作為FPGA芯片頭部企業(yè)，復(fù)旦微電(688385.SH，01385.HK)積極應(yīng)對(duì)疫情沖擊，高毛利產(chǎn)品正處于放量階段。

8月16日，國(guó)內(nèi)集成電路廠商復(fù)旦微電發(fā)布2022年中期報(bào)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.02億元，同比增長(zhǎng)50.83%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.31億元，同比增長(zhǎng)172.99%，扣非后歸母凈利潤(rùn)5.19億元，同比增長(zhǎng)220.88%。

在發(fā)布半年報(bào)的同時(shí)，復(fù)旦微電還公告稱，因自身資金需求，作為一致行動(dòng)人的四家合伙企業(yè)，擬合計(jì)減持不超過(guò)復(fù)旦微電總股本3.997%的股份。

據(jù)悉，復(fù)旦微電成立于1998年，公司作為國(guó)內(nèi)超大規(guī)模集成電路設(shè)計(jì)、開發(fā)、測(cè)試廠商，擁有安全與識(shí)別芯片、非揮發(fā)性存儲(chǔ)器、智能電表芯片、FPGA及其他芯片和集成電路測(cè)試服務(wù)等五大產(chǎn)品線，2021年各產(chǎn)品線的毛利率均在50%以上，其中，F(xiàn)PGA及其他芯片的毛利率高達(dá)84.71%。

值得關(guān)注的是，復(fù)旦微電在汽車電子領(lǐng)域也有布局。應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)檐囉糜旯纹?、車窗、座椅、門鎖、空調(diào)、電子換擋器等的LG系列MCU，目前已在多家車企上車量產(chǎn)。

FPGA產(chǎn)品線銷售加速毛利率大增

日前，復(fù)旦微電發(fā)布2022年中報(bào)顯示，公司2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.02億，同比增長(zhǎng)50.83%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.31億元，同比增長(zhǎng)172.99%。其中2022年第二季度，公司單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.27億元，同比上升47.85%;單季度歸母凈利潤(rùn)2.98億元，同比上升175.68%。

復(fù)旦微電在財(cái)報(bào)中稱，該增長(zhǎng)系公司積極開拓市場(chǎng)與新客戶，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、新產(chǎn)品推出及價(jià)格調(diào)整，綜合毛利率較上年同期增加9.77個(gè)百分點(diǎn)。

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，公司非揮發(fā)存儲(chǔ)器實(shí)現(xiàn)銷售收入約為4.87億元，超越安全與識(shí)別芯片的4.61億元收入，成為公司上半年第一大營(yíng)收來(lái)源。

值得關(guān)注的是，上半年，復(fù)旦微電FPGA產(chǎn)品線增速依然迅猛。報(bào)告期內(nèi)，該產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)銷售收入約3.78億元。該業(yè)務(wù)板塊在2021年即取得一定營(yíng)收，上半年與前兩大業(yè)務(wù)營(yíng)收差距再次縮小。

據(jù)復(fù)旦微電介紹，公司是國(guó)內(nèi)最早推出億門級(jí)FPGA產(chǎn)品的廠商。截至今年上半年，公司累計(jì)向超過(guò)500家客戶銷售相關(guān)FPGA產(chǎn)品，在通信領(lǐng)域、工業(yè)控制領(lǐng)域等得到廣泛應(yīng)用。

此外，公司智能電表芯片產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)銷售收入約為2.76億元，增速最快，同比增長(zhǎng)177.86%。復(fù)旦微電預(yù)計(jì)，其第一款車規(guī)級(jí)MCU2022年下半年將進(jìn)入量產(chǎn)階段。

2022年上半年，盡管外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)增多，但總體來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)仍呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易組織WSTS預(yù)計(jì)，2022年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額將達(dá)到6135億美元，刷新歷史紀(jì)錄。

東亞前海證券認(rèn)為，復(fù)旦微電營(yíng)收情況基本處于其業(yè)績(jī)預(yù)告中位，公司作為國(guó)內(nèi)FPGA行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，未來(lái)受益于國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，且公司在安全與識(shí)別芯片及智能電表芯片領(lǐng)域也進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并積極向多領(lǐng)域拓展。

四合伙企業(yè)擬減持不超3.997%股份

公開資料顯示，復(fù)旦微電成立于1998年，由復(fù)旦大學(xué)“專用集成電路系統(tǒng)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”、上海商業(yè)投資公司聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立。早在2000年即登陸香港聯(lián)交所，成為國(guó)內(nèi)第一家IC設(shè)計(jì)上市公司，2021年8月份掛牌科創(chuàng)板，形成目前“A+H”資本格局。

在2021年，公司幾大產(chǎn)品線中毛利率均達(dá)到50%以上，尤其FPGA芯片毛利率最高，達(dá)到84.7%，說(shuō)明公司核心技術(shù)的產(chǎn)品盈利能力在不斷增強(qiáng)。

不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著汽車智能化和電氣化驅(qū)動(dòng)，電子化程度將會(huì)持續(xù)提升，而汽車電子產(chǎn)品矩陣豐富，具有廣闊投資空間。

事實(shí)上，復(fù)旦微電也在汽車電子領(lǐng)域多點(diǎn)布局。智能卡與安全芯片的FM1280芯片和智能設(shè)備芯片的FM17系列讀寫系列已通過(guò)AEC-Q100認(rèn)證，在車用TBOX安全芯片和數(shù)字鑰匙等領(lǐng)域取得突破;非揮發(fā)存儲(chǔ)器在汽車電子領(lǐng)域也有多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入量產(chǎn)。

2021年12月，公司發(fā)布LG系列MCU已通過(guò)AEC-Q100認(rèn)證，目標(biāo)應(yīng)用領(lǐng)域車用雨刮器、車窗、座椅、門鎖、空調(diào)、電子換擋器等，目前已在多家車企上車量產(chǎn)。

作為Fabless(無(wú)晶圓廠模式)芯片設(shè)計(jì)廠商，人才和技術(shù)研發(fā)是源動(dòng)力，2018年至2021年，復(fù)旦微電研發(fā)投入分別為4.43億元、5.50億元、5.29億元和7.49億元，占營(yíng)收比例分別為31.13%、37.35%、31.31%和29.06%，2021年同比增加41.46%;公司4年研發(fā)投入總計(jì)22.71億元。

值得注意的是，在半年報(bào)發(fā)布同時(shí)，復(fù)旦微電發(fā)布股東減持公告。公告稱，合計(jì)持股4.318%股東上海圣壕企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)及其一致行動(dòng)人上海煜壕企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、上海煦翎企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、上海壕越企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)計(jì)劃減持股份不超過(guò)3255.23萬(wàn)股，不超過(guò)公司總股本的3.997%。