市場在盡早解除這些大幅加息的預(yù)期，所以我認(rèn)為(市場)開始意識到，至少從鮑威爾的講話來看，美聯(lián)儲對保持耐心、允許通脹適度高于目標(biāo)是非常認(rèn)真的。”

【美國第三季度生產(chǎn)率創(chuàng)下1981年以來最大降幅】

美國第三季度生產(chǎn)率創(chuàng)下1981年以來最大降幅，反映出了經(jīng)濟(jì)增長大幅回落和工作時(shí)間增加。

美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，第三季度非農(nóng)企業(yè)員工每小時(shí)產(chǎn)出折合年率下降了5%。相比之下，第二季度增長2.4%，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期為下降3.1%。生產(chǎn)率數(shù)字經(jīng)常非常不穩(wěn)定。

由于供應(yīng)鏈動蕩，并且病例激增抑制了支出，第三季度經(jīng)濟(jì)增長步伐達(dá)到經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇以來最慢，這種減速反過來推低了政府衡量生產(chǎn)率增長的指標(biāo)。

當(dāng)企業(yè)面臨勞動力等成本不斷上升的局面時(shí)，往往會通過技術(shù)改進(jìn)和設(shè)備投資來提高工人的生產(chǎn)率。

各種通脹指標(biāo)仍然顯示出極高的物價(jià)壓力。如果生產(chǎn)率增長在未來幾個(gè)季度沒有實(shí)質(zhì)性回升，那么可能會引發(fā)對薪資快速增長導(dǎo)致薪資--通脹螺旋上升的擔(dān)憂。

基本面利空

【英國央行意外按兵不動，美元反彈英鎊重挫】

英國央行周四意外維持利率不變，將應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長放緩置于比通脹更加重要的位置，但央行的信譽(yù)也因此受到了質(zhì)疑。

這一決定令交易員大驚失色，他們大幅下調(diào)加息預(yù)期，導(dǎo)致英鎊兌美元暴跌，美元指數(shù)升至10月13日以來高位。

雖然貝利表示通脹飆升意味著未來幾個(gè)月“借貸成本”將上升，但他反駁了市場對于貨幣政策將大幅收緊的預(yù)期。為了給自己的決定辯護(hù)，他聲稱把關(guān)注重點(diǎn)放在就業(yè)市場，發(fā)表了與美聯(lián)儲類似的關(guān)切。周三美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，在勞動力市場進(jìn)一步好轉(zhuǎn)之前，不支持加息。

準(zhǔn)確預(yù)測到這次利率結(jié)果的匯豐高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家LizMartins表示，其仍然預(yù)計(jì)央行將在明年2月加息15個(gè)基點(diǎn)，8月加息25個(gè)基點(diǎn)，并于2023年繼續(xù)采取類似行動。

【標(biāo)普500和納指連續(xù)第六日創(chuàng)紀(jì)錄收盤高位】

美國股市標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)周四收漲，連續(xù)第六個(gè)交易日創(chuàng)紀(jì)錄收盤高位。

因芯片類股在高通發(fā)布強(qiáng)勁財(cái)測后大漲，投資者消化了美聯(lián)儲開始縮減月度購債規(guī)模的決定。

道指小幅下跌，結(jié)束了其連續(xù)四個(gè)交易日創(chuàng)紀(jì)錄收盤新高的走勢，受累于摩根大通和高盛等銀行股走低。

道指挫0.09%，標(biāo)普500指數(shù)升0.42%，納斯達(dá)克指數(shù)漲0.81%。

【美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降至近20個(gè)月最低】

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降至近20個(gè)月最低水平，暗示在公共衛(wèi)生狀況顯著改善之際，經(jīng)濟(jì)正重新獲得動能，盡管供應(yīng)依然緊張。

美國勞工部公布，截至10月30日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的初請失業(yè)金人數(shù)減少1.4萬人，至26.9萬人。這是自2020年3月中旬以來的最低水平，當(dāng)時(shí)企業(yè)被強(qiáng)制關(guān)閉以減緩第一波新冠感染。初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)五周下降。

初請失業(yè)金人數(shù)從2020年4月初614.9萬人的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)下降，目前處于普遍認(rèn)為符合健康勞動力市場的范圍內(nèi)。

截至10月23日當(dāng)周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)下降13.4萬人，至210.5萬人。這也是自2020年3月中旬以來的最低水平。自9月初政府資助的救濟(jì)金到期以來，接受救助的人數(shù)下降了約75%。

【11月4日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少2.66噸】

11月5日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止11月4日全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量978.07噸，較上一交易日減少2.66噸。

總的來看，金價(jià)短線走勢仍以震蕩為主，操作難度較大，投資者可以暫時(shí)謹(jǐn)慎觀望為主。

北京時(shí)間8:33，現(xiàn)貨黃金報(bào)1791.55美元/盎司。