美元低位反彈，受益于風險意愿回暖和月末資金流

美元兌一籃子主要貨幣周二(3月27日)上漲，從稍早觸及的五周低位反彈，因貿(mào)易緊張關系緩和，且美元從月末資金流得到支撐，全球資產(chǎn)和基金經(jīng)理重新平衡其投資組合。值得一提的是，今日晚間美國將公布備受關注的GDP和PCE數(shù)據(jù)，美元隔夜的反彈究竟是否只是“回光返照”?今晚的匯市交易或許有望見真章! 　　

行情數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)隔夜紐約尾盤上升0.38%，報89.36，此前曾一度跌至五周低位88.94。瑞穗外匯策略師Sireen Harajli表示，美元的反彈在很大程度上要歸因于月底的資金流動，這些資金往往會支持美元。到月末，投資者喜歡將他們的頭寸平倉，將月中積累頭寸的一部分返還給美元。

對貿(mào)易戰(zhàn)的擔憂在隔夜時段略為緩和，這也扶助美元。本月全球金融市場走勢震蕩，因美國總統(tǒng)特朗普對中國商品征收關稅，中國表示會以牙還牙。不過，美中展開貿(mào)易協(xié)商的希望，令對貿(mào)易戰(zhàn)擔憂緩解。

非美貨幣中，日元兌美元周二下滑，但美國股市在尾盤下跌，令日元收復大部分失地。美元兌日元上漲0.08%，報105.48，此前高見105.9。在市場動蕩時期，日元通常被視為避險貨幣。

杰弗里集團外匯主管Brad Bechtel指出，對于匯市而言，季末資金流動錯綜復雜，匯率走勢往往令人不解。他警告，若貨幣因這種資金流動而走強，其漲勢很可能戛然而止。

歐元兌美元周二午后一度漲至1.2475的盤中高位，但之后數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)3月經(jīng)濟景氣指數(shù)有所回落，且歐洲央行管委Erkki Liikanen稱即使歐元區(qū)增長強勁，但潛在通脹或仍然低于預期。歐元兌美元隨后持續(xù)下滑，美市盤中最低觸及1.2371，日內(nèi)下跌0.33%，報1.2402。

“如果市場預期全球增長同步性下降，那么將支撐美元短期漲勢，”摩根士丹利匯市策略部門全球主管Hans Redeker在報告中表示。

另一歐系貨幣英鎊兌美元昨日大跌0.51%至1.4155，盤中一度大跌逾1%，刷新2月28日以來最大單日跌幅。路透指出，這是因為諾華制藥和葛蘭素史克的大型并購交易可能帶來賣壓，促使投資者采取了一些出脫英鎊多頭倉位的操作。分析師指出，投資者在通常會交易震蕩的季末前鎖定利潤。

市場分析人士指出，美元指數(shù)隔夜的低位反彈固然令多頭們暫時松了一口氣，但顯然危機還并未完全解除。值得注意的是，在美元隔夜反彈的同時，10年期美債收益率則跌破了2.80%以及50日均線，至2月初以來最低點。兩者以往的關聯(lián)性可能預示美元仍面臨較大的下行壓力。

美國公債收益率周二下挫，10年期公債收益率觸及六周低點，因基金經(jīng)理人在季末買入公債以重新平衡投資組合，抵消了為本周創(chuàng)紀錄2,940億美元債券供應預留空間的賣盤。

美國財政部周二發(fā)售了650億美元一個月國庫券、240億美元一年期國庫券和350億美元五年期公債，需求平平。周一和周二發(fā)債量占本周計劃發(fā)售量的85%。“市場為上述發(fā)售預留了資金，”Stone & McCarthy Research Associates市場策略師John Canavan表示。Canavan稱，他預計周三290億美元七年期公債和150億美元兩年期浮息債券的發(fā)售將獲得穩(wěn)健的需求。

美國關鍵數(shù)據(jù)今晚出爐！GDP會否再掀市場波瀾？

展望后市，北京時間周三(3月28日)20:30，美國方面將公布第四季度實際GDP年化季率終值，無疑可能再度掀起市場波瀾。外媒的調(diào)查顯示，美國第四季度實際GDP年化季率終值料上升2.7%，前值為增長2.5%。

一般而言，季度GDP的終值一般關注度不高，也只會略做修正。然而，美國第四季度GDP終值卻受到不少的關注，因為會提供整體企業(yè)利潤方面的新信息。實際GDP增幅的修正可能會顯示，與上一次公布的2.5%增幅相比，經(jīng)濟表現(xiàn)略強一些。企業(yè)利潤以中單位數(shù)幅度增長;第三季度同比走高5.3%。經(jīng)濟增速的潛在加快料將支撐第四季度GDP呈現(xiàn)更加扎實的表現(xiàn)。

此前，彭博經(jīng)濟學家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva曾在前瞻報告中指出，GDP報告中的整體企業(yè)利潤可能暗示2017年末商業(yè)狀況穩(wěn)健，甚至可能有所改善。然而，股市情緒的惡化和近期對關稅的憂慮升溫，或令過去一年出現(xiàn)的“動物精神”承壓。2月消費者支出和通脹率料表現(xiàn)溫和，再一次暗示，第一季度GDP表現(xiàn)將相對弱于趨勢水平。

彭博經(jīng)濟研究認為，美聯(lián)儲主席鮑威爾主持的首次FOMC會議決定加息，鑒于加息后市場波動較大，很難對市場影響做出評估。但是，市場戲劇化表現(xiàn)的主要原因在于與貿(mào)易政策、數(shù)字隱私、圍繞特朗普政府執(zhí)政方向不確定性等相關同步事件的發(fā)展。美聯(lián)儲勢將在6月會議上再度加息，但我們懷疑，鷹派人士對年底前第四次加息的呼聲將難以兌現(xiàn)。

除了GDP外，美聯(lián)儲青睞的通脹率指標——PCE物價指數(shù)也將于今晚同時出爐。目前市場預測為1.9%，與前值持平。

富拓(FXTM)分析師Alex Gurr撰文發(fā)出警告稱，美國股市當下技術面值得關注，若周三的數(shù)據(jù)出現(xiàn)利空，可能會引發(fā)股市波動。

Gurr表示，日內(nèi)來看，交易員們密切關注美國GDP和美國房屋銷售數(shù)據(jù)，以試圖衡量上個季度美國經(jīng)濟的強勁程度以及房屋銷售情況，觀察它們是否能按照預期進行改善。任何強勁的負面信號都可能使股市出現(xiàn)一些波動，但值得關注的是，目前波動性非常高。

巴克萊資本(Barclays Capital)周二(3月27日)則發(fā)布報告稱，在復活節(jié)假期來臨之際，歐元/美元本周內(nèi)料將保持目前的區(qū)間震蕩走勢。巴克萊分析師指出：“隨著大洋兩岸的政治和經(jīng)濟風險仍在攀升，歐元/美元料將繼續(xù)保持當前區(qū)間震蕩走勢。”

中期而言，巴克萊認為，考慮到美國利率有望進一步上升，并沒有什么具體因素能夠打壓美元走低，因此歐元/美元也不會受到太大支撐。巴克萊保持對歐元/美元的中性觀點，預計該貨幣對在年內(nèi)剩下的時間內(nèi)將維持1.22的均價水平。