周五(10月22日)亞洲時段，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，交投于1785附近。周四(10月21日)金價幾乎持穩(wěn)，通脹躥升之際黃金受到市場青睞，但美元及美債收益率的上漲限制了金價的漲勢。

日內主要關注美國10月Markit制造業(yè)PMI初值。

基本面利多

【市場通脹預期躥升，對美國未來五年通脹水平預期創(chuàng)15年高位】

伴隨近期大宗商品價格上漲，市場對美國未來五年通脹的預期在周四升至15年來最高水平。

美國部分國債收益率本周觸及數月高點，同時對通脹保值債券的需求使其收益率保持相對穩(wěn)定。兩者之差代表使兩者回報均等所需的通脹率水平。

5年期國債收益率周四觸及1.2%，為2020年2月以來最高水平。5年期通脹保值債券收益率與5年期國債收益率之差達到2.87個百分點，為2005年以來最高水平。10年和30年期盈虧平衡通脹率本周也達到了多年高點。

瑞穗國際多資產策略主管PeterChatwell表示：“雖然有大量證據表明當前通脹壓力是暫時的，但我們的確預期明年平均通脹水平會高于過去十年水平，這是范式轉變。”

GoldSeek.com總裁兼執(zhí)行長PeterSpina表示：隨著短缺問題日益嚴重，商品和能源價格出現(xiàn)大幅波動，通脹問題一直在蔓延。免費貨幣的成本是通貨膨脹，而市場現(xiàn)在越來越擔心通貨膨脹，而不是美聯(lián)儲縮表。

黃金通常被視為對抗全球通膨的避險工具，盡管對定價壓力的擔憂日益加劇，但這一因素使黃金獲得了一定的上漲動力。

基本面利空

【10月21日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少2.03噸】

10月22日黃金ETFs數據顯示，截止10月21日全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量978.07噸，較上一交易日減少2.03噸。

【標普500指數創(chuàng)收盤紀錄高位】

美國股市標普500指數周四創(chuàng)下收盤紀錄高位，連續(xù)第七個交易日收高，納斯達克指數受到特斯拉和微軟等巨頭提振，但道瓊斯工業(yè)指數因急挫而承壓。

在前一日盤中觸及紀錄高位后，道指周四大部分時間都在下跌，IBM急挫9.6%，此前公布的季度營收未能達到華爾街預期，因其基礎架構管理服務部門的訂單在下個月被剝離前下降。

標普500指數11大板塊中，非必需消費品股和科技股帶來最大提振，能源股造成最大拖累，因需求擔憂導致原油期貨下跌。

IndependentAdvisorAlliance首席投資官ChrisZaccarelli表示，在很大程度上，今日市場情緒略偏避險，人們會回到包括大型科技公司在內的防御性更強的股票。今天油價小幅下跌，市場上可能有一些對全球增長的擔憂，也有一些通脹擔憂。

不過，被稱為華爾街恐懼指標的CBOE市場波動率指數收在2020年2月以來最低水平。在那之后不久，隨著新冠疫情讓全球經濟承壓，波動率指數攀升。

TDameritrade高級市場策略師ShawnCruz表示，波動率指數處于低水平意味著，盡管普遍擔心供應鏈問題會推高成本，但投資者認為未來股市不會大幅下跌或上漲。

【美元反彈，因美國數據改善和美債收益率上升】

美元兌一籃子貨幣周四上漲，收復稍早失地，原因是受就業(yè)和樓市數據好轉以及美國公債收益率上升提振。

數據顯示，美國上周初請失業(yè)金人數降至19個月低點，顯示就業(yè)市場趨緊，但勞動力短缺或令10月就業(yè)崗位保持溫和增長。

美國9月房屋銷售也飆升至八個月高位，但由于供應依然緊張，房價上漲正將首次購房者擠出樓市。

ActionEconomics負責全球匯率分析的董事總經理RonaldSimpson表示，美元在盤中稍早回落，但隨后因初請失業(yè)金人數改善和成屋銷售數據好轉而站穩(wěn)腳跟。

美聯(lián)儲理事沃勒周四表示，美聯(lián)儲應在未來幾年縮減其8萬億美元資產負債表。

美元受到支撐，亦因為指標10年期美國公債收益率升至1.683%，為5月13日以來高點。

包括澳元在內的風險敏感貨幣繼續(xù)走軟，盡管今日稍晚股市反彈顯示風險人氣改善。

【美國初請失業(yè)金人數連續(xù)第二周保持在30萬以下，勞動力市場趨緊】

美國上周初請失業(yè)金人數降至19個月最低，表明勞動力市場趨緊，但工人短缺可能會使10月的招聘步伐保持溫和。

美國勞工部周四公布的周度初請失業(yè)金人數報告也顯示，本月初失業(yè)人數大幅減少。這是有關經濟健康狀況的最及時數據。人們謹慎樂觀地認為，聯(lián)邦政府補貼已于9月6日到期，勞動力大軍將在未來幾個月壯大。

PlanteMoranFinancialAdvisors首席投資官JimBaird表示，“招聘需求依然穩(wěn)健，潛在工人供應不足應該會讓雇主在裁員時三思。”

截至10月16日當周，初請失業(yè)金人數減少6000人，經季節(jié)性調整后為29萬人，為自2020年3月中以來的最低水平，當時美國正處于新冠疫情的早期階段。

這也是初請失業(yè)金人數連續(xù)第二周保持在30萬人以下，面對嚴重的勞動力短缺，雇主們努力留住工人。經濟學家此前預測，上周初請失業(yè)金人數為30萬人。

總的來看，金價目前仍然在1800下方保持寬幅震蕩的走勢，短線走勢存在相當的不可預測性，投資者需要等待更加明確的方向指引。

北京時間8:35，現(xiàn)貨黃金報1785.86美元/盎司。