在新能源領(lǐng)域的布局上,洛陽玻璃(600876.SH)通過對外并購來完成。
9月14日晚間,洛陽玻璃披露收購方案。公司擬以現(xiàn)金方式收購臺玻東海持有的臺玻福建光伏玻璃有限公司(以下簡稱“臺玻福建”)100%股權(quán),交易價格為4.22億元。本次交易將有效擴大公司光伏玻璃產(chǎn)能規(guī)模,優(yōu)化業(yè)務(wù)布局。
長江商報記者注意到,自2018年以來,洛陽玻璃已實施多筆重組,對原有業(yè)務(wù)進行剝離,同時收購多家新能源領(lǐng)域公司,意在打造新興光伏玻璃龍頭企業(yè)。
數(shù)次重組從根本上改善了洛陽玻璃的盈利能力,2019年洛陽玻璃順利結(jié)束了此前長達八年的扣非凈利潤虧損。但另一方面,隨著規(guī)模的擴大,由于原材料成本上漲,洛陽玻璃也面臨著成本高居不下的難題。
今年上半年,洛陽玻璃雖然實現(xiàn)營業(yè)收入23.56億元,同比增長30.02%,但扣非凈利潤僅2306.62萬元,同比減少87.58%。報告期,新能源玻璃業(yè)務(wù)營收占比91.55%,但毛利率僅為9.71%,同比減少20.2個百分點。
標的上半年虧損1011萬估值4.22億
據(jù)了解,此次洛陽玻璃擬收購的臺玻福建成立于2006年,主營業(yè)務(wù)為太陽能光伏玻璃制造及銷售。
資產(chǎn)評估報告顯示,臺玻福建建設(shè)有兩條光伏玻璃生產(chǎn)線。第一條產(chǎn)線投資4000萬美元,為熔量250噸優(yōu)質(zhì)超白壓花光伏玻璃產(chǎn)線,于2010年6月點火投產(chǎn),年產(chǎn)6萬噸光伏玻璃;2013年8月投資8500萬美元建設(shè)的第二條生產(chǎn)線,日熔量為600噸,年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)光伏玻璃12萬噸。2012年8月,臺玻福建第一條生產(chǎn)線因市場及工藝因素停產(chǎn)。
2020年4月,臺玻福建對現(xiàn)有600噸光伏線進行技術(shù)改造升級,包含了窯爐的產(chǎn)能提升至650噸級、全窯節(jié)能改造可節(jié)約15%的能耗,實現(xiàn)生產(chǎn)“單玻”到“雙玻”技術(shù)革新,并于2020年9月19日點火投產(chǎn)。
長江商報記者注意到,上述技改完成之后,臺玻福建的盈利能力有了很大的提升。2019年至2021年前十月,臺玻福建分別實現(xiàn)營業(yè)收入2988.34萬元、1.91億元、4.91億元,凈利潤-9317.04萬元、1875.41萬元、3052.82萬元。
各報告期,臺玻福建的總資產(chǎn)分別為4.69億元、6.54億元、6.98億元,凈資產(chǎn)分別為-1.24億元、-1.95億元、3.82億元,直至去年才走出資不抵債的困境。
公告顯示,2021年和2022年上半年,臺玻福建分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.44億元、3.23億元,凈利潤1746萬元、-1011萬元,其中今年上半年臺玻福建再次出現(xiàn)虧損。
本次交易以成本法評估結(jié)果作為評估結(jié)論,臺玻福建的評估值為4.22億元,賬面價值為3.32億元,最終確定本次交易的價格為4.22億元。
洛陽玻璃稱,收購臺玻福建全部股權(quán),將有效擴大本公司光伏玻璃產(chǎn)能規(guī)模,優(yōu)化業(yè)務(wù)布局,拓展區(qū)域市場,進而發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng),符合本公司新能源材料發(fā)展戰(zhàn)略。
值得一提的是,洛陽玻璃同日還披露其在新能源領(lǐng)域的又一大重要投資進展。公告顯示,洛陽玻璃全資子公司中建材(洛陽)新能源有限公司太陽能光伏電池封裝材料項目于2022年9月14日正式開工建設(shè)。一期項目總投資約23億元人民幣,規(guī)劃建設(shè)兩條1200T/D太陽能光伏電池封裝材料基片生產(chǎn)線及配套深加工生產(chǎn)線。
多次重組新能源玻璃收入占比91%
資料顯示,洛陽玻璃是世界三大浮法之一“洛陽浮法玻璃工藝技術(shù)”的誕生地,是國內(nèi)最早開始研發(fā)并商業(yè)化生產(chǎn)超薄浮法玻璃產(chǎn)品的企業(yè)。
近年來,洛陽玻璃頻頻向新能源領(lǐng)域進行戰(zhàn)略布局。2015年和2018年,洛陽玻璃先后實施了兩輪重大資產(chǎn)重組,剝離了原有落后產(chǎn)能,并將中建材蚌埠玻璃設(shè)計研究院自主研發(fā)和培育的電子信息顯示玻璃、新能源光伏玻璃資產(chǎn)注入上市公司,大幅提升了產(chǎn)業(yè)規(guī)模和技術(shù)能力。
得益于兩次重組完成,2019年洛陽玻璃順利結(jié)束了此前長達八年的扣非凈利潤虧損。2019年和2020年,公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入18.55億元、33.81億元,同比增長32.23%、64.20%;凈利潤0.54億元、3.73億元,同比增長245.15%、590.49%;扣非后凈利潤0.12億元、3.03億元,同比增長154.28%、2465.95%。
此后在2021年,洛陽玻璃相繼完成了對北方玻璃、自貢新能源的收購并新設(shè)立洛陽新能源公司,從事新能源業(yè)務(wù)的子公司增至7家。
不過即便并表范圍擴大,由于原、燃材料價格上漲帶動成本上漲,洛陽玻璃去年再次增收不增利。2021年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入36.06億元、凈利潤2.65億元,同比變動6.64%、-29.04%。
今年上半年,洛陽玻璃實現(xiàn)營業(yè)收入23.56億元,同比增長30.02%;凈利潤2.48億元,同比增長8.39%,但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2306.62萬元,同比減少87.58%。
長江商報記者注意到,今年年初洛陽玻璃剝離原有的全部信息顯示玻璃板塊相關(guān)業(yè)務(wù),以集中資源聚焦新能源材料核心業(yè)務(wù)發(fā)展。包括非流動資產(chǎn)處置損益等在內(nèi)的非經(jīng)常性損益,增厚了公司當期業(yè)績。
隨著此部分資產(chǎn)的出售,洛陽玻璃的收入結(jié)構(gòu)發(fā)生大變動。今年上半年,新能源玻璃業(yè)務(wù)成為其最大收入來源,當期實現(xiàn)營收21.57億元,同比增長9.71%,占比91.55%。但該業(yè)務(wù)的營業(yè)成本為19.4億元,同比增長101.29%,大幅超過營收增速,使得毛利率僅為9.71%,同比減少20.2個百分點。
此外,上半年洛陽玻璃來自于其他功能玻璃的收入為1.72億元,同比減少20.91%,毛利率19.54%,同比減少14.12個百分點。
雖然洛陽玻璃加快推進新能源領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局,但在當前原、燃料價格高居不下的情況下,洛陽玻璃的成本控制依舊是難題。(記者蔡嘉)