(張芷菡)中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱人保財(cái)險(xiǎn))黨委辦公室近日發(fā)布《關(guān)于印發(fā)“禁酒令”的通知》，對(duì)公司各級(jí)機(jī)構(gòu)和全體員工發(fā)布6條“禁酒令”。

受到消息攪動(dòng)，白酒股在6日、7日有所走弱。專家指出，“禁酒令”符號(hào)示范效應(yīng)影響較大，可能使股市中白酒板塊震蕩，但對(duì)白酒消費(fèi)影響較小。

對(duì)白酒消費(fèi)影響或較小

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具體而言，人保財(cái)險(xiǎn)發(fā)布的6條“禁酒令”，包括嚴(yán)禁在內(nèi)部公務(wù)活動(dòng)期間飲酒；嚴(yán)禁在工作日(含上班時(shí)間、下班時(shí)間)和其他工作時(shí)間飲酒；嚴(yán)禁違規(guī)使用公款宴請(qǐng)和飲酒等。對(duì)違反上述“禁酒令”的，公司將依規(guī)進(jìn)行處分、問責(zé)。

“禁酒令”發(fā)布，將在多大程度上影響白酒消費(fèi)？酒類分析師肖竹青表示，國(guó)企名酒消費(fèi)和地方政府名酒消費(fèi)，在白酒消費(fèi)市場(chǎng)總量占比很小，而且一些白酒需求可能變通解決，因此對(duì)白酒消費(fèi)整體影響不大。但由于“禁酒令”符號(hào)示范效應(yīng)影響較大，因此可能使股市中白酒板塊震蕩。

“禁酒令”其實(shí)并非首次出現(xiàn)。2017年9月，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知稱，公務(wù)活動(dòng)中禁止提供和飲用任何酒類，包括公務(wù)活動(dòng)中禁止提供和飲用任何酒類，包括私人自帶的酒類。此前，也有多地相繼出臺(tái)了公務(wù)接待禁酒令。企業(yè)中，部分國(guó)企也有禁酒的明令規(guī)定，如中國(guó)建筑第二工程局有限公司、中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司也曾發(fā)布相關(guān)禁酒措施。

知趣咨詢總經(jīng)理、酒類分析師蔡學(xué)飛告訴中新經(jīng)緯，從限制“三公”消費(fèi)和中央八項(xiàng)規(guī)定發(fā)布后，包括企業(yè)在內(nèi)多地都發(fā)布了“禁酒令”和“限酒令”，相關(guān)限制只在公務(wù)活動(dòng)、商務(wù)活動(dòng)方面，對(duì)社交型的產(chǎn)品限制較多，可能影響中高端名牌酒、社交性用酒，而對(duì)紅酒、黃酒、啤酒等基本沒有影響。

不過，蔡學(xué)飛認(rèn)為，近年來“禁酒令”的多次發(fā)布，實(shí)際上加快了中國(guó)酒類消費(fèi)從政務(wù)消費(fèi)向商務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)型，也加快了酒類消費(fèi)向大眾市場(chǎng)的發(fā)展，推動(dòng)老百姓“喝得少但喝得好”的白酒消費(fèi)理念升級(jí)。

肖竹青同樣認(rèn)為，“禁酒令”下的白酒行業(yè)正在向物美價(jià)廉、性價(jià)比高的特征發(fā)展，市場(chǎng)份額會(huì)向四大名酒、八大名酒這些主流品牌集中，老百姓的婚喪嫁娶、迎來送往的白酒消費(fèi)檔次將有所升級(jí)。

“禁酒令”攪動(dòng)白酒板塊

雖然“禁酒令”對(duì)白酒消費(fèi)的整體影響或不大，但仍然擾動(dòng)了白酒板塊。人保財(cái)險(xiǎn)的“禁酒令”傳播的次日(2月6日)，白酒股開盤集體走弱，五糧液、口子窖、洋河股份、貴州茅臺(tái)一度下跌超3%。2月7日，白酒概念板塊整體下跌0.27%，個(gè)股跌幅普遍較前日有所收窄。

對(duì)于白酒股走勢(shì)的波動(dòng)，巨豐投資首席投資顧問張翠霞告訴中新經(jīng)緯，白酒股在春節(jié)前已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的上漲，趨于高位，此時(shí)出現(xiàn)“禁酒令”自然引發(fā)市場(chǎng)的觀望或恐慌情緒。

“白酒行業(yè)經(jīng)過多年調(diào)整，公務(wù)宴請(qǐng)?jiān)诰葡M(fèi)中的占比逐年降低，疊加疫情因素，白酒行業(yè)積壓了一定的庫(kù)存，特殊事件的刺激下，可能導(dǎo)致白酒線下消費(fèi)遇阻，進(jìn)而增大白酒企業(yè)現(xiàn)金流壓力，導(dǎo)致資金拋售影響白酒股表現(xiàn)。”張翠霞解釋稱。

不過，張翠霞也指出，短期看，白酒板塊經(jīng)過急跌后，可能出現(xiàn)反復(fù)活躍的表現(xiàn)，而中長(zhǎng)期看，由于白酒板塊整體處在中高位的區(qū)域位置，相關(guān)概念股近年來漲幅過大，這種情況下白酒板塊或只有反彈行情預(yù)期，而沒有趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。

對(duì)于白酒板塊未來走勢(shì)，方正證券研報(bào)指出，消費(fèi)預(yù)期持續(xù)上調(diào)，次高端白酒行情有望領(lǐng)先基本面白酒，目前仍處于估值修復(fù)后半段進(jìn)程中，當(dāng)前估值基本達(dá)到合理位置。白酒將穩(wěn)步進(jìn)入新一輪景氣周期。

“白酒、啤酒等門店業(yè)態(tài)在過去3年持續(xù)受到消費(fèi)場(chǎng)景和消費(fèi)力的壓制，2023年消費(fèi)場(chǎng)景和消費(fèi)力的修復(fù)將帶來這些板塊基本面和估值上的雙擊?！敝Z德基金研究員姜祿彥認(rèn)為，具體來看，千元以上的高端價(jià)格帶主要消費(fèi)場(chǎng)景以高端禮贈(zèng)、高端商務(wù)宴請(qǐng)和高端個(gè)人消費(fèi)為主，因消費(fèi)群體收入穩(wěn)定性高，特征是需求穩(wěn)健，預(yù)計(jì)未來2年依然可以維持兩位數(shù)的收入業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?00-200元的中檔酒主要消費(fèi)場(chǎng)景是低線城市宴席、親友聚會(huì)和走親訪友伴手禮，因低線城市疫情影響弱于高線城市，以及2023年春節(jié)返鄉(xiāng)人流大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)親友聚會(huì)和伴手禮需求大幅增長(zhǎng)，2023年一季度或?qū)@著受益。(中新經(jīng)緯APP)

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