大舉向鋰礦轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，金圓股份(000546.SZ)獲得了關(guān)聯(lián)方的資金支持。

6月20日晚間，金圓股份披露，公司第二次掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的青?；ブ饒A水泥有限公司(以下簡(jiǎn)稱“互助金圓”)100%股權(quán)(含其控股子公司)，摘牌方確定為公司關(guān)聯(lián)方浙江華閱，金圓股份實(shí)際轉(zhuǎn)讓獲得金額為30.66億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，互助金圓由水泥商人趙璧生父子于2014年通過資產(chǎn)重組裝入上市公司。此后，趙璧生父子推動(dòng)金圓股份轉(zhuǎn)型環(huán)保，打造建材+水泥雙主業(yè)格局，但近年來收效不佳。2019年至2021年，公司凈利潤(rùn)由5.03億元大幅縮水至0.86億元。今年一季度，公司虧損超千萬。

目前，金圓股份正在推進(jìn)新一輪轉(zhuǎn)型。公司擬收購(gòu)西藏阿里鋰源礦業(yè)開發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“阿里鋰源”)49%的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)全控。參考前次收購(gòu)中，阿里鋰源整體估值達(dá)到10億元，預(yù)計(jì)金圓股份全控阿里鋰源的成本將不低于這一價(jià)格。

作為金圓股份控股股東的控股子公司，浙江華閱在金圓股份大舉轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，接盤金圓股份資產(chǎn)，也有著向上市公司“輸血”的意味。

八年前收購(gòu)的水泥資產(chǎn)將被剝離

二次掛牌轉(zhuǎn)讓水泥資產(chǎn)，金圓股份終于確定了接盤方。

6月20日晚間，金圓股份披露資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展。今年4月21日至4月27日期間，公司委托杭州產(chǎn)權(quán)交易所以公開掛牌方式，對(duì)轉(zhuǎn)讓公司所持有的互助金圓100%股權(quán)(含其控股子公司)進(jìn)行了第一次掛牌，掛牌價(jià)格為19.16億元，但公司第一次掛牌未征集到受讓方。

6月12日至6月17日期間，金圓股份根據(jù)掛牌方案進(jìn)行第二次公開掛牌，共征集一名意向受讓方并摘牌確認(rèn)，而這一受讓方則是金圓股份的關(guān)聯(lián)方，公司控股股東金圓控股的控股子公司浙江華閱。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，按照此前披露的掛牌方案，如果金圓股份第一次掛牌未能成功，那么第二次掛牌的價(jià)格定價(jià)為第一次掛牌價(jià)的九折。若二次掛牌還未能成功，金圓控股將以第二次掛牌價(jià)購(gòu)買上述股權(quán)。

本次交易中，浙江華閱的摘牌成交價(jià)格為17.24億元，同時(shí)受讓方還需承接應(yīng)付款項(xiàng)13.42億元。即本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易完成后，公司實(shí)際轉(zhuǎn)讓獲得金額為30.66億元。

互助金圓的剝離，意味著金圓股份退出傳統(tǒng)建材水泥業(yè)務(wù)。資料顯示，金圓股份的前身是光華控股。2012年，水泥商人趙璧生、趙輝父子取得光華控股的控制權(quán)，并在2014年將旗下的水泥公司互助金圓以24.71億元的價(jià)格出售給上市公司，使得上市公司的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大至水泥及輔料業(yè)務(wù)。

然而，近年來互助金圓的盈利能力急速下滑。數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年，互助金圓分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.71億元、24.64億元，凈利潤(rùn)5.08元、2.3億元。

2021年年報(bào)中，金圓股份就坦言，報(bào)告期內(nèi)，建材行業(yè)需求飽和，煤炭等原材料價(jià)格大幅上漲、能源雙控，導(dǎo)致盈利能力下降。報(bào)告期內(nèi)該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.26億元，同比下降10.6%，歸屬于上市公司凈利潤(rùn)1.85億元，同比下降55.46%?；诜康禺a(chǎn)行業(yè)景氣度下降及考慮公司實(shí)際情況，公司擬擇機(jī)剝離建材業(yè)務(wù)。

但需要注意的是，隨著互助金圓出表，金圓股份的全年業(yè)績(jī)指標(biāo)或?qū)⑹艿捷^大影響。2021年，互助金圓的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)以及期末總資產(chǎn)分別占上市公司的28.2%、267.44%、43.52%。

兩次重組收效不佳擬大手筆布局鋰礦

控股股東作為接盤方受讓水泥資產(chǎn)，對(duì)于正在推進(jìn)新一輪轉(zhuǎn)型的金圓股份而言，大有“輸血”的意味。

事實(shí)上，將互助金圓裝入上市公司之后，2015年趙璧生、趙輝父子開始謀劃公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。2017年，金圓股份通過定增募資12.12億元，用于收購(gòu)江西新金葉58%股權(quán)并自建環(huán)保項(xiàng)目，借此機(jī)會(huì)進(jìn)軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)。2018年，公司繼續(xù)收購(gòu)祥城環(huán)保50%股權(quán)、東園深藍(lán)65%股權(quán)、天匯隆源60%股權(quán)、埠源環(huán)保51%股權(quán)等，擴(kuò)大環(huán)保板塊布局。

但在建材+環(huán)保的雙主業(yè)格局下，金圓股份的盈利能力卻在走下坡路。2018年完成多筆收購(gòu)后，2019年金圓股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)81.71億元、5.03億元，業(yè)績(jī)達(dá)到最高峰。但2020年和2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.71億元、87.39億元，凈利潤(rùn)4.74億元、0.86億元，同比下降5.72%、81.81%。

其中，除了建材業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，危廢處置業(yè)務(wù)受市場(chǎng)價(jià)格下行影響導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降，也是制約金圓股份盈利能力的主要原因。不僅如此，2021年金圓股份還對(duì)江西新金葉計(jì)提商譽(yù)減值1.2億元。

今年一季度，金圓股份營(yíng)業(yè)收入同比下降35.51%，凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)分別虧損1437.44萬元、4620.89萬元。

而自2021年開始，金圓股份向鋰業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。去年11月，公司以5.1億元的價(jià)格收購(gòu)阿里鋰源51%股權(quán)，宣布布局鹽湖提鋰板塊。

本月初，金圓股份再啟重組，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)阿里鋰源剩余49%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)后者的全控。本次交易價(jià)格并未確定，但參考前次交易中阿里鋰源整體估值已經(jīng)達(dá)到10億元，預(yù)計(jì)金圓股份全控阿里鋰源的成本將不低于這一價(jià)格。

目前，由于阿里鋰源擁有的捌千錯(cuò)鹽湖礦產(chǎn)尚未實(shí)施開采，2020年至2022年前五月，阿里鋰源未產(chǎn)生營(yíng)收，凈利潤(rùn)分別為虧損387.81萬元、1774.98萬元、652.63萬元。

雖然有礦但是還沒有產(chǎn)能，待金圓股份形成碳酸鋰產(chǎn)能之時(shí)，鋰業(yè)市場(chǎng)環(huán)境又將會(huì)發(fā)生怎樣的變化?金圓股份的二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，是高位追風(fēng)還是提振公司持續(xù)盈利能力的關(guān)鍵之舉，尚需時(shí)間來檢驗(yàn)。(記者蔡嘉)